要点
相場の回顧:2022年4月11日-4月15日、上証総合指数は1.2%下落し、深証成指は2.6%下落し、非銀金融指数は0.7%下落し、そのうち保険指数は1.8%下落し、証券会社指数は0.03%上昇し、多元金融指数は3.0%下落し、恒生金融業界指数は2.1%下落した。2022年初めから現在まで、上証総合指数は累計11.8%下落し、深証成指は累計21.6%下落し、非銀金融指数は累計14.4%下落し、上証総合指数2.6 pctに遅れ、深証成指7.2 pctをリードしている。今週のプレートの上昇幅は上位5株: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) 7.27%)、 Hongta Securities Co.Ltd(601236) 6.56%)、 China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) 5.22%)、 Nanjing Securities Co.Ltd(601990) 4.59%)、 China Securities Co.Ltd(601066) 3.98%)だった。
業界重点データ追跡:今週の日平均株価基取引額は9901億元である。4月14日現在、融資融券残高は1639181億元で、A株流通市場価値に占める割合は2.50%である。両融取引額がA株の成約額に占める割合は7.0%である。4月15日現在、株式質押株数は4150億株で、総株本に占める割合は5.17%で、先週より0.01 pct減少した。市場の質押総額は35417億元で、質押の市場価値は4.08%を占めている。株式融資募集資本は576億元、会社債発行金額は363億元である。
業界の主要なニュース:1銀保監会、国新弁公室は記者会見を行い、第1四半期の銀行保険業の発展状況を紹介した。第1四半期、各金融政策は持続的に安定して力を発揮し、各仕事は順調にスタートし、全体的な効果は予想より良い。統計データから見ると、主に以下のいくつかの特徴がある:一、銀行業保険業の運行が安定して健康である。二、サービス実体の経済効果は明らかで、主に「四つの持続」に現れている。三、銀行保険機構のリスク防止能力が着実に向上している。四、監督管理政策は持続的に力を入れている。五、監督管理能力が絶えず強化されている。現在、中国の疫病が多発し、市場主体の困難が明らかに増加し、経済の下行圧力は引き続き増加しているが、中国経済の運行は全体的に合理的な区間を維持し、経済の靭性が強く、長期的に良い基本面は変わらない。
②証券監督管理委員会は「上場企業投資家関係管理業務ガイドライン」を発表した。主な内容:1つは投資家関係管理の定義、適用範囲と原則をさらに明確にすることである。第二に、投資家関係管理の内容と方式をさらに増加し、豊かにすると同時に、近年の実践における良好なやり方を硬化させる。第三に、上場企業の投資家関係管理の組織と実施をさらに明確にし、同時に上場企業に対する制約を強化する。次のステップでは、証券監督管理委員会は具体的な監督管理の仕事の中で上場企業に「ガイドライン」が提出した各措置を真剣に実行するように促し、上場企業と投資家の間の有効なコミュニケーションを強化し、上場企業の管理の完備を促進し、投資家、特に中小投資家の合法的な権利と利益を確実に保護する。
来週の重点事項:A株市場株基成約額、保険株資産端境界改善状況。
証券:今週、証券監督管理委員会などの3つの委員会は共同で上場企業の健全な発展をさらに支持する通知を発表し、特に「価値回帰を増進し、投資家の予想を安定させる」ことを強調し、資本市場の長期的な安定した運行と証券プレートの評価修復に有利である。現在の証券プレートの推定値は基本面と乖離しており、推定値は歴史的に低位であり、「安定成長」の主線の下で過小評価されている金融プレートの修復相場は依然として期待に値すると考えている。提案は2本の主線に注目する:1)証券会社のプレートの中で総合実力が際立って、市場シェアが次第に向上するトップ証券会社、推薦 Citic Securities Company Limited(600030) (A+H);2)富管理の大時代において、インターネット富管理分野において差別化競争力を備えたChina Stock Market Newsを推奨し、基金子会社の発展から恩恵を受けた Gf Securities Co.Ltd(000776) を推奨する。
保険:今週、上場保険企業は3月の保険料データを続々と発表し、全体的に見ると、生命保険の負債端は依然として圧力を受けており、自動車保険は疫病の影響が大きく、成長率は予想に及ばず、投資端の不動産政策は縛られて推定値の修復を推進している。推定値が歴史の底にあり、今後1年間の配当率が高いトップリスク企業を推薦し、具体的な目標の提案に注目する。
リスク開放が大幅に縮小した中国の財保険とルートの転換が先頭に立っている友邦保険は、長期にわたって健康と養老産業の Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A+H)と China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A+H)を推薦している。
投资建议:保険:推荐中国财険,友邦保険, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A+H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A+H);証券会社:推奨 Citic Securities Company Limited(600030) (A+H)、China Stock Market News、 Gf Securities Co.Ltd(000776) 。
リスクヒント:景気回復は予想に及ばない。ロングエンド金利が予想を上回る下落
