川財周の観点
新基建株価は基本面と乖離しており、市場感情は修復されなければならない。発表された上場企業の第1四半期報告書によると、デジタル経済、新エネルギー、特高圧などの新基盤建設の第1四半期の業績は引き続き急速な成長を維持していると予想されているが、関連上場企業の株価は下落し続け、安定した回復の兆しがなく、株価は基本面と厳しく乖離している。われわれは市場の自信不足が主な原因であり、地政学情勢の悪化、世界経済のインフレ、外資の脱出、中国の疫情情勢の厳しいなどの要素が依然として存在し、再び市場の経済の下落に対する懸念を増大させ、市場リスクの偏好が明らかに低下したと考えている。私たちは過小評価値、高配当の低リスク価値株が現在の市場段階、つまり伝統的な基礎建設に合っていると考えていますが、成長性の高い新しい基礎建設は後期にはチャンスがあると思いますが、この安定した成長の価値株相場の後に現れる可能性があります。短期間は準備の段階です。原因は、第2四半期の経済が安定して回復し、市場の自信が回復し、市場のスタイルが再び切り替わる可能性があるからだ。一方、市場は現在増量資金が不足しており、価値株と成長株のシーソー効果は明らかで、この価値株の相場が終わってこそ、再び成長株に入る資金がある。そのため、私たちは今年の全体的なリズムが先に価値があってから成長すると予想して、成長中の新しい基礎建設分野はデジタル基礎建設、軌道交通、風景設備、特高圧などのプレートをよく見ています。
市場の1週間のパフォーマンス
2022年4月15日金曜日、終値まで、今週の上証指数は1.25%下落し、321124点を収め、深証成指は2.60%下落し、創業板指は4.26%下落した。プレートでは、石炭が5.02%、食品飲料が4.40%、電力設備が7.37%、通信が6.39%、通信が5.67%、建築装飾が5.48%下落した。基礎建設業界の関連プレートの中で、交通輸送は1.27%上昇し、普鋼は0.46%上昇し、ガラスガラスガラスガラスは7.50%下落し、風力発電設備は7.91%下落し、工事コンサルティングサービスは8.25%下落した。
業界の動向
4月10日、「中国共産党中央国務院の全国統一大市場建設の加速に関する意見」が発表された。『意見』は現代流通ネットワークの建設に言及した。商業貿易流通インフラの配置を最適化し、デジタル化建設を加速させ、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の融合発展を推進し、より多くの商業貿易流通新プラットフォームの新業態新モデルを形成する。国家物流ハブネットワークの建設を推進し、多式連運を大いに発展させ、標準化トレイベルトプレート輸送モデルを普及させる。第三者物流を大いに発展させ、デジタル化第三者物流交付プラットフォームの建設を支持し、第三者物流産業の科学技術と商業モデルの革新を推進し、世界的な影響力のあるデジタル化プラットフォーム企業とサプライチェーン企業を育成し、社会全体の物流のコスト削減と効率化を促進する。応急物流システムの建設を強化し、災害高リスク区域の交通運輸施設、物流サイトなどの設置レベルと災害受け能力を高め、食糧、エネルギーなどの重要製品の供給不足リスクを積極的に防止する。国家総合立体交通網を完備させ、多層一体化総合交通の中枢建設を推進し、交通運輸施設の地域間一体化発展を推進する。都市と農村の融合、地域の連通、安全で効率的な電気通信、エネルギーなどのインフラネットワークを確立し、健全にする。(中国政府網)
安徽省エネルギー局はこのほど、「2022年の第1陣の風力発電と太陽光発電プロジェクトのネットワーク規模の競争的配置に関する通知」を発表した。文書によると、今回の太陽光発電プロジェクトの競争的な配置の並網規模は2 GWで、今回の風力発電プロジェクトの競争的な配置の並網規模は1 GWで、申告プロジェクトにはエネルギーを供給する必要がある。添付ファイルから見ると、エネルギー貯蔵比率は重点審査項目となり、承諾書は2時間のエネルギー貯蔵を配置することを要求し、また電気化学エネルギー貯蔵発電所の賃貸または自己建設に対して市場化条件を実行した申告企業(2018年および以前の風力発電プロジェクトの関連貯蔵発電所を含まない)に対して1万キロワット時ごとに電気化学エネルギー貯蔵発電所を賃貸または自己建設し、総合審査前にネットワークを構築した場合、賃貸または自己建設の申告企業に対して0.1点を加える。総合スコアが同じであれば、リザーバ容量配置の割合が高い項目が優先されます。(北極星風力発電網)
