業界の観点
2022年第1四半期、中国の血製品の主要品種のロット発行ロットは急速に増加した。ワクチン業界は合計887ロットの発行を実現し、前年同期比5%減少し、HPVワクチンなどの品種は依然として高速成長を維持している。
血製品:アルブミン、静丙の発行ロットが急速に上昇した。2022年1月から3月まで、中国のアルブミンは合計965回(+26%)のロット発行を実現し、輸入のアルブミンは596回(+34%)のロット発行を実現した。静丙合計バッチは250回(+33%)発行された。上場企業のレベルから見ると、 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) 人の血中アルブミンバッチは99回(+10%)発行された。静注ヒト免疫グロブリンバッチは66回(+14%)発行された。 Hualan Biological Engineering Inc(002007) 人血アルブミンバッチ発行53回(+152%);静注ヒト免疫グロブリンバッチは30回(+275%)発行された。 Shanghai Raas Blood Products Co.Ltd(002252) 人血白蛋白批发31回(+7%);静注ヒト免疫グロブリンバッチは31回(+210%)発行された。 Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) 人血白蛋白批发27回(+8%);静注ヒト免疫グロブリンバッチは18回(+100%)発行された。ヒトセルロースプロテインバッチは14回(+27%)発行された。 Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) 人血アルブミンバッチ発行16回(-16%);静注ヒト免疫グロブリンバッチは11回(-45%)発行された。 Shenzhen Weiguang Biological Products Co.Ltd(002880) 人血白蛋白批发7回(+40%);静注ヒト免疫グロブリンバッチは8回(+60%)発行された。
ワクチン:HPVワクチンは依然として急速な上昇傾向を示している。2022年1月から3月まで、中国ワクチン業界は合計887回発行した。 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 9価HPVワクチンバッチ発行21回(+320%);四価HPVバッチは9回発行(+29%)します。 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) 二価HPVワクチンバッチは86回(+406%)発行された。 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) 13価肺炎結合ワクチンバッチ19回(+46%)発行。 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 水痘減毒生ワクチンバッチ25回(-19%)発行。 Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) 破傷風ワクチンバッチ3回(-79%)発行。 Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) 人二倍体狂犬病ワクチンロットは19回(+280%)発行された。Pfizer 13価肺炎はワクチンバッチと組み合わせて1回発行される(-93%)。
投資アドバイス
2022年3月以来、アルブミンと静丙ロットの発行ロットの増加は明らかで、業界の供給側は回復を示している。現在、中国の疫病の予防・コントロール態勢は全体的に比較的に良く、一部の地域では繰り返しがあり、後続の疫病の影響が弱まれば、血製品業界の安定した発展の基礎は依然としてしっかりしている。中長期的には血漿供給の弾力性が大きい頭部メーカーに注目することを提案した。
第1四半期、国家衛生・健康委員会はすでに一貫して免疫接種を強化し始め、中国の疫病のさらなるコントロールを推進することが期待されている。また、4月、石薬グループと Cansino Biologics Inc(688185) 生物は変異株開発のmRNA COVID-19ワクチンに対して臨床試験を許可され、後続のCOVID-19ワクチン変異株開発関連企業のパイプラインの進展に注目した。
重点会社
Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 3 New Hope Dairy Co.Ltd(002946) 0161、 Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) など。
リスクのヒント
データ統計誤差;ロット統計データと実際のロット発行瓶/支数の間には一定の乖離がある可能性がある。需要の回復は予想に及ばない。COVID-19ワクチン毒株変異;通常のワクチン接種の回復は予想に及ばない。原料血漿採取の回復は予想に及ばなかった。血液製品の需要回復が予想に及ばないなど。
