テクノロジーの観点は毎週集まる(通信)
事件:4月16日9時56分、神舟13号有人宇宙船の帰還船が東風着陸場に着陸し、神舟13号の有人飛行任務が円満に成功し、再び宇宙ブームを巻き起こし、市場の注目度は再び中国の空天インフラ建設に焦点を当てる見込みだ。
衛星ナビゲーションシステムは国の最も重要な情報インフラの一つである。現在、世界的な衛星ナビゲーションシステムには、米国主導のGPS、ロシアの「グリナス」、EUの「ガリレオ」、中国の「北斗」がある。北斗ナビゲーションシステムは空間セグメント、ユーザーセグメント、地上セグメントの3つの部分に分けられ、ナビゲーション位置決めと通信数伝達の2つの種類、7つのサービスを提供している。軍事分野に向けて、北斗製品は海、陸、空、戦支とロケット軍に応用され、北斗は手持ち、車載、艦載、機載、弾載などの一連の製品にナビゲーション、位置決め、時間授与または通信機能を提供し、地理測量、飛行機の定姿、ミサイル誘導、艦艇ナビゲーションなどにサービスを提供する。
北斗ナビゲーションシステムの核心は時間の正確性と星間リンク技術である。北斗ユーザ機は、一方向授時と双方向授時の2つの授時方式を提供し、一方向授時の精度は100 ns、双方向授時の精度は20 nsである。原子時計は飛行機の位置精度、速度、時間機能を決定し、正確な時間授与を実現する核心である。同時に、星間リンクを利用して複数の衛星を相互接続することができ、地上システムと完全に独立した知能衛星ネットワークを構築し、システムの通信容量を拡大すると同時に、システムの破壊防止型、自主性、機動性と柔軟性を高めることができる。星間リンク技術はアンテナ情報伝送ネットワークを構築する重要な基礎である。
北三軍用端末市場の規模は百億級で、車載と単兵が最大の増量市場となっている。北二時代、移行型装備として、北斗端末やモジュールは主に機載と弾載分野に応用され、位置決めナビゲーションと時間授与機能を実現し、車載と単兵レベルで大規模な列装は行われなかった。北斗3号は短報文通信能力を極めて強化し、衛星通信は伝統的な戦術放送局に比べて通信距離が制限されず、通信体制が統一された天然優位性を備えており、北斗端末が車載と単兵レベルで大規模に組み立てることが可能になった。フィールドビューを見ると、車載分野は、主に地上部隊の通信指揮車と装甲車に応用され、車載端末は普通型と指揮型に分けられ、そのうち指揮型端末はやや高く、100%満配で推定されている。機載分野と弾載分野は、依然として高精密な位置決めナビゲーションと時間授与機能を実現することを主とし、あるいはボードカードとアンテナ形態の存続を主とし、単価5-10万元の間で、100%満配で推定する。単兵分野では、主に手持ち端末形式で戦闘ユニットを組み立て、普通型と指揮型に分けられ、単価はそれぞれ1-5万元と5万元以上と予想され、20%の組み立て率で試算されている。以上、北三端末やモジュールの在庫市場空間は約80億元である。毎年新たに装備される組み立てや「一帯一路」国家への出海を考慮すると、北三軍用ターミナル市場の規模は百億級に達する。
投資アドバイス
北斗産業の規模は千億級で、その中で、北三の軍事分野での応用は注目に値する。標的の方面、ハードウェアの方面は重点的にチップ、アンテナ、ボードカードと端末の各段階で優れた Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) に注目することを提案して、ソフトウェアの方面は唯一北斗端末/指揮機のソフトウェア(APP)を落札した民参軍企業 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) を推薦します。
疫病の繰り返し、FRBの金利引き上げなどの影響を受けて投資家のリスクの好みが低く、通信プレートの推定値はすでに比較的良い配置価値を備えていると考えているが、短期的にはマクロ経済や疫病などの不確定要素が多く、市場感情の影響を受けてプレートや持続的な揺れを受けている。短期的には、絶対収益型配置戦略を採用することを提案し、今年の業績予想が楽観的だが、感情的に抑圧されている標的に注目し続ける。4月の業界構成では、キャリア、輸出、0~1新興コースの3つのメインラインに重点を置くことを示しています。
1)5 Gとギガビットブロードバンドの配当は持続的に浸透し、キャリアC端ARPUは安定して向上傾向が変わらず、ギガビットブロードバンドと智家戦略の下でネットブロードバンドARPU値は引き続き良好である。デジタル経済は今年の産業インターネットの主旋律となり、運営者のB端AICDE業務が全面的に利益を得る見込みだ。このうち、モバイルと電信クラウドのコンピューティングシェアは引き続き向上し、Bエンドの業績貢献率は引き続き向上している。運営者は計算力ネットワークの建設を主導し、科学創の属性が徐々に明らかになり、評価の中枢が上昇する見込みで、中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) に重点を置くことを提案した。
2)北米電信事業者の無線とブロードバンド資本支出は今年、2桁の増加に達し、中国のエリクソン&ノキアサプライチェーンとブロードバンド設備業界の前年同期比の増加を牽引する見通しだ。北米トップクラウドメーカーはさらにいくつかのクラウドインフラを投入し、世界の数通光モジュール市場は25%の高成長率に達する見込みだ。世界のモジュール業界の高成長は持続的で、中国のトップメーカーは全面的な超越を実現し、強い業界のベタ+トップアルファ、モノのインターネットプレートの投資確定性が高い。推荐关注 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) Skyworth Digital Co.Ltd(000810) など。
3)0から1高景気高成長細分化業界の中長期的に見ると、通信+自動車インテリジェント化、通信+新エネルギー、通信+レーザーセンシングなどの超過収益に貢献する見込みで、同時に関連会社の歴史的負担が小さい&業務調整が軽装し、分子端の業績が高い成長率はヘッジ分母端のリスク嗜好にマイナスの影響を及ぼす見込みだ。 Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) 、トーチテクノロジー、ロングライトコアなどに注目することをお勧めします。
リスクのヒント
北三端末の放出量は予想に及ばなかった。
