事件:3月の疫病の影響で、業界の情勢は非常に厳しい。3月上旬、深セン地区は疫病の影響を受けて風制御を行い、中下旬に吉林と上海で相次いで疫病が発生した。上海は中国の最も重要な航空ハブの一つとして、業界に与える影響は計り知れない。
輸送力の投入は断崖的に低下し、4月はさらに低くなる:3月中に国航路の輸送力の供給が大幅に下落し、上旬の深セン疫病と中下旬に爆発し、現在まで続いている上海と吉林疫病は、各地の点状疫病を重ね、航空業の供給と需要に大きな打撃を与えた。中国線三大航空の3月の輸送力の投入は19年同期の半分以下に下がり、浦東空港の3月の中国人旅客のスループットは2月の約240万人から70万人に急落し、 Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) から約50万人に急落した。
さらに深刻なのは、3月のデータが現在の航空業界の厳しい情勢に完全に反応していないことだ。フライト執事などサードパーティの統計データによると、3月の航空輸送力は投入前高後低で、曲線は断崖式に下落した。4月上旬までに、3大航の日航便は3月初めの約5分の1程度しか残っておらず、2020年2-3月の疫病が勃発したばかりのフライト数を下回っている。
もともと船の調子が悪い春秋と吉祥はこの疫病の中でも身を置くことができず、特に両者は以上の海を主基地とする航司なので、影響を受けたのはもっと直接的だ。特に吉祥は上海発の路線が高いため、春秋よりも衝撃を受ける見通しだ。
客席率はすでに低く、下がり続ける余地は限られている:3月の各航空会社の客席率はいずれも明らかに下落し、全体の客席率は60%前後に下がり、前月比5%下落し、19年同期より21%下落したが、客席率が60%未満で下り続ける可能性があるため、航空会社はフライトの数を減らすことを優先し、客席率の下落傾向を遅らせることができるため、4月の情勢は3月より厳しいと考えている。しかし、客席率は3月をベースに大幅な下落を続けることはない。
国際航路の開放にはまだ時間がかかるが、現在か夜明け前の暗闇:最近上海と深センで遭遇した疫病の伝播は中国の免疫障壁がまだ構築されていないことを示しており、簡単に開放するには大きなリスクがある。しかし、今回の上海疫病の爆発は、ワクチン接種、特効薬、その他の医療資源が十分に準備された後、中国と国際航路の防疫規制を秩序正しく緩和することは、将来的には大まかな事件であり、現在の苦境は黎明前の暗闇かもしれないことを示している。
リスク提示:疫病の持続時間が予想を超えた。マクロ経済が下落する。民間航空政策の変化。安全事故原油価格の為替レートが大幅に変動した。異常気象要因など。
