全体の観点:今週、中国の集中式プロジェクトが牽引し始め、第2四半期のシリコン材料などの供給端が緊張状況を維持していると判断した。産業草の根調査によると、4月のコンポーネントトップ企業の排出環比は20%前後上昇する見通しだ。第2四半期の中国の分布式プロジェクトは高景気を維持し、集中式プロジェクトを重ねて徐々にスタートすると判断した。海外、特に欧州市場は伝統的なエネルギー価格の大幅な上昇で、第2四半期の需要注文が引き続き増加する見込みだ。2022年1-2月、中国の光伏新増装機は10.86 GWで、前年同期比7.61 GW増加し、主に分布式プロジェクトによって牽引され、集中式プロジェクトは依然として多くのプロジェクトがスタートしていない。輸出については、2022年1、2月のコンポーネント輸出はSolarzoomの推定で11.32 GWと14.37 GWで、前年同期比96%と102%増加し、1、2月のコンポーネント輸出の大幅な増加は主にインド、ヨーロッパ市場の貢献と判断した。第2四半期の中国の多結晶シリコンの生産能力の環比は17%前後上昇すると予想されているが、生産能力の上昇に限られ、実際の生産量の環比は小幅に増加し、年間のシリコン材料の平均価格は市場の予想を上回っている。シリコン材料の価格は2021年末から23万/トン付近に下がった後、連続的に小幅に反発し、シリコン材料の価格の支持力は予想を上回った。第2四半期の多結晶シリコンの実際の生産量は小幅に増加すると予想され、Q 2は24万以上の価格を維持することが期待されている。シリコン企業の利益は予想を上回る見込みで、注目 Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) をお勧めします。短期価格は中長期業界の高景気を変えず、2022年には世界の光起電力発電設備量が250 GW前後に達する見込みで、中国は80 GWを超える見込みで、分布式の割合は50%を超え、高い成長傾向を維持する見込みだ。2022年にシリコン材料の有効供給は25-30万トン増加し、原材料価格が下り通路に入った後、産業チェーンの利益は中下流に移転し、下流の需要を全面的に刺激すると同時に、開発資源を持つ投資家も利益を得ることができる。引き続きコストの優位性とブランドの影響力を持つコンポーネントの一体化のリーダー Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、晶科エネルギー、 Trina Solar Co.Ltd(688599) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) を見て、苦境の反転を迎える見込みのある Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) に注目することをお勧めします。分布式太陽光発電市場の高増加の Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) などの利益を得る。
1)シリコン材料価格リング比+0.8%で、シリコン材料の需要が増加している。Pvinfolinkの統計によると、今週の緻密材料価格は24.7万/トンで、環比+0.8%だった。2022年1月初めから、シリコン材料の価格は連続的に反発し、主な原因は以下の通りである:1)2021年の中国の組立プロジェクトは今年第1、第2四半期に順延し、海外、例えばヨーロッパなどの地域の組立需要が旺盛で、下流のコンポーネントとシリコンシート企業の着工率が絶えず向上し、シリコン材料の需要が増加している。2)シリコン材料の生産能力はシリコンシートの生産能力に対して常に不足している。3)シリコンシートの価格が上昇し、シリコン材料に対する受け入れ度が向上した。今後、シリコンシートの稼働率は引き続き高位を維持し、シリコン材料の供給は需要の増加量より小さく、短期的にはシリコン材料の価格が引き続き小幅に上昇する可能性があり、年間シリコン材料の価格が下落するか、市場の予想より小さいと予想されている。
2)シリコンチップの需要は持続的に旺盛で、182シリコンチップの価格は環比+1.9%である。Pvinfolinkの統計によると、単結晶166182/210シリコンシートの平均価格は5.67、6.83、9.00元/シート程度で、環比は2.2%、1.9%、0.6%増加した。電池の購入意欲が高く、需要の増加量がシリコンの供給増加量より高く、シリコン業分会の統計によると、今週の2つの第一線企業の着工率は80%前後を維持し、一体化企業の着工率は90%-100%で、残りの企業の着工率は80%-100%の間を維持している。統計によると、3月の中国のシリコン錠の生産量は25.8 GWに増加し、環比は11.7%増加したが、疫病の影響で、4月の中国のシリコン錠の生産量は1-2 GW減少した。端末需要の強い牽引の下で、後続のシリコンシートの価格は依然として上昇する可能性があると判断した。
3）電池片：コスト伝導能力は予想より良く、周環比は0.9%である。Pvinfolinkの統計によると、166182/210電池シートの主流の成約価格はそれぞれ1.10元/W、1.155元/W、1.16元/W前後で、環比はそれぞれ0%、0.9%、0.6%増加した。下流の需要が旺盛で、コンポーネントの排出量が向上した場合、電池シートの需要も旺盛で、シリコン材料とシリコンシートの反発も電池シートの需要を推進している。需要の面から見ると、電池シート工場の伝導コストの圧力は予想よりよく、着工率を明らかに引き下げたわけではないが、第2四半期の需要端の増加幅は依然として減速傾向にあり、後続の電池シートの価格は安定していると予想されている。
4）コンポーネント：コンポーネントの価格は明確に調整されていない。Pvinfolinkの統計によると、今週の166182/210コンポーネントの主流の成約価格はそれぞれ1.87元/W、1.89元/W、1.89元/Wで、環比は横ばいだった。上流では一般的に値上げが始まり、コンポーネントには明らかな調整はなかったが、上流の値上げと補助材料の原材料価格の上昇の影響で、一部のコンポーネント企業は値上げを準備しており、最近、コンポーネントの入札価格はすでに上昇しているが、下流の受け入れ度も考慮する必要がある。HJTコンポーネントでは、HJTコンポーネントの価格は大きく変動せず、今週の主流価格は1.95-2.1元/Wに集中している。
5）補助材料：今週の価格はしばらく変化がない。今周3.2 mm光伏ガラス27.5元/平米、2.0 mm光伏ガラスの平均価格は21.15元/平米で、フロートガラス全体の需要は比較的に弱く、メーカーの在庫は持続的に蓄積しているが、光伏の排出は比較的に旺盛で、そのため光伏ガラスの価格はある程度支持されている。EVAフィルムは今週14.5元/平方メートルを維持し、POEフィルムは16.5元/平方メートルを維持し、下流の需要が良好で、原材料の値上げの影響を受け、フィルム価格は先週から小幅な値上げがあった。原材料の端から見ると、今週の純アルカリ業界の着工率は85.64%で、環比は0.78%下がり、今週の純アルカリ在庫は137.41万トンに下がり、環比は3.99万トン減少し、純アルカリ市場は安定している。今週のEVA市場は引き続き回復し、太陽光発電材料の価格は23400元/トンに回復し、3月から現在までの上昇幅は17%を超えた。
