投資の概要:
毎週話します:自動車の生産と販売は需給の双弱のため下りて復産のリズムに注目します
3月、自動車の生産・販売はそれぞれ224.1万台と223.4万台を達成し、前月比23.4%と28.4%増加し、前年同期比9.1%と11.7%減少した。1~3月、自動車の生産販売は累計648.4万台と650.9万台を達成し、前年同期比2%と0.2%増加した。業界は疫病の影響で需給が弱くなり、圧力が下がった。
乗聯会の口径は4月1~10日、乗用車のデータによると、小売端末は前年同期比32%減少し、前月比39%減少した。卸売業者は前年同期比39%減少し、3月同期比45%減少した。
乗用車:重点地区の供給が弱く、圧力が持続的に伝導している。3月、乗用車の生産販売はそれぞれ188.1万台と186.4万台を達成し、前年同期よりそれぞれ0.1%と0.6%減少した。1~3月、乗用車の生産販売はそれぞれ549.9万台と554.5万台を達成し、前年同期比11%と9%増加した。上海、長春などの自動車産業集積区の疫病は直接生産に影響し、中流部品の圧力は次第に他の地域に伝わり、サプライチェーン物流の緊張は依然として広がっている。さらに注目すべきは、疫病が好転すれば、政策刺激の予想だ。
商用車:弱体化が続く。商用車の生産販売台数はそれぞれ36万台と37万台を達成し、前年同期比38.0%と43.5%減少した。1~3月、商用車の生産販売はそれぞれ98.5万台と96.5万台を達成し、前年同期比29.7%と31.7%減少した。トラックは需要の貸越の影響を受けており、バスは輸送需要の減少に制約されている。安定した成長の背景の下で、基礎建設、不動産、物流、旅客輸送などの需要端にはまだ不確実性がある。
新エネルギー:高位を維持する。3月、新エネルギー自動車の生産販売はそれぞれ46.5万台と48.4万台を達成し、前年同期比1.1倍増加し、当月の市場浸透率は21.7%だった。1~3月、新エネルギー自動車の生産販売はそれぞれ129.3万台と125.7万台を達成し、前年同期比1.4倍増加し、市場浸透率は19.3%だった。純電気販売台数は1.3倍、プラグインハイブリッドは2倍に増加し、引き続き高い値を更新した。
最近、自動車業界は疫病の影響を受け、産業チェーンの各方面は積極的に対応し、回復のリズムに注目している。4月13日から長春地区は徐々に生産を回復し、長江デルタ地区の一部の企業は閉ループ管理を開始し、積極的に供給を保証し、4月18日から上海地区の一部の自動車企業も再稼働の準備を開始し、業界の安定に積極的な役割を果たす。
市場の回顧：
4月15日の終値まで、自動車のプレートは-2.7%、上海の深さ300指数-1%で、自動車のプレートの下落幅は上海の深さ300指数より1 pct多かった。プレートランキングを見ると、自動車業界の先週の上昇幅は申万31プレートの中で15位だった。年初から現在までの自動車プレートは5.2%で、申万31プレートの中で28位だった。
サブプレートの周上昇下落幅:各プレートはいずれも下落し、部品プレートの下落幅は大きい。その他の自動車部品(-5.6%)、自動車電子電気システム(-4.8%)、オートバイ(-4.5%)プレートが下落した。
サブプレートの年初から現在までの下落幅:各プレートはいずれも下落傾向にある。自動車電子電気システム(-37.7%)、その他の自動車部品(-29.8%)、商用積載車(-29.7%)プレートの下落幅が大きい。
下げ幅上位5位: China International Marine Containers (Group) Co.Ltd(000039) Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) Zhejiang Yueling Co.Ltd(002725) West Shanghai Automotive Service Co.Ltd(605151) 。
下げ幅5位: Qingdao Hi-Tech Moulds & Plastics Technology Co.Ltd(301022) Senci Electric Machinery Co.Ltd(603109) Rayhoo Motor Dies Co.Ltd(002997) Hyunion Holding Co.Ltd(002537) Hunan Tyen Machinery Co.Ltd(600698) 。
今週の投資戦略と重点的な推薦：
自動車プレートは利益確定成長の会社と評価中枢改善の会社に注目すべきであり、同時にコア不足問題改善段階の車全体と伝統的な部品企業の機会に注目することを提案しなければならない。そこで注目したいのは、競争力のある完成車企業: Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) などです。現在、評価値が合理的な部品プレートの良質企業: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) など;生産と販売の変動の影響を受けて明らかではなく、成長の確定性が強い技術サービス企業: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) など。
今週のおすすめ組み合わせ: Byd Company Limited(002594) 20%、 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 20%、 Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20%、 Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%。
リスクヒント:自動車の販売台数が予想に及ばない;自動車産業の刺激政策の実施は予想に及ばない。市場競争が激化する
