\u3000\u30001. 新エネルギー自動車
疫病緩和がもたらす産業チェーンのチャンスに注目する
吉林、上海など多くの地域の疫病のコントロールできない要素の影響を受けて、3月末以来、多くの自動車企業が一時的に生産を停止したと考えています。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数を見ると、3月の生産停止の影響を受けず、販売台数が優れている。中汽協によると、3月の自動車販売台数は48.4万台で、同環比はそれぞれ114.1%、43.9%増加し、浸透率は初めて20%を超え、21.7%に達した。今回、複数の自動車企業が一時的に生産を停止することは、4月の業界の供給と交付に一定のマイナス作用をもたらす見通しだが、疫病の好転とサプライチェーンの回復に伴い、産業チェーンは需給双方の修復を迎える見込みで、短期的な生産停止の影響は限られており、新エネルギー自動車業界の中長期的な発展論理を改めない見通しだ。
長短期から見ると、主に把握している投資主線は以下の通りである。
1)負の要素が徐々に解消された後、強い反発属性を備え、例えば生産停止車企業の核心供給段階と主要サプライヤー;
2)競争構造がはっきりしていて、強い堀の標識を備えている。
3)技術変革は産業需要のスピードアップを牽引し、技術路線が明確で、反復論理が強い製品;
4)終端需給が回復した後も、中上流には偏屈な負極材料(グラファイト化)、ダイヤフラム、銅箔等が供給される。
核心的な観点：
新エネルギー自動車は長期にわたって高成長論理の主線が変わらず、世界の電気化が共振を実現し、新エネルギー自動車は浸透を加速させる段階に入る。引き続きよく見てください。
1)トップの高い成長、高い確定性の機会、テスラ、 Byd Company Limited(002594) と新勢力などの自動車企業と Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、LG化学などの動力電池サプライチェーン;
2)長航続、速充需要の拡大、および4680電池などの新技術の着地は、高ニッケル正極材料、シリコン系負極材料、導電剤および新型リチウム塩などの一環のチャンスをもたらした。
3)終端需給が回復し、中上流は依然として偏屈な負極材料(グラファイト化)、ダイヤフラム、銅箔などを供給する。
4)需要の位置付けがより明確になり、リン酸鉄リチウム&三元材料電池及び正極材料の機会をもたらす。
5)高ニッケル化傾向がもたらした正極材料及び前駆体業界の構造はより明るく、トップの優位性は絶えず拡大する見込みである。
6)業界の急速な成長傾向の下で、自身の優位性の強化は業績が予想を上回る表現を実現する見込みがある二線標を推進した。
7)競争構造がはっきりしていて、強い堀の標識を備えている。
8)生産能力の加速配置は業界の需要の急速な増加の関連標的を著しく受益する見込みがある。
9)政策の支持の下で、急速に発展する水素エネルギーと燃料電池自動車の一環が期待されている。
10)エネルギー貯蔵、二輪車などの構造的なチャンスを備えた細分化の一環と、持続的に完備した充換電施設の一環。
11)生産停止車企業の核心供給段階及び主要サプライヤー；
12)技術路線が明確で、反復論理の強い製品を持つ優秀な企業。 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 0 Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Linewell Software Co.Ltd(603636) 59 Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) 3 Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) 88005 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 6060 Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) 0 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) 8 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 30 Eve Energy Co.Ltd(300014) Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 8567 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 304388 8 8 8 8 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) 30001など。
\u3000\u30002. 新エネルギー
産業チェーンの配置優位性と利益優位性を備えた関連一環に注目する。
われわれは、現在の太陽光発電プレートの全体的な調整の下で、コスト、ルート、産業チェーンの配置などの優位メーカーと供給が緊迫し、利益の優位性を備えている関連の一環を持続的に見ていると考えている。
核心的な観点：
（1）光起電力
中長期的に見ると、「炭素がピークに達する」、「炭素中和」および20252030年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合は20%/25%前後の目標を明確にし、太陽光発電などの新エネルギーの未来はエネルギー転換と炭素排出削減において重要な役割を果たすだろう。
多結晶シリコン、垂直一体化メーカー、消耗品の一環と設備の一環、インバータ、光起電力フィルム、光起電力ガラス、分布式光起電力、光起電力スタンドなど、市場の変化下の需給関係と技術変革の下の構造的なチャンスに注目する。
604383 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) Jiangsu Huachang Chemical Co.Ltd(002274) Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) 3 Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) 3 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Arctech Solar Holding Co.Ltd(688408) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) 30393、 Swancor Advanced Materials Co.Ltd(688585) 98 Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) 1 Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) 1 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) など。
（2）風力発電
短期的に見ると、ファンの大型化傾向が著しく、全体のコストが下がる見込みだ。大型風光基地プロジェクトの継続的な推進と海上風力発電の下落が加速し、風力発電の景気度が向上する見込みだ。
中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、風力発電業界の組立需要と発展空間を持続的に見ている。
以下の一環の投資チャンスに注目する:1)風力発電の景気度は持続的に上昇し、国産部品が大型化の趨勢の下で構造の変化の下での機会をよく見て、例えば塔筒、主軸、鋳物、羽根などの一環;2)原材料価格の調整下の利益修復の一環をよく見る。
3)主軸軸受などの精密部品の国産代替をよく見る。4)機械全体の構造の変化と技術の変化の下での機会をよく見る。5)海上の風力発電は持続的に元本を下げ、需要は持続的に向上する見込みで、海工製品、ケーブルなどの関連部分をよく見ている。受益対象: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、
（3）エネルギー貯蔵
2025年のエネルギー貯蔵設備の規模目標、市場地位、商業モデルはすでに明確で、国と地方の関連政策はさらに完備し、エネルギー貯蔵は再生可能エネルギーに伴って発展を加速させる。
分布式発電所、充電杭、マイクロ電力網などの派生新型生態系の応用を重ね、発電側、電力網側、ユーザー側のエネルギー貯蔵はいずれも新たな応用需要を迎える。私たちはエネルギー貯蔵の発展のチャンスの下でリチウム電池、インバータ、エネルギー貯蔵システムの集積の3本の主線をよく見ています。
受益対象:3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) 00438 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) など。
\u3000\u30003.リスクのヒント
新エネルギー自動車業界の発展は予想に達していない。新エネルギーの設備、電力制限の改善は予想に達していない。製品価格が大幅に下がるリスク;疫病の発展は予想を上回るリスクがある。
