投資のポイント：
相場の回顧:2022年4月11日-4月15日、中信消費者サービス業界指数は全体で4.71%上昇し、下落幅はすべての中信一級業界指数の中で2位になり、同時期の上海深300指数に約5.71ポイント勝った。中信消費者サービス業界の細分化プレートのうち、総合サービス、ホテル飲食、観光レジャー、教育プレートの下落幅はそれぞれ0.44%、7.69%、6.46%、-4.03%で、教育プレートを除いて上海深300指数に勝った。業界で正の収益を得た上場企業は18社で、上昇幅の上位5社はそれぞれ Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) 、それぞれ17.62%、15.00%、10.80%、10.71%、8.40%上昇した。マイナス利益を得たのは36社で、下落幅の上位5社はそれぞれ Dalian My Gym Education Technology Co.Ltd(002621) Kaiyuan Education Technology Group Co.Ltd(300338) Dalian My Gym Education Technology Co.Ltd(002621) China United Travel Co.Ltd(600358) Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) 、上昇幅はそれぞれ-10.56%、-10.97%、-12.05%、-16.52%、-18.35%だった。2022年4月15日現在、中信消費者サービス業界全体のPE(TTM、全体法)は約40.36倍で、先週より明らかに回復し、業界の2016年以来の平均推定値46.57倍を下回った。観光レジャー、ホテル飲食、教育、総合サービスプレートPE(TTM)はそれぞれ33.17倍、111.67倍、42.04倍、51.79倍だった。
業界運行データ:2022年4月15日現在、中国の百人あたりのCOVID-19ワクチン接種量は229.09回に達し、COVID-19ワクチンの累計接種量は33.13億回に達し、7日平均COVID-19ワクチン接種量は約273.61万回である。全世界の百人あたりのCOVID-19ワクチン接種総量は145.39剤回に達し、そのうち百人あたりのCOVID-19ワクチンの完全接種率は58.62%に達し、毎日のCOVID-19ワクチン接種量は117866万剤回に達した。
業界の重点ニュース:(1)三亜の疫病は緩やかになり、4月11日に総書記が三亜国際免税城を視察し、三亜国際免税城は当日午後営業を再開した。(2)今年第1四半期の海口税関は海南離島の免税ショッピング金額を147.2億元監督し、前年同期比8.4%増加した。ショッピング件数は2027万件で、14.2%増加した。1人当たりのショッピング金額は8372元で、10.2%増加した。(3)文旅部は観光サービスの品質保証金の暫定的な返還に関する政策をさらに調整し、旅行社は保証金の全額の暫定的な返還または一時的な納付を猶予することができ、保証金の補充期限は2023年3月31日まで延期することができる。(4)中国観光研究院は5月の観光客の流れが上半期の最高値に達すると予想している。
業界の観点:業界に対する推薦格付けを維持する。今週、中国の散点疫病は高位の運行を維持し、コントロール情勢は厳しく複雑で、多くの消費者サービス類上場企業の第1四半期の業績予告は依然として損失状態にある。今後、救済減税政策の支援を受ける見込みのある観光地類重点会社 Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )などに注目し、軽資産が高いホテルのトップ Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )、6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00258)など、飲食やプレハブの概念の Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) )などから恩恵を受けることを提案します。
リスクのヒント:マクロ経済の下り;業界政策の変動;関連政策の推進は予想に及ばない。疫病が繰り返される。ワクチンや薬物の研究開発が予想に及ばないなどのリスクがある。
