核心的な観点.
交通運輸業界の運行分析:2022年2月、春運シーズンは旅客輸送需要の回復を牽引し、「現地で正月を祝う」貨物輸送の高景気は変わらない。鉄道:2月の鉄道客数は前年同期比+3.07%だった。道路:2月の営業性道路の客流は前年同期比-11.42%だった。水路:大口散運価格は引き続き調整され、集運運賃は高位を維持している。航空:2月の疫病の下で民間航空の客流は依然として抑圧され、航空貨物輸送の高景気論理は変わらない。物流:2月の宅配業務量は前年同期比+49.63%、CR 8は85.3だった。新業態:2月のネット予約車の注文量は5億5100万件。
航空旅客輸送の回復時点を引き続き把握する。これまで多くの地域で疫病の影響が繰り返され、2022年の航空旅客輸送市場の回復時点が予想より遅れているか、COVID-19特効薬の研究開発と疫病の改善時点をさらに把握することを提案した。注意 Air China Limited(601111) Air China Limited(601111) .SH)、6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00009.SH)、 Spring Airlines Co.Ltd(601021) Spring Airlines Co.Ltd(601021) .SH)、 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .SH)。
COVID-19変異は「客改貨」を重ねて停止し、越境電子商取引物流コースの高景気度論理は変わらない。長期的に見ると、越境電子商取引業界の増量空間は広く、越境電子商取引の物流需要は高い成長性を備えている。また、最近のCOVID-19変異毒株の出現により、民間航空局が「客改貨」を停止したことを重ね、将来的には航空貨物輸送の輸送力供給が緊張する局面が続き、航空貨物輸送価格は高位区間を維持する見通しだ。推荐 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) Cts International Logistics Corporation Limited(603128) .SH)、 Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) .SH)。
新しい競争構造の下で、宅配便の第一線のリーダーは価値再評価の機会を迎えた。2021年4月以来、国家レベルでは宅配業界に対する価格監督管理政策を引き続き推進し、業界単価の向上修復を推進している。8月以来、頭部宅配会社は末端派費を引き上げ、低価格競争の緩和を促してきた。12月に極ウサギが百世を買収した後、業界はさらに明らかになり、競争構造は著しく改善された。現在、宅配会社の景気回復傾向の下で、一線のトップの基本面の改善による業績の向上と弾力性を引き続き把握することを提案している。中通速達(2057.HK)、韻達株式( Yunda Holding Co.Ltd(002120) .SZ)、6 Renrenle Commercial Group Co.Ltd(002336) 00233.SH)をよく見てください。
総合物流のリーダーシップの中長期配置価値に引き続き注目する。現在、順豊はすでに嘉里物流の合併を完成し、2022年に入ると、鄂州空港は運営を開始すると同時に、「四網融通」戦略の下で、会社は立体的に物流細分コースを配置し、デジタルサプライチェーンの発展効果はさらに体現され、業績の爆発は期待に値する。引き続き、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) S.F.Holding Co.Ltd(002352) .SZ)の中長期的な構成価値を推奨します。
リスク提示COVID-19疫情の繰り返し、航空移動需要の予想に及ばない、空輸海運価格の大幅な下落、越境物流需要の予想に及ばない、国際貿易情勢の変化、物流需要の低下、交通運輸政策法規の変化などによるリスク。
