核心的な観点.
プレート上昇下落幅追跡:今週のプレート相場(04110415):今週の上証総合指数は1.25%下落し、深証成指は2.60%下落し、創業板指は4.26%下落した。SWホテルプレートは7.50%上昇し、香港株標的の華住グループは4.65%上昇した。
業界の周度データ追跡:疫病の管理制御の影響を受けて、ホテルの客室の需給差は高位を維持し、経営データは低位を維持している。4月3日-4月9日、中国のホテルの客室の総供給は2053万室(前年同期+2.7%)で、総需要は797万室(前年同期-40.0%)で、需給差は1257万室(前年同期+87.2%)だった。供給は比較的安定しており、需要は低いレベルにあり、主に疫病の繰り返しの下でビジネス旅行の需要が損なわれている。
中高級ホテルの入居率は38.6%(前年同期-21.9 pct)、ADRは366元(前年同期-12.2%)、RevPARは141元(前年同期-4.0%)に下がった。中低端ホテルの入居率は43.9%(前年同期-28.2 pct)、ADRは170元(同-24.4%)、RevPARは75元(同-54.0%)に下がった。
会社公告： Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) 2021年度業績公告を発表する。2021年に会社の営業収入は5.94億元を実現し、前年同期比15.28%増加した。帰母純利益8422万元を実現し、前年同期の損失は5.1億元で、黒字に転換した。非純利益-3.5億ドルを差し引き、前年同期の損失は5.5億ドルだった。
投資提案:短期的に見ると、ホテル業界の供給端の尾が明らかになり、需要端が徐々に修復され、長期チェーン化と中ハイエンド化の論理がはっきりしている。業界のトップ企業の拓店能力が強く、ブランドのプレミアムが高く、長期的には店舗の高速拡張と価格向上による成長属性を十分に享受し、短期的にはビジネス旅行の需要回復状況に注目することを提案する。中国市の占有率の高い頭部ホテルの標的に注目することを提案します: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) .SH)、華住グループ(1179.HK)、6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00258.SH)。
リスクヒント:疫病はリスクを繰り返し、拓店の速度と構造は予想に及ばず、業界の競争が激化している。
