2022年3月、全国のセメント生産量は1億8700万トンで、前年同期比5.6%減少し、減少幅は前月比で縮小した。3月の平板ガラスの生産量は8722万重量箱で、前年同期比2.0%増加し、ガラスの生産能力の増加量は少ない。ガラス業界の輸出は依然として旺盛で、粗糸の価格の靭性は依然として維持されている。
生産量の減少幅は狭くなり、基礎建設や主な発力点である。2022年1-3月、全国の累計セメント生産量は3.87億トンで、前年同期比12.1%減少し、単3月のセメント生産量は1.87億トンで、前年同期比5.6%減少し、前値は17.8%減少した。全国の多くの地域が疫病の妨害に遭遇した状況下で、3月のセメント生産量の減少幅は依然として狭く、私たちは主に基礎建設の発力が支えていると考えている。第1四半期の住宅の新規着工が前年同期比17.5%下落し、土地取得面積が41.8%下落したことと結びつけて、土地取得が好転する前に、不動産着工や低迷が続いていると考えています。基礎建設投資の面では、前年同期比8.5%増加し、依然として好調で、今年のセメント需要の主な発力点はインフラ建設になると考えている。
ガラス業界:価格が下落し、在庫が蓄積され、生産能力がほとんど増加していない。第1四半期の全国の平板ガラス生産量は8722万重量箱で、前年同期比2.0%増加した。ガラスの生産量は小幅に増加した。現在、全国の平均ガラス価格は104.7元で、前期の高位より一定の下落がある。コストの面から見ると、石油コークスと純アルカリの価格はいずれも前期よりある程度上昇し、コストの価格差は下落し、現在は48.7元/重量箱に達している。在庫面では、不動産竣工の低迷の影響で、ガラス下流の需要が相対的に弱く、在庫が数週間連続で蓄積され、現在の在庫日数は19.6日である。
ガラス業界:外需が強く、輸出が旺盛である。ガラス業界の輸出は大幅な増加を維持し、1、2月の中国のガラス繊維と製品の輸出数はそれぞれ1.79万トンと1.56万トンで、前年同期比56.3%と44.9%増加した。昨年の今頃、すでにこのガラス景気の上り周期の中段であり、基数が低くないことを考慮すると、ガラスの現在の輸出景気は依然としてよく、持続する見込みがあると考えています。
ガラス粗糸は依然として強靭性を維持し、現在2400 tex巻き付け直接糸、2400 texフェルト用合股糸、2400 texSMC合股糸、2400 tex噴射合股糸の価格はそれぞれ61909025、87509850元/トンで、前期価格の高位より小幅に下落したが、相対靭性を維持している。電子糸の価格は下落を続け、G 75電子糸のトン平均価格は9375元/トンで、何週間も下落した。コスト端のプラチナロジウム合金の価格は最近変動が大きく、現在、プラチナ金属の単価は220元/グラム、ロジウム金属の価格は4430元/グラムで、プラチナ金属は歴史の同期の平均価格と大きく異なり、ロジウム金属の価格は腰の位置にある。
原材料:石炭価格が高騰して下落し、原油価格が高位に変動した。最近、建材業界の主な原材料とエネルギーコストの原油と石炭価格の変動が著しい。石炭価格は年初に1700元/トンに上昇し、最近1400元前後に下落し、原油価格は国際衝突などの事件の妨害で高くなり、最近の高位は揺れている。他の原材料価格は3月から現在まで比較的変動が小さい。
ポイント推奨
セメント業界の推薦 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ;プラスチックパイプは紀元株式、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) を推薦し、中国聯塑に注目することを提案する。防水推奨 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ;;ガラス業界の推奨価格はいずれも弾力性のある薬用ガラスの蛇口 Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) と推定値が比較的低い平板ガラスの蛇口 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) である。ガラス業界の推薦 China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ;減水剤推奨 Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) 。
評価が直面する主なリスク
リスク提示:ガラス繊維の需要が予想に及ばず、生産能力の投入リズムが加速した。財政のリズムは依然として遅く、不動産の緩和と基礎建設の回復は予想に及ばない。業界政策リスク;原材料コストが上昇する。エネルギー消費の二重制御生産制限リスク;不動産チェーンは弱体化し続けている。
