主な観点.
今週の家電プレートの週の上昇幅は+1.3%で、そのうち白電/黒電/厨電/小家電プレートはそれぞれ+2.8%/-3.6%/+1.4%/+0.5%だった。原材料価格は下落し、LME銅、LMEアルミニウム、鉄鋼、プラスチックの価格環比はそれぞれ-0.1%、-3.2%、-0.8%、-1.4%で、年初よりそれぞれ+6.4%、+15%、+7.3%、+1.6%だった。
3月にオビのデータが発表され、疫病の影響で多くのオプション品が3月に圧力を受け、Q 1全体の表現を牽引した。新興品類集積かまど、ドライクリーナー、食器洗い機Q 1は高景気度を維持し、そのうち集積かまど Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の売上高はそれぞれ前年同期比+24%、+18%だった。Q 1後半の疫病は宅配便の運休を重くし、消費需要が抑制された背景の下で3月に多くのオプション品が圧力を受け、Q 1全体の表現を下げた。オンライン販売を主とする厨小電は宅配便の停滞の影響で減少幅が広がり、疫病がコントロールされた後、需要が集中的に釈放され、規模が回復すると予想されている。新興品類の伸び率が高く、Q 1乾燥機 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の売上高はそれぞれ前年同期+72%、+28%、食器洗い機 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の売上高はそれぞれ前年同期+7%、+22%だった。オフラインインストール属性を備えているため、疫病の影響を受けた場合、厨電成長性子類集積かまどは依然として高い成長率を維持し、Q 1 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の売上高はそれぞれ前年同期比+24%、+18%だった。
支社の電子商取引の伸び率を見ると、国金デジタル未来実験室によると、各業界のトップ会社は業界より著しく優れている。三大白電ハイアール美の表現は美しく、天猫、京東プラットフォームは前年同期比プラス成長を実現した。このうち、ハイアールQ 1天猫、京東線の販売額は前年同期比+24%、+41%増だった。クリーン電気については、Q 1石が好調で、天猫、京東プラットフォームの売上高はそれぞれ前年同期比+50%、+231%だった。小家電京東プラットフォームの成長率は比較的高く、天猫プラットフォームの新宝、小熊、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) の成長率は約10%前後である。
投資アドバイス
原材料、海運などの外部環境の多くの不確実性に直面し、確定性の強いコースが好ましい。第1四半期の業績は継続的に検証され、現段階では積極的な配置を提案する。技術がリードし、消費財の全方位の障壁を持つ家庭用インテリジェントマイクロピッチングのリーダー Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) をお勧めします。集積かまど浸透率向上ロジックはデータ検証を継続的に得ており、長期的なリーダーシップ戦略構造の視点を備え、強いブランドマーケティングとルート力を握る2つのシェフ電気業界のリーダーシップの核心要素、規模の急速な拡張 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) を重点的に推薦している。より強い製品力を備え、少ない東家の就任変革の効果が持続的に体現されている Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1に注目することをお勧めします。2)需要と収益が持続的に回復し、第2四半期には曲がり角を迎える白電、キッチン家電が期待されている。白電は消費のアップグレード需要に順応することを推奨し、カサティは高成長を維持し、効果と管理を最適化し、利益能力を持続的に向上させる Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 。疫病は家庭料理の需要を触媒し、第2四半期は疫病がコントロールされた後、需要が集中的に釈放された Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) の恩恵を受けることが期待されている。
リスクのヒント
原材料価格の上昇リスク、需要が予想に及ばないリスク、疫病の繰り返しリスク、為替レートの変動の影響、チップ欠品の値上げリスク。
