投資のポイント：
Saic Motor Corporation Limited(600104) 摸排复工复产准备情况、自动车产业チェーン中断危机暂缓。上海の疫病の影響を受けて、上海の自動車工業の操業停止と生産停止は長江デルタ乃至全国の自動車産業チェーンに危険を及ぼし、全国経済に大きな衝撃を与える可能性がある。4月15日、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 下発复工复产疫情防控工作指南:1)上海で全面的に解封する前に、部下企业に报告して早めに复工复产企业のホワイトリストをスタートさせ、2)部下の各企业の复工员、従业员の退职通勤、サービス能力、サプライチェーン能力、复工排产、安全生产、市内外の输送准备状况を触って、3)4月18日に复工复产圧力テストをスタートさせ、テストに合格した企業はできるだけ早く車全体と部品の生産を手配する。4月16日夜、上海市経信委員会は工業企業の復工復産疫情の予防とコントロールのガイドラインを発表した。自動車産業チェーンの中断危機は見送り、後続生産は徐々に回復する見通しだ。
3月の新エネルギー自動車は高成長率を維持し、自主ブランドは逆成長した。3月の自動車販売台数は223.4万台で、前年同期比11.7%減少し、3月以来広東、吉林、上海などの生産販売大区の疫病は自動車の生産販売に大きな騒ぎをもたらした。3月の生産販売データのハイライトは、1)新エネルギー自動車の販売台数は48.4万台で、前年同期比114.1%と、引き続き強い成長を続けている。このうち、BEVの販売台数は39.5万台で、前年同期比108.3%増加した。PHEVの販売台数は8万8000台で、前年同期比143.5%増加した。3月の新エネルギー車の浸透率は21.67%で、2月より2.5 pct増加した。2)3月の中国ブランドの乗用車販売台数は90.4万台で、逆勢は21.5%増加した。3月の自主ブランド市場シェアは48.5%で、前年同期比+8.8 pctだった。1-3月のシェアは45.9%で、前年同期比+4.6 pctだった。
投資提案:1 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 4触排復工復産の影響を受け、金曜日(4月15日)午後、自動車部品が異動し、大幅な反発を迎え、疫病や生産停止の曲がり角が到来したと考えられています。2020 Q 1疫病期間中の自動車プレートの動きを参照すると、曲がり角が反発した後の方向は疫病後の消費回復状況に依存する。今回の疫病の影響範囲が広く、経済的被害が大きいことを考慮すると、消費者の車購入需要に対する抑圧が大きく、回復はさらに緩やかになる見通しだ。私たちは「Q 2は底を探し続け、大相場か下半期」の判断を維持しています。2)5ヶ月近くの調整を経験した後、自動車プレートの評価値は相対的に合理的である(PEは34.0、PBは2.4で、この3年以来37.1%、49.7%の位置にある)ことを考慮して、中長期の自主的な台頭傾向は明らかで、私たちは低配置の自動車プレートに会うことを提案して、1)完成車:連続的な調整を経験した後に評価値は相対的に合理的で、注意することを提案します Byd Company Limited(002594) 、理想の自動車、小鵬自動車、蔚来自動車、吉利自動車、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 2）自動車部品：我々は三つの方向に注目することを提案する。①テスラ産業チェーン、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、②スマートカー産業チェーン、 Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ;③軽量化、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) 。
リスク提示:疫情の発酵、自動車産業の操業停止と生産停止が予想を超えた。大口の値上げと欠芯発酵が予想を超えた。業界の需要の回復は予想に及ばない。
