一、核心観点
格付けと策略:最近、白鶏の製品価格は引き続き上昇し、産業チェーンの各段階は全面的に黒字に転換し、肉鶏プレートの底部の配置機会に注目することを強く提案した。生豚業界は21年中以来赤字が続き、生産能力の脱化論理が堅固で、豚価格Q 2-Q 3が上昇する確率が高く、「好看」格付けを維持し、明らかに過小評価されている4輪の金豚を重点的に推薦している。中国の外高食糧価格は栽培業の利益中枢の上昇に有利であり、業界の「好看」格付けを維持している。
1、養殖産業チェーン
1)白鶏業界:白鶏シリーズの製品価格が上昇し、底部の配置機会に注目することを強く提案した。先週、主産区の鶏苗の出場平均価格は2.32元/羽で、月の上昇幅は103%だった。鶏の平均価格は4.47元/キロで、月の上昇幅は15%だった。鶏類製品の価格は現在、コストラインの上に上昇している。生産能力では、3月末に両親が代わって生産欄で4.7%減少し、同11.7%減少し、平年平均8.8%を下回った。親世代の生産在庫減少は2カ月遅れを商品鶏の出荷と鶏肉の供給に反映し、供給端は白鶏の価格が短期的に上昇し続けることを支えている。また、最近、欧米諸国で高病原性鳥インフルエンザが発生したり、中国の祖先の種子導入を抑制したり、種子導入が一時停止したり、価格が中期的に上昇したり、大まかな事件が発生したりしています。関連株の株価は現在、歴史的な低位にあり、肉鶏プレートの底部配置の機会に注目することを強く提案している。個株重点注目 Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) 。
2)生豚業界:「好看」の格付けを維持し、現在、明らかに過小評価されている4輪の金豚を重点的に推薦している。先週、江西省の生豚の出場平均価格は12.87元/キロで、周環比は横ばいだった。2元の雌豚は32.69元/キロで、週0.01元上昇した。自繁自養モデルの推定値はいずれも531元の損失で、先週より20元のおかげだ。豚の価格は現在周期の底にあり、将来の下落空間は限られている。今回のサイクルの底では、業界の損失幅と時間が過去を上回った。生産能力の脱化Q 2の加速、豚価Q 3の底打ち反転に対する判断を維持する。多くの株価は合理的なレベルの下にあり、投資は良好な安全境界を持ち、プレートの「好看」格付けを維持している。重点は明らかに過小評価する4輪の金豚を推薦して、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 0021 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 48 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 。
2)黄鶏業界:「好看」の格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦する。3月、立華黄鶏の価格は12.81元/キロで、月は1.35元/キロ下落した。温氏黄鶏の価格は13.44元/キロで、月は1.19元/キロ下落した。3月末、全国の両親の代種鶏は産存欄で0.8%減少し、同4.7%減少し、平年平均より1.1%低かった。21/Q 4以来、鶏の価格は常にコストラインの上で運行されており、3月の回復は主に需要の閑散期の影響を受け、Q 2中後段は閑散期が終わるにつれて鶏の価格が再び上昇する通路に戻ると予想されている。中長期的に見ると、環境保護の制約と生きている鳥の氷を変えることは業界の敷居を高め、中小生産能力の脱退と競争構造の最適化を推進する。業界の「好看」格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦し、同時に Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) と Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目する。
3)动保:好评级を与えて、重点的に Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推荐します。豚サイクルの逆転前夜、ワクチン景気は短期的に圧迫された。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売はいずれも動保市場の拡大を牽引すると同時に、新版GMP証明書の認証、飼料の禁止と養殖の制限、養殖業の生物安全保障レベルの向上は、いずれも動保業の変革を推進し、競争構造の最適化を推進する。個株PEは現在歴史の底にあり、安全の限界が高いと推定され、好評価を与えている。個株の重点推薦評価は合理的で、しかも研究開発の優位性を持つ Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) である。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「好看」の評価を維持し、重点的に＊＊＊ Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。国際地縁衝突の持続的な背景の下で、中国の栽培業の地位は上昇した。中国の外食糧価格は最近高位で調整され、年内に継続する見込みだ。業界の「好看」格付けを維持し、株の重点推薦 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) 。
2）種業：「好看」の格付けを維持し、重点的に Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。主食糧種子の遺伝子組み換え製品の商業化は大勢の赴くところである。いったん着地すると、種業の発展空間を開き、競争構造を最適化する。遺伝子組み換え種子の開発を先取りした頭部企業は、先発優位性でより多くの市場シェアを獲得する見込みだ。業界の長期的な「好看」格付けを維持し、トウモロコシ種業の投資機会を重点的に見ている。株の方面、重点的に注意します Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 。
二、市場の回顧
農業の表現は大市より優れている。1、先週、申万農業指数は1.14%上昇し、上証総合指数は1.24%下落し、深成指は2.59%下落し、農業の表現は明らかに大市より優れている。2、具体的には細分子業界では、動保と養殖が調整されたほか、他のサブ業界が上昇し、その中で飼料と栽培の上昇幅がリードしている。3、上位10株の上昇幅は主に栽培プレートに集中し、上位10株の下落幅は養殖プレートに集中した。上昇幅上位3株は Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) 3 Xinjiang Talimu Agriculture Development Co.Ltd(600359) の順だった。
三、業界データ
生豚:15週目、江西省の生豚の出荷平均価格は12.87元/キロで、周環比は横ばいだった。全国の生豚主産区の自繁自養頭はいずれも531元の損失で、先週より20元のおかげだ。2022年2月末現在、全国の能繁母豚の飼育量は4268万頭で、月環比は0.5%減少した。
肉鶏:15週目、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は2.32元/羽で、週は0.42元上昇した。白羽肉の毛鶏小屋の前の平均価格は4.47元/斤で、週は0.2元上昇した。第15週、肉鶏の養殖段階の単羽利益は2.31元で、先週より1.02元多かった。
飼料:15週目、肉鶏の材料の平均価格は3.98元/キロで、週は0.04元下落した。育肥豚の材料価格は3.82元/キロで、周環比は横ばいである。
水産物:15週目、山東威海大口卸売市場のナマコ/ホタテ/エビ/アワビの価格は180/10/310100元/kgで、周環比は横ばいだった。
食糧及びその他:第15週、南寧白糖の現物価格は5902元/トンで、週56元上昇した。中国の328級綿花の価格は22673元/トンで、週は130元下落した。中国のトウモロコシの買収平均価格は2763元/トンで、週は8元下落した。中国豆粕の現物の平均価格は4557元/トンで、週76元上昇した。第15週、中国の小麦の現物の平均価格は3100元/トンで、週は16元上昇した。中国のイネの平均価格は2758元/トンで、周環比は横ばいだ。
四、リスク提示
突発的な疫病、家畜・家禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
