マイナス要因の改善は明らかで、積極的な要因が現れ、選択可能な消費が反発した。
これまでの3月14日の戦略報告では、2021年の不動産景気の低下、海運コストの高位維持などのマイナス要素が徐々に改善されていることを強調し、現在の時点でマイナス要素の改善が明らかになった。例えば、不動産政策の緩和傾向が続き、海運運賃が下落傾向を続けている。負の要素の改善と同時にいくつかの積極的な要素が現れた。
家電プレート推奨/受益標的
(1)白電と厨電プレート:原材料の値上げに対する粗利率の弾性測定について、後期の原材料価格の下落は大きな業績修復をもたらし、値上げ戦略は沖原材料の値上げに良い影響を与えると考えている。歴史的な不動産政策の緩和を再開し、今回の不動産政策の緩和が続くことを期待している。推荐白电と厨房电头 Midea Group Co.Ltd(000333) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ;集積かまど業界の発展を持続的にリードする Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1をお勧めします。(2)家電成長株:618に焦点を当て、新製品ブームに注目する。推荐内销新品超预期,外销2022 Q 2上新增低基数利好的 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ;T 10シリーズの新製品を推薦して価格帯の Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ;を広げます;新製品の力が強くて国内販売の増加を駆動する Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) を推薦します。(3)家電が海に出る:海運運賃の下落傾向の継続に注目し、関税免除の下で業績評価値の修復を行う。海運運賃の下落で利益修復の弾力性が大きく、収益端の圧力が徐々に緩和される見込みの Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ;関税免除は利益の向上を牽引し、収益の基本面は安定したJSグローバル生活を維持することを推奨する。輸出代行のトップ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 及び外販市場が着実に推進している Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) に注目することを提案する。(4)家電上流:代行主業の安定した成長を推奨し、EPSモータの放量が期待できる Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) 。利益目標：新エネルギー熱管理成長可能な Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) 。
軽工業業界:不動産政策は持続的に緩和され、頭部企業の配置価値に注目している。
安定した成長、広い信用の背景の下で、2022年の不動産政策の暖かい風が頻繁に吹き、具体的な措置はすでに多くの都市で着地し、同時に3月の不動産販売端のデータの境界修復を行った。通年を展望して、私達は不動産の緩和の政策が持続的にコードをプラスすることに伴ってと思って、都市の施策の力度が増大するため、不動産の信用のリスクは次第に釈放して、不動産の産業チェーンの評価値は昇格する見込みがあって、前期の不動産の悲観的な情緒の抑えた家庭のプレートの評価値の修復に関心を持つことを提案して、重点的に Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Oppein Home Group Inc(603833) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 60 Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) 3180 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 、また、中国の監督管理政策が実施されたリスク解放後の優秀な代行基準の思摩爾国際を推薦する。
紡績業界:過小評価されたスポーツブランドのトップと業績が安定している優秀な代工標に注目することを提案する1-2月の中国のトップスポーツブランドと下流小売業者はいずれも良好な表現を示しているが、3月の疫病は同時にオンライン+オフラインに影響し、2022 Q 1の業績を深刻に引きずり、2022 Q 2同期の新疆綿事件による高基数の影響を重ね、現在、各良質なトップブランドは評価値の低位にあり、配置の機会を提供している。防疫政策には適度な科学的調整の予想があり、5-6月に中国の疫病が効果的にコントロールされれば、2022 Q 2小売の表現を牽引する可能性があり、長期投資の論理は破れていない。特歩国際、李寧、滔搏、安踏スポーツを重点的に推薦する。また、業績が安定している優秀な代工標の Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、申洲国際をお勧めします。
リスクのヒント:不動産の暖かさは予想に及ばない。原材料の価格が上がる。海運運賃の急速な反発など。