4月12日、国は国務院の政策定例ブリーフィングを行い、財政部の許宏才副部長は政府債の発行使用を加速させる状況を紹介した。このうち、内モンゴル、遼寧、黒竜江、上海、浙江、福建、山東、広東、広西、四川、甘粛などの11の省(市)はすでに早期下達額の発行を完了し、一部の省も大部分を完成した。すでに発行された特別債券のうち、市政と産業園区のインフラ4157億元、交通インフラ2316億元、社会事業2251億元、保障性安居工事2016億元、農林水利1004億元、生態環境保護468億元、エネルギー、都市と農村の冷鎖などの物流インフラ251億元を支持している。(国新サイト)
4月13日、工信部は「工業インターネット特別工作グループ2022年工作計画」を印刷、配布し、年度目標の成果は以下の通りである:5 G全接続工場のベンチマークを10個作る;重点業界の専門化サービスプラットフォームの建設を推進し、業界内の「5 G+工業インターネット」向けのテスト、検証、評価、モニタリングなどの公共サービス能力を強化する。新型インフラ建設の特別プロジェクトを持続的に組織し、5 Gネットワークなどの新型インフラの発展を加速させる。信頼できるブロックチェーンに基づくエネルギー業界識別解析二級ノードを建設し、信頼できるブロックチェーン集積サービスインフラを構築し、エネルギー業界識別解析サービスシステムを建設する。重慶、山東、浙江、遼寧、江蘇、広東などの国家工業インターネットビッグデータセンター区域分センターの建設を基本的に完成した。エネルギー工業インターネットを国家級エネルギー業界のビッグデータセンターなどに建設する。(工信部ウェブサイト)
4月15日、 China Railway Group Limited(601390) と China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 科学研究院有限会社は戦略協力協定に署名した。協議に基づき、双方は第1陣の重点的に推進する協力内容を確定し、標準国際化、グリーン化、BIMBase、知能製造と建造、成果転化と普及、および都市更新などの分野で全面的に協力を展開し、優位性の相互補完、協力のウィンウィンを実現する。(証券時報)
企業の動向
Huaming Power Equipment Co.Ltd(002270) Huaming Power Equipment Co.Ltd(002270) ):2022年1-3月に上場企業の株主に帰属する純利益は6000万元から7500万元で、前年同期比40.46%増の75.58%と予想されている。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は5850万元から7350万元で、前年同期比45.06%から82.25%増加した。
Dongfang Electric Corporation Limited(600875) Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ):2022年1-3月の上場企業の株主に帰属する純利益は8.86億元から9.49億元で、前年同期比2.53億元から3.16億元増加し、前年同期比40%から50%増加する見通しだ。2022年1-3月の総収入は136億元から141億元で、前年同期比25%から30%増加する見通しだ。
Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ):2022年第1四半期の主要経営データを公表し、第1四半期の落札項目数は合計38件で、落札項目金額は143.76億元で、前年同期比29%増加した。
このうち、基礎建設工事の落札項目数は19件、落札項目金額は125.4億元で、すべての落札項目金額の87.2%を占めている。
Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) ):2022年1-3月に上場企業の株主に帰属する純利益は320.00万から480.00万で、前年同期より113.24%増の119.86%と予想されている。非経常損益を差し引いた損失は2400万元-1600万元で、前年同期より24.79%-49.86%増加した。基本1株当たり利益:0.0050元/株-0.0074元/株。経営業績が前年同期より増加した主な原因は、第1四半期の会社の売掛金の返済が良好で、不良債権の返済準備金額が前年同期より大きく増加したことだ。
Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ):2022年1-3月に上場企業の株主に帰属する純利益は7000000万元から7800000万元で、前年同期より346.32%から397.33%増加すると予想されている。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は6500000万元から7300000万元で、前年同期比995.73%増の113059%だった。
リスクのヒント:政府の支出は予想に及ばない。原材料価格の上昇が予想を上回った。疫病は広範囲にわたって繰り返される。
