今週の業界の重点変化(04110415):1中国人民銀行は4月25日に0.25ポイント下落することを決定した。②発改委は会議を開き、「有効な投資を積極的に拡大する」と言及した。③尹自波氏は Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 理事長に当選し、賈同春氏は副理事長となった。④ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) 2021年報を発表する。 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) は1季報を発表します; Shandong Longquan Pipeline Engineering Co.Ltd(002671) China West Construction Group Co.Ltd(002302) Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) 第1四半期の業績予告を発表します。⑤ Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) 停止、A株の株式交換吸収合併中建情報を発行する予定、同時に Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) に保有セメントなどの資産を売却する。⑥福建省主管部門は2022年度の Fujian Cement Inc(600802) 業界のピーク生産を一時停止するよう通知した。⑦安徽淮北市4月30日-5月4日、初のスイートルームは最高6万元の奨励金を得ることができる。昆明は不動産市場の安定発展を促進する25の意見を発表した。⑧4月1日-12日、30大中都市の商品住宅の1日平均販売面積は23.3万平方メートルで、前月比-21.5%で、前年同期比-55.6%だった。
核心観点:基礎建設チェーン、不動産チェーンはいずれも安定した成長であり、積極的に有効な投資を拡大することに注目している。
(1)安定した成長目標がしっかりしており、防疫が終わった後、基礎建設が力を発揮し、引き続きヘッジ下り圧力を継続すると予想されている。基礎建設チェーンの角度は、建築、セメント、パイププレートの相関性が高い。今週、発展改革委員会は有効な投資の拡大について、「重大な交通インフラプロジェクトに対する資金支援を引き続き強化する」と述べ、REITsの試行に参加することを奨励し、「102項目の重大なプロジェクトが順調に進展し、都市部の古い団地の改造などの民生プロジェクトが急いで実施される」と述べた。3月末、国は「第1四半期、上半期に経済の安定した運行を維持することは、年間目標の実現にとって極めて重要であり、安定した成長をより際立った位置に置く」とよく言及する。同時に、今年は条件の成熟した水利工事を新たに着工し、年間水利工事の投資は8000億元を達成した。最近、各省・市が重大プロジェクトの投資手配を発表することに注目し、疫病はある程度各地の政府の管理・コントロールの精力を占めており、疫病後の年初計画の実行、プラスコードの回復を期待している。建築の重点は[ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ][ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ][ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ][ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ][ China Communications Construction Company Limited(601800) ]]に注目します。
(2)不動産チェーンを引き続き見て、より多くの都市が「因城」に参加してリラックスする。着工端+成長性の特徴を兼ね備えた標的を期待しています。1消費建材とセメントは業績の境界変化を重点的に見て、疫病後3-4月の需要が重なる+政策が実施され、基本面の改善が加速する見込みである。2コスト端の圧力は十分に認識され、防水、塗料、セメントなどの業界はすでに値上げヘッジを持っている。③2021年不動産販売、着工、施工増速前高後低、Q 1基数高。消費建材弾性蛇口2022年動的PEは普遍的に10-15 Xで、核心蛇口は20-25 Xで、私たちは重視を提示した:1評価修復空間;②収益予想修復スペース。核心蛇口+弾性组み合わせ、核心蛇口标の[ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ][ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ]、弾性标の[ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ][ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ]中国连塑、弾性标の[ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ][ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ][ Skshu Paint Co.Ltd(603737) ][ Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ]]に注目する。
(3)セメントの短期販売量が減少し、コストが上昇し、在庫が上昇したが、不動産チェーン/基礎建設チェーンの着工端に用いられ、Q 2の基本面が改善されると予想され、[ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ][ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ][ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ][ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ]]に重点を置いている。今週のセメント倉庫容量は環比の成長率が減速し、+0.06ポイントから67.2%に達し、前年同期より+19ポイント上昇した。
(4)一季報の表現に引き続き注目し、ガラス繊維、小売建材のプレートが相対的に際立っていると予想され、[60176][ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ][ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) ]は量価が上昇し、海外から利益を得ている。ちょうど+不動産景気の修復を支持する必要があることを見て、積み重ねて精装が減速して、小売と販売モードのキャッシュフローと利益率はもっと良くて、核心は Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) を推薦して、高品質の利益、同心円のスピードアップ;C端と一体化会社の発展力の Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) に重点を置いて、小売ブランド力が際立っている Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) に注目します。
(5)光伏ガラスは4月の新単価格を実行し、主にコスト推進(天然ガス+運賃)による。
リスクヒント:政策の変動が予想に及ばない。信用が緊迫するリスク;不動産コントロールが引き続き厳しくなるリスク。
