投資のポイント
市場の回顧
自動車プレートは2.73%下落し、同時期の上海深300指数は0.99%下落し、自動車業界は上海深300指数に対して1.74ポイント遅れた。プレートランキングを見ると、自動車業界の先週の上昇幅は申万31プレートの中で15位で、他の業界に比べて中流レベルにある。新エネルギー自動車指数は5.39%下落し、サブプレートのうち、今週、乗用車/商用トラック/商用トラック/自動車部品/自動車サービスの上昇と下落はそれぞれ-2.96%/-1.70%/-2.42%/-2.47%/-3.23%だった。
市場のホットスポット
3月の新エネルギー乗用車の卸売浸透率は24.7%で再び高くなった。3月の新エネルギー乗用車の卸売販売台数は46.1万台で、同/環比はそれぞれ+117%/+42.3%で、浸透率は24.7%に達し、環比+3.1 pctだった。分企业によると、3月の新エネルギー卸売贩売台数が2万台を突破したのは5社、 Byd Company Limited(002594) //テスラ中国/上汽通用五菱/奇瑞汽车/広汽艾安贩売台数はそれぞれ104338658114515721818720317台だった。新勢力では、小鵬/ナタク/理想/零走販売台数が1万541412026103410059を突破し、蔚来自動車が9985台を納入した。
一汽、BMW、蔚来はすでに生産を再開し、上汽、テスラは続々と生産を回復する。3月以来、吉林省、上海市では疫病が蔓延し、一汽系、BMW、テスラ、上汽系、蔚来など多くの自動車企業が相次いで生産を停止した。今周、一汽は长春の5大ホスト工场ですべて复工し、一汽红旗蔚山工场、一汽フォルクスワーゲン、一汽トヨタは全车下线を実现し、一汽奔腾、 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) の生产ラインの调整を完了し、17日に生产を开始した。华晨BMW沈阳工场は4月13日に単班、蔚来自动车も4月14日に生产を回复した。 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 4は4月18日に再生産圧力テストを開始し、来週中に生産を再開する見込みだ。テスラ上海工場は4月18日に単班を再開する予定だ。
今週の観点:復工復産ラッパが鳴り、国は自動車消費を促すことが多い。
今週、自動車企業の復工ブームが始まった。4月11日以来、吉林省と長春市の「秩序正しく企業の再生産を推進し、疫病の影響を最小限に抑えるよう努力する」という政策決定と配置に基づき、現在、一汽は長春の5大ホスト工場ですべて再稼働し、赤旗、大衆、トヨタ、奔騰、解放はいずれも再生産された。華晨BMW瀋陽工場も4月13日に単発生産を再開した。蔚来自動車合肥工場は4.9-4.13で5日生産を停止し、4月14日にも生産を再開した。4月15日、工信部は安全運転重点企業「ホワイトリスト」を設立し、資源を集中して集積回路、自動車製造、装備製造、生物医薬などの重点業界666社の重点企業の再生産を優先的に保障し、ホワイトリストには Saic Motor Corporation Limited(600104) とテスラとサプライチェーンが含まれている。 Saic Motor Corporation Limited(600104) は4月18日に再生産圧力テストを開始し、来週中に生産を回復する見込みだ。テスラ上海工場は4月18日に単班を再開する予定だ。自動車産業の復工復産ラッパはすでに吹き鳴らされているが、提示しなければならないのは復工復産状態が疫病の動態によって調整されていることであり、復工復産を推進する大前提は疫病の予防とコントロールを確保することであり、工場区では陽性が出ないことを厳格に保証し、省外に疫病の圧力を輸出することもできない。国はよく自動車の消費を促す。4月13日、国務院の李克強総理は国務院常務会議を主宰し、消費促進の政策措置を展開し、重点分野の消費を拡大し、自動車、家電などの大口消費を奨励することを提案した。特に新エネルギー車。都市政策の緩和増加指標の購入制限に加えて、後続の地方政府の新エネルギー車消費に対する支持力が向上し、疫病後の自動車消費の回復を支援すると予想されている。
暗い時が過ぎたか、自動車サプライチェーンの再開+政策は疫病後の消費を支持し、プレートは修復を迎えた。3月以来、吉林省と上海市の疫病は自動車産業の供給と需要に大きな影響を及ぼしたが、最悪の場合、おそらく率が過ぎた。疫病後の自動車消費の回復をよく見ている。車全体の重点推薦 Byd Company Limited(002594) は、理想の自動車、小鵬自動車、蔚来自動車に注目することを提案する。部品は運転インテリジェント化( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) など)、座席インテリジェント化(60660 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Foryou Corporation(002906) Foryou Corporation(002906) Wencan Group Co.Ltd(603348) 60933、 Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) 10 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) など)の4つの細分化分野に重点を置いている。
投資戦略と重点推薦
完成車の分野では、2022年に自主的に台頭し続け、主に以下の3つの要素が駆動される:1)純電の主流価格帯の供給が改善され、車種がさらに豊富になる。2)自主的に混動元年を迎え、10-20万台のガソリン車市場に挑戦する。3)インテリジェント化が加速し、自主的な優位性がより明らかになった。今年の新勢力+テスラ+頭部自主市の占有率は引き続き上昇する見込みだと考えています。部品分野では、下流のホスト工場の構造の変化に伴い、新勢力と頭部の自主市場シェアが持続的に向上し、電動知能時代の車種の反復速度が加速することで、自動車企業の部品企業に対するサービス効率の要求が大幅に向上し、過去に固化したゼロ関係が打破される見込みで、国産部品産業チェーンが勢いよく台頭し、同時に電動知能の加速推進が大量の付加価値部品と産業の新しい傾向を生み出した。国産の台頭と電動知能をよく見て、4つの細分化分野を引き続き重点的に推薦する:一体化鋳造、運転インテリジェント化、座席インテリジェント化、乗用車シート国産化。乗用車：重点的推薦 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車（H）；理想、小鵬、蔚来に注目することを提案します。
部品：重点推薦60660 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (ライン制御ブレーキ)、 Wencan Group Co.Ltd(603348) (一体化鋳造)、 Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) (乗用車シート国産化)、 Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) (シート骨格国産化)、 Jiangsu Wanlin Modern Logistics Co.Ltd(603117) 9(テスラ産業チェーン)、 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 5(検出)、 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (軽量化&テスラサプライチェーン)など、重点的に906((( Foryou Corporation(002906) HUD)、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (エアサスペンション)、 Ikd Co.Ltd(600933) (軽量化)、 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) など。
リスクのヒント
疫病の緩和は予想に及ばない。新エネルギー車の販売台数は予想に及ばない。原材料価格が大幅に上昇した。
