核心的な観点.
疫病の繰り返しの中で情緒の底を築き、復工復産の際に基本の面の底を築き、2 Qの花が咲くのを静かに待つ。過去1週間の上証指数は1.25%下落し、電子は4.20%下落し、年初以来、電子の周期的な方向業績が分化し、全体の推定値の中枢が下落し、累計で31.9%下落し、下落速度は今回の5 G+AIoT革新周期が始まる前、市場が消費電子の価格成長空間に対して悲観的な2018年を上回った。最近上海などの地区の疫情の衝撃を受けて、一部の電子企業のフィードバックは生産運営と資材輸送の上ですべて衝撃を受けて、3、4月の業績の実現のリズムはある程度遅延して、2 Qは電子産業チェーンの閑散期で、生産能力が豊かな情況の下で、1 H 22の業績は全体的に衝撃が小さくて、復工復産が近づく時、業界の供給端の基本面は底を築くことが期待されて、後続は電子製品の消費の遅延性が体現した市場の靭性を追跡して、業界の推定値が過去最悪の場合の構成価値に注目します。
1 Q 22台の積電収入と粗利率が上限を超え、自動車とHPC業務が強い。台積電1 Q 22の収入は175.7億ドル(YoY 36.0%、QoQ 11.6%)で、ガイドライン(166172億ドル)の上限を超えた。粗金利は55.6%で、ガイドライン(53%-55%)の上限を超え、年内に代行価格が下がることはないと予想されている。下流から見ると、1 Q 22 HPCと自動車はいずれも環比26%増加し、携帯電話とIoTはそれぞれ環比1%と5%増加した。台積電は2 Q 22収入176182億ドル(YoY 32.0%-36.5%、QoS 0.2%-3.6%)、粗利率56%-58%を予想し、年間生産能力は依然として緊張を維持する。短期的に疫病の影响を受けますが、私达は依然としてシリコンの含有量の向上が促进する市场の拡容を见て、および自主的にコントロールすることができる背景の下で本土の企业のシェアの向上を引き続き推荐します Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、华虹半导体など。
OBC企業はSiCを積極的に導入し、世界的な浸透が加速している。トヨタは12日、電気自動車bZ 4 XSUVを発売し、5月に発売すると発表した。車載充電装置ESUには、日本の電装SiC技術に基づく車載充電器(OBC)とDC-DCコンバータが搭載されており、SiCベースで装置体積が縮小し、コストを効果的に30%削減できる。また、ロム氏は、電気自動車LucidAirが炭化ケイ素MOSFET製の効率的なOBCを採用し、80マイルの航続距離を増やすと発表した。また、中国 Shinry Technologies Co.Ltd(300745) 、ウィマイス、英ボルなどのOBCメーカーも炭化ケイ素ベースの製品案を発表した。業界出荷前期において、車規級SiCMOSFET量産プロセスをリードする Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) などを推奨する。
PicoはPicoNeo 3 Linkを発表し、本土のVR/ARソフト・ハードウェアの生態が成熟を加速させた。PicoはLavalVirtual 2022に新しいVRヘッド顕Neo 3 Linkを登場させ、価格は449ユーロで、まずドイツ、フランス、スペイン、オランダなどのヨーロッパ市場に限定供給する。ハードウェアに関しては、デバイス表示解像度36641920、リフレッシュ率90 Hz、クアルコムXR 2チップを搭載し、6 DoFコントローラを2個搭載。コンテンツ面では、PCとの無限ストリーミングをサポートし、SteamVRゲームにアクセスし、PicoStoreの超200モデル6 DoF作品をサポートしている。Oculusシリーズ製品の海外市場での消費力に基づき、我々は本土VR/ARソフト・ハードウェアの生態が成熟を加速させるビジネスチャンスを期待しており、関連産業チェーンは引き続き Goertek Inc(002241) 30088、3 Sichuan Chengfei Integration Technology Corp.Ltd(002190) 02384などを推薦している。
vivoXFold折りたたみ旗艦が発売され、価格は8999元から。4月11日にvivoは初の折りたたみ機XFoldを発表し、価格は8999元(12+256 GB)/9999元(12+512 GB)で、これで頭部アンドロイドブランドはすべて折りたたみスクリーンの青海市場に入った。ヒンジの面では、XFoldは宇宙級の浮翼式を作り、コストは1200元を超え、強度は76%上昇し、重量は21 g低下した。スクリーン面では、内外のスクリーンにサムスンE 5120 HzAMOLEDを採用し、外のスクリーンにはショットUTGカバーを搭載し、折り目を効果的に弱めることができる。このほか、3 D超音波デュアルスクリーン指紋、骁龍8 Gen 1チップ、全焦点セグメント蔡司四撮なども配置されている。折りたたみ機はAndroid陣営がブランドのハイエンド化を推進する重要な手がかりとなっており、2 Q折りたたみ新機の頻発の触媒の下で、 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) 30088などを推奨していると考えています。
重点ポートフォリオ
消費電子： Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Goertek Inc(002241) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) 9 Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) 3 Weichai Heavy Machinery Co.Ltd(000880) 02938 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) 3 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 880936026、 3 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 003 China Western Power Industrial Co.Ltd(002630) 03 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 15 Tcl Technology Group Corporation(000100)
半導体： Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) 30023、 Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) 3Peak Incorporated(688536) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 、 Jcet Group Co.Ltd(600584) Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) Sai Microelectronics Inc(300456) 、
設備及び材料： Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) 3 Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) 88012 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002) 63 Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) 88312
パッシブ部品： Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
リスク提示:疫病は下流の需要に繰り返し影響する。産業の発展は予想に及ばない。業界競争が激化する
