投資のポイント
1、今週の市場回顧
今週の申万国防軍工指数は4.87%下落し、上証総合指数は1.25%下落し、創業板指は4.26%下落し、上海深300指数は0.99%下落し、国防軍工プレートの上昇幅は31の申万一級業界の中で24位だった。月曜日(4月11日)の下落幅は最大4.48%だった。金曜日の終値まで、申万国防軍需産業プレートPE(TTM)は52.00倍、各サブプレートの航空装備は53.53倍、宇宙装備は55.15倍、地上兵装は50.57倍、軍需産業電子は40.84倍、航海装備は126.46倍だった。現在、申万国防軍需産業指数の過去10年間のPE(TTM)点数は12.30%で、航空装備、宇宙装備、地上兵装、軍需産業電子、航海装備PE(TTM)点数はそれぞれ12.89%、14.65%、21.29%、3.32%、68.36%だった。
2、業績の分化によって市場の相違が大きくなり、良質な標的はすでに誤殺された
今周、プレートの多くの会社は2022年の1季报を発表して、その中で、 Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) の业绩は前年同期比47.55%増加して、 Beijing Unistrong Science & Technology Co.Ltd(002383) の业绩は前年同期比119.57%増加して、 Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) の业绩は同16.06%増加して、 Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) の业绩は同311.02%増加します。このうち、 Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) 業績は前年同期比26.18%-51.41%増、 Kuang-Chi Technologies Co.Ltd(002625) 業績は同39.62%-72.69%増、 Sichuan Chengfei Integration Technology Corp.Ltd(002190) 業績は同594.44%-733.33%増、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) 業績は同38.95%-59.30%増、 Jiangxi Xinyu Guoke Technology Co.Ltd(300722) 業績は同43.00%-58.00%増、 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 業績は同57.54%-69.90%増、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 業績は前年同期比122.16%-155.40%増加する見通しだ。今回の軍需産業投資の主な手がかりは基本面が引き続き好調で、業界の景気度が上から下へと秩序正しく伝導していることであり、上流部品と原材料はすでに2年連続で高成長しており、成長率の下落も予想されている内で、一部の標的の評価値はすでに歴史の底の区間に戻っており、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) などの標的2022 Q 1の業績は依然として高く成長しており、基本面の靭性と投資価値はさらに際立っている。中下流の核心システムと機械全体の工場は徐々に業績釈放段階に入り、契約負債と前払金などの先期指標はすでに有力な証拠を提供した。中航系を代表とする一部の標的の2021年の業績は予想を下回り、軍需産業の業績の実現は分化し始め、市場の悲観的な感情がリスクの好みを重ねて引き締め、軍需産業のプレートが下落し、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) などの基本面が安定し、業績が予想を上回る良質な標的も誤殺された。申万国防軍需産業指数は年初から現在まで29.90%回復し、プレートの投資価値が明らかになった。
3、中航工業2022 Q 1全体の経営状況は良好で、業績の高い成長が期待できる
中国航空工業官微4月6日と12日の報道によると、2022年第1四半期の中国航空工業グループ全体の経営状況は良好である。中航自制所によると、第1四半期の生産交付はマイルストーン目標を達成し、販売収入は年間目標の20%を実現し、「2332」均衡交付目標は初戦で勝利した。中航上電所によると、第1四半期の売上高は9.78億元、純利益は0.52億元で、生産均衡と科学研究モデルの0級計画の完成率はいずれも80%を超えた。中航コンピュータによると、第1四半期の生産入庫生産額は前年同期比38.4%増加し、全体の完成量は前年同期比101%増加した。中航鄭飛によると、第1四半期の売上高は前年同期比12.48%増加し、この5年間の最高水準に達し、機載改革の3年間の行動重点量子化指標の完成率は100%で、グループ会社の改革を受けた3年間の行動任務の完成率は98.21%だった。中航離着陸機については、第1四半期の売上高は6.5億元で、前年同期比35.98%増加した。そのうち、航空軍品の収入は5.87億元で、前年同期比38.65%増加した。 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) の方面、全面的に第1四半期のバランスのとれた交付目標を完成して、順調に第1四半期の各仕事を完成します; Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 方面、第1四半期の組立回転場、試験飛行の交付、部品組立と外部の関連部品の完成数量はここ3年のピークに達し、バランスのとれた生産四半期の審査目標を円満に完成した。中航試験飛行センター側は、第1四半期の科学研究試験飛行機の総数が過去最高を更新し、ノード別にグループ「第1号文」のすべての重点プロジェクト計画任務を完成した。 State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) 6の面では、第1四半期に連続して複数の転場交付任務を完成し、高教機の試験飛行作業は予定通り行われた。中航哈飛の面では、第1四半期に部装、総装、試験飛行の交付任務を円満に完成した。中航昌飛の面では、第1四半期にグループの均衡生産考課目標を円満に完成させ、モデル科学研究はノードによって着実に推進された。われわれは、中航工業グループは中国の国防建設の中堅力であり、近年、先進戦闘機の大幅な放出量が量産任務を大幅に増加させ、航空産業チェーンが高景気段階に入ったと考えている。2022年第1四半期中航工業グループ全体の経営状況は良好で、科学研究とロット生産任務は全体的に着実に推進され、業績の高成長は可能である。
4、神舟13号の帰還船は着陸に成功し、中国の宇宙建造は加速する見込みだ。
4月16日9時56分、有人宇宙船神舟13号の帰還船は東風着陸場で着陸に成功し、3人の宇宙飛行士の体調は良好で、飛行任務は円満に成功し、宇宙ステーションの肝心な技術検証段階の任務が円満に終了したことを示しており、中国の宇宙建造は加速する見込みだ。「2021中国の宇宙」白書によると、2016年以来、中国の宇宙事業は革新的発展の「高速道路」に入り、宇宙輸送システム、宇宙インフラ、有人宇宙、深空探査などの分野で著しい成果を収めた。2021年の中国の宇宙発射回数は55回に達し、世界一に位置し、多くの重大 Changzheng Engineering Co.Ltd(603698) が収穫期に入った。中国工程院院の呉偉仁院士は、中国は2050年に宇宙強国を全面的に建設し、世界の Addsino Co.Ltd(000547) のリーダーの一人になると述べた。宇宙装備プレート2021 Q 1-Q 3の帰母純利益の伸び率はそれぞれ91.31%、31.07%、-4.76%で、宇宙強国戦略の持続的な推進に伴い、プレート業績の改善が期待されている。
5、今週の重点推薦
1）重点的に業績の持続的に高い成長の上流の軍需産業の電子部品と原材料の標的を推薦する： China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 。
2)重点的に規模効果が徐々に現れ、総合的な組み合わせ能力が大幅に向上する見込みのある中流航空の製造目標: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) 。
3)独占性と希少性を持つことを重点的に推薦し、長期成長空間の巨大な武器装備全体と肝心なシステム: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) 。
リスクのヒント:軍品の注文の釈放と納品は予想に及ばない。業績の伸びが予想に及ばない。
