投資のポイント
業界全体の観点と推薦:証券会社:政策が頻出し、証券会社のプレートの長期的な発展をよく見ている。1証券会社と資本市場の建設を推進する一連の政策(保険資金、収益交換の新規則、総合口座及び登録制の全面的推進)が続々と公布され、FICC、富管理及び大投行産業チェーンに有利である。2長期利益中枢の確定性の上昇:富管理業務は持続的に増加し、ルート、製品と投資はいずれも深い利益を得た。派生品の規模は比較的速い成長を維持し、新製品は続々と重ね合わせ制度の持続的な規範を打ち出し、FICCは核心的な増量を構成している。多層資本市場の建設は科創板と北交所の新たな増量を加速させ、同時に登録制改革も在庫業務制度の配当をもたらした。③証券会社の基本面と政策面は評価値と大きなギャップを形成し、証券会社の利益は持続的に革新的で高く、ROEに対して前期牛市(20152016年)のレベルに近づいたが、その評価値は依然として歴史的な評価値の底の1/4点にあり、証券会社の長期配置価値を期待している。保険:財保険景気の曲がり角が確立され、不動産政策の端修復がプレートの推定修復触媒に注目している。1 Q 22上場保険企業の負債端は同時期の高基数&全国各地の疫病の散発の影響を受け、これまでの市場の低い予想にほぼ合致し、春節のずれと基数の高い共同の影響の下で、上場保険企業の1 Q 22の価値の平均下落幅は25%を超え、国寿と平安表は同業よりやや良いと予想されている。生産保険の面では、基本的に良い傾向が生命保険より著しく優れており、業界の保険料の伸び率の曲がり角に達している。3月以来、不動産プレートが強くなる兆しがあり、市場の内危険企業の資産品質に対する懸念を緩和する見込みだ。東呉非銀推薦プレートランキング:証券、保険、推薦個株グループChina Stock Market News、[ China International Capital Corporation Limited(601995) ](香港株)、中国財保険と極東宏信。
業界の重要な変化と評価:1)証券監督管理委員会、国資委員会、全国工商連合会は上場企業の健全な発展をさらに支持することに関する通知を発表した:今回の通知は安定成長の重要性を強調し、資本市場の良好な環境の構築に全面的に助力し、価値の回帰を増進し、市場の自信をさらに高める。企業の予想を安定させる面では、民間企業に上場融資、債券融資などの融資方式を十分に支持することを通知し、民間企業が融資難の苦境を緩和し、その活力と創造力を奮い立たせるのに役立つが、投資家の予想を安定させる面では、上場企業が株式の買い戻しを通じて、現金配当の比重を増加させ、業績会を積極的に開くなどの手段で多くの投資家の獲得感を強め、投資家の自信を奮い立たせることを通知した。資本市場の安定した発展をさらに維持する。2)中央銀行は2022年3月の社会融資規模の在庫統計データを発表した。安定した成長政策の支えの下で、銀行は貸付の投入を増やし、社会融和の成長率と人民元貸付の増加は回復したが、疫病は経済と金融市場に対して一定の制約を形成し、不動産政策は限界が緩和されているが、データには伝わっていない。
リスク提示:1)マクロ経済は予想に及ばない;2)政策が緊迫して業界の革新を抑制する。3)市場競争がリスクを激化させる。
