環境保護の観点:県級市の黒臭水体管理行動がスタート
4月14日、4部・委員会は共同で「都市の黒臭水体管理難関攻略戦の実施案を深く打ち抜く」を印刷・配布し、2022年6月末までに県級都市政府が建設区の黒臭水体の調査を完了し、都市の黒臭水体管理案を制定することを提案した。2025年までに、県級都市建設区の黒臭水体の除去割合は90%に達し、京津冀、長江デルタ、珠江デルタなどの地域は1年前に完成するよう努力している。1)「第13次5カ年計画」の黒臭水体の管理活動の効果は著しく、「第14次5カ年計画」は県級市の黒臭水体の管理活動に重点を置いている。「案」によると、2022年、2023年、2024年までに県級都市の黒臭水体除去割合はそれぞれ40%、60%、80%に達した。2018年に発表された「都市黒臭水体整備難関攻略戦実施案」に比べて、今回の文書は県級黒臭水体整備に重点を置いている。「十四五」期間中の県級市に対する管理リズムの要求は「十三五」期間中の都市に対する要求とほぼ一致した。「第13次5カ年計画」期間中の行動により、全国295の地級以上の都市(州、同盟を含まない)の黒臭水体除去割合は98.2%に達し、非常に良い管理効果を達成した。2)都市生活の汚水収集に力を入れる。「通知」によると、2025年までに、都市生活汚水の集中収集率は70%以上に達するよう努力する。汚水処理場の入水生化学的酸素要求量(BOD)濃度が100ミリグラム/リットルより高い規模は90%以上に達した。「都市生活汚水処理施設補短板強弱項目実施案」などの文書は、汚水収集処理をしっかりと行い、生活汚水収集効率を高めることを何度も言及したが、今回は2025年の数量化目標を明確に提出し、汚水収集活動を強化するために明確なガイドラインを制定した。
専精特新観点:国産代替と「炭素中和」の2つの投資主線に注目する
2018年以降、中国は専門化された新企業の育成に力を入れ、中小企業の「専門化、精細化、特色化、斬新化」への発展を促進し、産業チェーンの重要な一環と重要な分野の「短板を補う」「長板を鍛える」「空白を埋める」という目標を実現しようとしている。専精特新企業の育成は工業「四基」分野または製造強国の十大重点産業分野に焦点を当て、現在、専精特新「小巨人」企業4922社を育成しており、そのうちA株上場企業は計361社である。各省・市は続々と政策を打ち出し、国家級、省級、市級の専門的な新企業の育成を大いに支持し、中小企業の研究開発に力を入れ、精細化、高品質の発展を実現することを奨励している。政策の支持力と需要の切迫性を考慮し、2つの投資主線に注目することを提案した:1)国産代替:一部の製造業の「首をかしげる」分野には輸入依存度が高いなどの問題がある。貿易摩擦を背景に、核心部品などの国産代替需要がますます強くなっている。「中国製造2025」は、2025年までに70%の核心基礎部品、肝心な基礎材料が自主保障を実現することを提案した。政策の奨励の下で、核心競争力のある代替製品の研究開発プロセスは加速し、関連企業の急速な成長を牽引する見込みだ。2)「炭素中和」:30/60目標が確定し、「十四五」期間中、太陽光発電&風力発電設備の規模、新エネルギー車の浸透率が加速し、全産業チェーン部品と設備の需要が急速に増加することを期待している。
業界の格付けと投資戦略:環境保護業界の一部の細分化コースの中で短期的な需要が向上し、業界全体の推定値はすでにここ1年の平均値を下回っており、低配置に会うことができる。「専精特新」企業の育成需要は緊迫しており、政策の支持力が大きく、業界内の企業の急速な発展に有利であり、これに基づいて環境保護&専精特新業界に「推薦」の格付けを与えた。
今周の提案は注目します: Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) (买います)、 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) (买います)、 Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976)
リスクのヒント:政策の着地の進度は予想に及ばない。上場企業の注文の伸び率は予想に及ばない。税収優遇制度の変化;買収合併の進捗状況は予想に及ばない。疫病の繰り返しの影響。会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
