一、疫病:運力が徐々に緩和され、電子商取引と団体購入の氷火が二重になった。
団体購入:疫病の間、需要は持続的に旺盛である。速団団団、群接龍の小プログラムは3月のDAUの前年同期比成長率が著しく上昇し、それぞれ448%、136%だった。高速団の開放回数の伸び率はDAUの伸び率より明らかに高い。
電子商取引:消費が時効性の強い生鮮電子商取引に移行する必要があるばかりで、4月の電子商取引ルートまたはより多くの消費需要を受け入れる見通しだ。3月の生鮮電子商取引DAUの成長率は電子商取引の細分化カテゴリの中で1位だった。箱馬DAUは前年同期比109%、環比9.7%、チリンチリンと野菜を買うDAUは前年同期比54%、環比10%だった。3月の電子商取引プラットフォームの活躍度は明らかに弱まっていないが、消費者が注文した商品の到着時間はより大きな不確実性に直面し、転化が抑制され、GMVの成長率は下落した。オンラインルートは医薬健康を除いて、残りの多くの品目の景気度が下落した。食品飲料の種類について見ると、電子商取引プラットフォームは分化を示し、京東の成長率は他のプラットフォームより高く、その中で乳製品、インスタント食品、食糧油米麺の成長率が上位を占めている。疫病の多発的な環境の下で、非疫病地域の住民は早期の適度な買いだめ行為が存在し、4月の食品、日用などの生活需要品類の需要が日常状況より高いか、電子商取引ルートがより多くの消費需要を受け入れる見通しだ。主な原因:1電子商取引の物流保障が次第に円滑になり、出荷時間の不確実性が減退した。②駆け足、コミュニティ団体購入の価格には規範化されていない行為があり、上海市場の監督管理は「疫情の予防・コントロール期間における「コミュニティ団体購入」の価格行為を規範化するための提示書」を発表し、価格の自律を強化することを要求した。生活秩序の回復に伴い、消費者は品質と価格のより規範的なルートに戻る。
輸送力:「最後のキロ」の輸送力の緊張は徐々に緩和され、道路輸送は依然として低位にある。多くの宅配便は3月に単量の伸び率が減速し、順豊、京東物流などがより靭性を持っている。京東物流は3月第4週の食品飲料の割合がやや上昇したが、電子商取引は生鮮電子商取引より時効性が弱く、輸送力が緊張して配送の時効が不確定になり、疫病期間中は物資補充の主なルートになっていない。4/9上海は民生保供を強調し、流通ノードのサイトはすべて開くべきで、保供人員はすべて出ることができ、輸送強度はある程度好転した。4/17までに上海電子商取引プラットフォームの非感染大倉はすでに42営業を回復し、非感染前置倉は779営業を回復し、出前騎手の在職者数は1.8万人余りで、毎日の配送注文量は180万件前後である。新たな診断がまだ高いため、「最後のキロ」の配送員、倉庫、中継サイトなどの回復は依然として疫病の不確実性に直面している。道路の輸送流量は好転したが,低位にあった。4/14現在、全車の貨物輸送流量は前年同期の18.61%で、道路物資の輸送が圧迫されている。
二、社会小売:疫病が小売消費を牽引し、需要品の買いだめ需要が高い
2022 Q 1社会消費財小売は前年同期比3.3%増加し、価格要因を差し引いて前年同期比1.3%増加した。3月の社零は前年同期比-3.53%(前値6.72%)、CPIは前年同期比1.5%だった。第1四半期の1人当たりの可処分所得は10345元で、前年の名目より6.3%増加し、価格要素を差し引いて、実際に5.1%増加し、成長率は減速し、住民の貯蓄意欲が強まった。
業界別に見ると、必ず選択するのが選択できるより優れており、生活保障類の成長率が高い。主に3月に多くの発散性疫病が発生し、住民が買いだめを必要としたばかりのためだ。飲料類、食糧油食品、たばこ・酒類の伸び率は前年同期比12.6%、12.5%、7.2%で、伸び率は各品目の中で上位を占めた。オプション品類の販売伸び率は下落し、金銀ジュエリー類、化粧品類、服装靴帽子ニット類の伸び率は前年同期比-17.9%、-6.3%、-12.7%だった。オンラインチャネルもオプションより優れており、前年同期比(13.5%)>用類(10.6%)>穿類(0.9%)
リスクのヒント
端末需要は弱く、消費回復は予想に及ばない。マクロ経済が不景気である。業界競争の激化など。
