今週の核心観点:中央銀行の基準を下げ、各部門は引き続き安定成長政策の実行を深化させ、李克強首相の演説は政策のために引き続き調整を緩和し、各地方は政策の緩和に力を入れ続け、より多くの都市は購入制限と販売制限を緩和し、頭金の割合を下げ、政策のレベルは一二線、長江デルタなどのより高いレベルの地域に伝導した。今週の新築住宅の成約面積は増加し始め、1、2、3線都市は前年同期比の上昇幅を縮小し、前月比の上昇幅はプラスに戻った。中古住宅市場は回復し、全体の価格下落量は上昇し、一線都市の価格上昇は明らかで、二線都市の価格下落量は上昇し、前年同期より正に戻り、三線都市の上昇幅は二線をやや下回った。土地面では、今週の供給、成約面積の低下が顕著で、需給比の変化が小さく、割増率全体と分都市エネルギーレベルの低下が顕著である。今週の債務総額は上昇し、債務返済額は減少し、純融資額は回復したがマイナスで、信託発行数は上昇し、金額は上昇した。全体的に疫病、全体的な環境などの影響で今週の販売、土地、在庫の同等比は依然として一定の差があるが、前週より一定の増加があった。
重点政策分析:今週の政策はすでに地方向中央の再伝導が現れ、中央は本周期政策のために引き続き基調を緩和している。今回の中央が政策のために引き続き緩和された後、政策は引き続き中央から地方への伝導を完成し、あるいはより多くの都市が引き続き利益政策を打ち出し、政策都市のエネルギーレベルも絶えず向上し、政策の力は絶えず増加し、政策の範囲は一方的から総合的になる。格下げ後、銀行は資金面で不動産企業に対する支持をさらに強化し、その後の金利引き下げも企業の融資コストの削減、住民の購買力の向上、住宅購入意欲の向上に積極的な役割を果たすだろう。しかし、現在のビル市場に影響を与える原因は主にいくつかの要因が総合的に影響し、市場の自信不足と予想の低下を招いたため、今回の引き下げはあまり大きな役割を果たすことができず、政策の緩和の信号を放出することが多い。今週、各地の不動産緩和政策は引き続き強化され、より多くの都市が購入制限と販売制限の要求を緩和している。一方、緩和政策はすでにホットスポットの二線都市と一線都市の一部地域に伝達され、長江デルタ地区は全国不動産市場の重点地域と風向標であるため、今回の政策緩和は他の都市の引き続き緩和と市場の自信回復に一定の積極作用を果たすだろう。一方、南京、蘇州、上海はいずれも小範囲の都市周辺の試験的緩和を選択し、安定した成長の予想に合致し、後続の政策のさらなる緩和に空間を残した。
1週間の相場の回顧:今週(2022/4/112022/4/17)申万不動産指数は2.9%下落し、上証総合指数1.65 pctに負け、各種プレートの中で18/32位にランクインし、恒生不動産建築業指数は1.11%下落し、上証総合指数0.14 pctに勝った。今週の上昇幅の上位3社は、 Zhejiang Daily Digital Culture Group Co.Ltd(600633) 1.7%)、 Beih-Property Co.Ltd(600791) 29.06%)、 Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) 26.86%)だった。今週の下落幅の上位3社は、 China Wuyi Co.Ltd(000797) (-32.98%)、 Sichuan Languang Development Co.Ltd(600466) (-27.4%)、 Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) (-24.5%)だった。今週(2022/4/112022/4/17)恒生物業サービスと管理プレートは3.36%下落し、上証総合指数2.11 pct、恒生中国企業指数1.96 pctで、各種プレートの中で28/28位にランクインした。今週の上昇幅の上位3社は、国鋭不動産(5.41%)、浜江サービス(4.47%)、弘陽サービス(3.28%)だった。今週の下落幅の上位3社は、正栄サービス(-1.93%)、融創サービス(-8.43%)、緑城管理ホールディングス(-8.33%)だった。
不動産市場のモニタリング:先週の土曜日から今週の金曜日まで(2022/4/9-2022/4/4/15)の新築住宅の成約データ:30の大中都市の新築住宅の成約面積は177.21万平で、前月比16.5%上昇し、前年同期比48.5%減少し、減少幅は縮小した。16都市の中古住宅の成約面積は142.24万平方メートルで、前月比31.8%上昇し、前年同期比10.7%減少した。先週(2022/4/4-2022/4/10)100大中都市の土地供給建設面は113446万平で、前年同期比82.4%減少し、前月比71.08%減少し、土地成約建設面は824.4万平で、前年同期比71.1%減少し、前月比72.27%減少し、供給成約は大幅に減少し、需給比は1.37に上昇した。
住宅企業の融資状況:今週(2022/4/112022/4/17)の住宅企業国内の新規債務総額は69億元で、前年同期比51%減少し、前月比80.43%上昇した。信託発行については、今週18匹の不動産信託を発行し、発行規模は12.6億元で、前月比100%上昇した。平均年間収益率7.56%、平均期間1.6年。
リスク要因:政策リスク:政策緩和の進度は予想に及ばない。市場リスク:不動産業界の市場回復は予想に及ばず、疫病のコントロール状況は予想に及ばない。
