今週の観点
鉄鋼業界:疫病はリズムに影響し、総量は依然として期限切れである。
鋼材価格は揺れ動いて運行し、4月15日現在、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材は今週それぞれ5131元/トン、5241元/トン、5276元/トン、5650元/トン、5475元/トンを報告し、周環比はそれぞれ0.13%、0.49%、0.46%、0.34%、0.1%下落した。
今週の社会在庫は164933万トンに減少し、40.72万トン減少した。主要鉄鋼工場の在庫は685.14万トンに増加し、33.77万トン上昇した。
トン鋼の粗利益はある程度縮小した。ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材トン鋼毛利はそれぞれ193元、213元、6元、99元、412元で、先週より114元、115元、102元、105元、105元下がった。
疫病は下流の需要に影響し、同時に全体の原材料物流にも著しい影響を及ぼしている。短期的には、この影響は今後も影響を及ぼす見通しだ。しかし、中長期的に見ると、中国の今年の経済活動の方向は明確で、現在安定した予想信号が頻出し、基準を重ねて流動性を放出している。後期に疫病の影響が解消または弱まるにつれて、鋼材下流の需要は急速に増加する見込みである。
安定経済の主な手がかりとして、基礎建設分野では、水利、市政管網の面ですでに政策面で明確に体現されており、両会の終了に伴い、各地で開札工事が集中し、パイプラインの需要が大量に放出される見込みだ。そのため、「安定した経済」の背景の下で、パイプライン業界は再び需要の放出を加速させることが確実性を備えていると考えています。安定した経済の下でパイプライン業界の関連標的に注目することを強く提案した。
高ブランドの無配向シリコン鋼、政府活動報告書は新エネルギー自動車の消費を引き続き支持し、新エネルギー自動車用無配向シリコン鋼の需要は引き続き高い成長を維持する見込みだと明らかにした。供給側の放出は限られており、ハイエンドのシリコン鋼の利益は今年も爆発する見込みだ。高ブランド無配向シリコン鋼の生産能力を備えた企業を重視する。また、「モータエネルギー効率アップグレード計画(20212023)」が発表され、モータエネルギー効率基準のアップグレードは、高ブランドの無配向シリコン鋼に多くの需要をもたらす。电工钢の主要な标识に注目することを提案します: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
フォーカスターゲット
工業用板材会社： Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Angang Steel Company Limited(000898) 。
特鋼重点公司： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 。
建材会社： Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sgis Songshan Co.Ltd(000717) 。
市政パイプ材料会社： Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 。
智慧管网: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 。
有色業界：COVID-19疫情の繰り返しとロシアとの戦争を重ねて、市場は下流の需要に対して悲観的に予想して、短期の現物価格は急上昇して下落して、中長期は供給の釈放が限られていることを見て、価格は高位が安定していることを期待します
リチウムプレート、今週のリチウム輝石のオファーは2940ドル/トンで、先週より3.52%上昇した。水酸化リチウムのオファーは49.10万元/トンで、先週より0.10%下がった。電池級炭酸リチウムのオファーは49.40万元/トンで、1.50%下落した。レアアースプレートは、今週の酸化セシウムネオジム、酸化セシウム、酸化セシウムのオファーが82.0万元/トン、245万元/トン、1277万元/トンで、それぞれ6.29%、4.11%、1.39%下落した。磁性材料プレート、二重炭素の指導の下で省エネモータ政策の公布、および未来の新エネルギー、風力発電、太陽光発電のエネルギー貯蔵などの高速発展の下で磁性材料に対する牽引、私達はモータの高効率省エネ、小型化の趨勢の下で希土類の永久磁気材料に対する牽引を見て、新しいエネルギー源時代の新型の高効率軟磁材料シリコン鋼、金属軟磁粉芯の需要に対する牽引を見ている。
工業金属については、今週のSHFE銅価格は0.82%上昇し、73760元/トンを受け取った。SHFEアルミニウム価格は-3.60%下落し、21825元/トンを受け取った。現在、基本面はまだ明らかに改善されていないが、マクロレベルの良い変化が集まっている。国務院は交通幹線の開通を確保し、高速道路、一般道路、航路のゲートを勝手に遮断したり閉鎖したりすることを厳禁する通知を発表した。上海の復工復産は着実に推進されている。中国人民銀行は2022年4月25日に金融機関の預金準備率を0.25ポイント引き下げることにした。これらの利益は5、6月に需要の回復を牽引するかもしれない。
銅の面では、今週の中国市場は依然として需給が薄く、物流が滞り、銅加工企業の着工が影響を受けている。米国の3月のCPIデータは予想をやや上回ったが、コアCPIは予想に及ばず、コアインフレの上昇圧力が緩和され、市場の予想金利上昇リズムが緩和され、銅価格に利益をもたらす。今週の前期の銅在庫は0.79万トン減少し、再び格下げに入った。現在、世界の在庫は依然として歴史的に低い位置にあり、疫病は最終的に過去になり、現在欠けている一部の需要は未来に移行するため、第2四半期の疫病が終わった後、需要は明らかに好転すると考えています。FRBは利上げサイクルにあるが、利上げ前期は実体経済に大きな影響を及ぼさず、中期銅価格には上昇動力があると考えている。
アルミニウムについては、3月の電解アルミニウムの運転生産能力は4007.3万トンで、2月末より135万トン増加し、電解アルミニウムの再生産プロセスは半分を超えた。今週の長江デルタ地区の出荷は徐々に回復し、原料の緊張と輸送が制限されたり、緩和されたりしている。今週の電解アルミニウムの社会在庫は106.3万トンで、先週より0.9万トン増加した。現在、中国の模擬電解アルミニウム業界の平均利益は4023元/トンで、電気価格と陽極コストが上昇し、安定成長政策の発力と関連制限の解除に伴い、下流消費の回復予想が明確になり、第2四半期には曲がり角を迎えるだろう。
フォーカスターゲット
\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 92 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Poco Holding Co.Ltd(300811) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01 Founder Technology Group Co.Ltd(600601) 899 Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) Kbc Corporation Ltd(688598) Western Mining Co.Ltd(601168) 。
リスク提示:上流原材料価格の大幅な変動リスク、下流需要の予想に及ばないリスク、海外疫病の持続的な蔓延リスク。
