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2022年4月18日、国家統計局は社会消費品小売データを発表した。1 Q 22社のゼロ総額は108659億元で、前年同期比3.3%増加し、ゼロ飲食収入は10653億元で、前年同期比0.5%増加し、そのうち限度額以上の単位の飲食収入は2408億元で、前年同期比0.9%増加した。2022年3月の社零総額は34233億元で、前年同期比3.5%減少し、社零飲食収入は2935億元で、前年同期比16.4%減少し、そのうち限度額以上の単位飲食収入は728億元で、前年同期比15.6%減少した。
コメント
2022年3月の飲食業界は一部の地域で疫病が激化したため、全体的に圧迫された。3月の社零飲食収入は同16.4%減少し、社零全体の12.9 pctを下回り、2019年同期より13.5%減少した。1 Q 22社の飲食収入は同0.5%増加し、社全体の2.8 pctを下回り、2019年同期より0.1%増加した。3月に深セン、上海、吉林などの疫病が激化し、オフラインの飲食店の休業が明らかに増加し、デパートの店の割合が高いか、一線都市の割合が高いブランドの影響が大きいと予想されている。また、中国の他の地域でも疫病が点状に再発し、飲食消費全体が圧迫されている。
限度額以上の飲食企業の下落幅は業界全体より小さく、割合は持続的に向上し、全体のブランド化、チェーン化は依然として大きな傾向にある。2022年3月の限度額以上の単位の飲食収入は同15.6%減少し、飲食全体の0.8 pctを上回り、社零全体の12.1 pctを下回り、2019年同期より0.3%増加し、飲食全体の中で24.8%を占め、前年同期より1.4 pct上昇した(限度額以上の企業が社零に占める割合は前年同期比1.2 pct上昇)。1 Q 22限度額以上の単位の飲食収入は同0.9%増加し、飲食全体の0.4 pctを上回り、社零全体の2.4 pctを下回り、2019年同期より同8.2%増加した。限度額以上の飲食企業のリスク抵抗能力は相対的に高く、減少幅は飲食全体より低く、かつ割合が持続的に向上したり、疫病が再び激化したため、業界のエッジの清算効果がより明らかになったり、ベンチャーブランドの生存難易度がさらに上昇したりしている。
疫病の繰り返しの背景の下で、消費者の飲食需要の一部は外食、プレハブの形式に転換し、運力の回復状況に注目している。国金数研センターのデータによると、3月の各級都市の飲食指数はいずれも下落し、その中で一線都市の下落幅が最も深刻だったが、外食指数は1級都市の下落を除いて、残りの都市はいずれも異なる幅の上昇を示した。3月の天猫プラットフォームのプレハブは同約15%増加したが、天猫全体のGMVは約15%減少し、疫病の背景の下で家での買いだめの訴えが上昇したことを体現している。しかし、上海などの飲食需要の外食、オンライン移転は依然として運力不足に制限されている。4月14日、国務院の防連制御メカニズム総合グループの交通管理制御と輸送保障専用クラスは貨物輸送物流の円滑化に全力を尽くすという通知を発表した。外食はオフラインでの飲食需要の移転をより多く受けることが期待されている。
投資アドバイス
私たちは業界の「増持」格付けを維持しています。3月の会社のゼロデータは飲食業界が疫病の激化の情況の下で圧力を受けることを反映して明らかで、限度額以上の飲食企業のリスク抵抗能力は相対的に業界全体より優れて、4月に飲食全体が依然として圧力を受けることを予想して、しかしサプライチェーンの回復の情勢は良くて、注目することを提案します:1)家庭のシーンの下で予製料理、冷凍食品の需要は増加して、関連する標的は Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) 2)朝食シーンをロックし、団食業務を強化し、上海の外食が徐々に回復する見込みのある Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) 3)単店モデルは効率的で、リスクに強い九毛九。
リスクのヒント
疫病はリスクを繰り返し、端末需要の回復が予想に及ばず、業界競争が激化するなどしている。
