2022年3月の三大航中国航路の需要は前月比で減少した。2022年3月、国航、東航、南航ASKは前年同期比63.3%、62.4%、56.0%減少し、前月比44.6%、50.9%、41.4%減少し、2019年同期比75.3%、71.4%、63.0%下落した。旅客輸送量はそれぞれ前年同期比70.2%、70.9%、63.6%減少し、前月比48.7%、55.2%、44.5%減少し、2019年同期比76.1%、76.4%、66.5%下落した。客席率はそれぞれ59.1%、59.4%、64.1%で、それぞれ前年同期比13.4、13.5、10.8 pct減少し、前月比5.3、4.7、4.1 pct減少した。構造的に見ると、国航、東航、南航の中国路線の需要は前月比48.7%、55.4%、44.9%減少した。2019年同期を基数として2022
Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 3月中の国航路の旅客輸送量は前月比で減少した。 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 22年3月のASKは前年同期比48.9%減少し、そのうち中国航路のASKは前年同期比48.9%減少し、前月比43.5%減少した。旅客輸送量は前年同期比60.6%減少し、そのうち中国路線の旅客輸送量は前年同期比60.6%減少し、前月比48.0%減少した。2019年同期を基数として、 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 22年3月にASKは46.0%減少し、そのうち中国航路ASKは36.0%減少した。22年3月の旅客輸送量は57.6%減少し、そのうち中国路線の旅客輸送量は51.5%減少した。
Spring Airlines Co.Ltd(601021) 3月中の国航路の旅客輸送量は前月比で減少した。 Spring Airlines Co.Ltd(601021) 22年3月のASKは前年同期比48.1%減少し、そのうち中国航路のASKは前年同期比48.0%減少し、前月比48.8%減少した。旅客輸送量は前年同期比60.9%減少し、そのうち中国路線の旅客輸送量は前年同期比60.9%減少し、前月比55.5%減少した。2019年同期を基数として、 Spring Airlines Co.Ltd(601021) 22年3月にASKは41.9%減少し、そのうち中国航路のASKは9.5%減少した。22年3月の旅客輸送量は55.0%減少し、そのうち中国路線の旅客輸送量は37.2%減少した。
一線空港の中国路線の旅客のスループットは前月比で低下した。2022年3月、首都空港、浦東空港、 Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 、宝安空港の旅客取扱量は19年同期よりそれぞれ88.6%、87.3%、64.5%、88.4%減少し、そのうち中国路線の旅客取扱量は19年同期よりそれぞれ84.8%、77.1%、53.0%、87.2%減少し、前月よりそれぞれ39.2%、70.4%、33.1%、73.2%減少した。
3月以来、中国では多くの疫病が繰り返し発生し、中国の航空需要は著しい負の衝撃を受けた。国家衛健委員会の統計によると、4月15日24時現在、31の省と新疆生産建設兵団で確定診断された症例は25956例、疑似症例は12例、医学的に観察された無症状感染者は274676例(海外輸入771例)である。飛常準データの統計:中国各地の疫病、特に上海、深センなどの重要なハブ空港の所在都市の疫病の影響を受けて、フライト量は持続的に急速に減少し、2022年3月中に国航司の旅客輸送フライト数は161405便で、前月比で2月比44.99%減少し、前年同期比58.6%減少した。
投資提案:中国の疫病は繰り返し、航空旅客輸送の需要はマイナスの衝撃を受け、私たちは第一線空港会社、航空会社の成長論理と区位優位性は疫病によって本質的な変化が発生していないと考えている。COVID-19ワクチン/治療技術の推進に伴い、航空旅客輸送の需要は徐々に回復し、関連会社の価値再評価は確定的な事件であり、株価の短期的な変動は航空空港のプレートの上昇傾向を変えない。私達は業界の“増加して持ちます”の格付けを維持して、 Air China Limited(601111) Spring Airlines Co.Ltd(601021) 6 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 6 Shenzhen Properties & Resources Development (Group) Ltd(000011) 560 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 3885 Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) 6 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) China Express Airlines Co.Ltd(002928) に関心を持つことを提案します。
リスク分析:COVID-19疫病の持続時間は市場の予想を超えた。マクロ経済の大幅な下落は業界の需要の低下を招いた。中米貿易摩擦が発酵し続け、人民元の為替レートに大きな変動が現れた。原油価格が大幅に上昇した。
