Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 特定対象に対して株式出願書類を発行する第2ラウンドの審査質問状回答書簡について
問題二、財務性投資について
1)2020年9月、同社は自社資金で上海重塑エネルギーグループ株式会社に400.00万元を投資し、0.7667%の株式を保有し、財務的な投資とは定義されていない。同社はこの投資を行い、水素燃料電池システムと組み合わせて使用されるリチウム電池が銅箔製品及び電池制御システムのPCB標準銅箔に対する技術需要をさらに理解するのに役立つ。2)2021年11月5日、会社は第4回取締役会第23回会議を開き、今回の特定対象者への株式発行事項を審議・採択した。この取締役会の審議を経て可決された49億元の資金募集金額は、取締役会決議の6ヶ月前に会社が新たに投入または投入する予定の財務的投資金額17799900万元を差し引いた。発行者に説明してもらう:(1)発行者は上海重塑能源グループ株式会社の投資の初期計量と後続計量状況、関連公正価値計量が正確かどうか、発行者が同社から理解した関連製品の技術需要の状況、「再融資業務若干問題解答」の関連規定と結びつけて、この投資は財務性投資が正確かどうかを定義していない。(2)関連財務性投資金額は「科創板上場会社証券発行上場審査問答」の要求に従って控除されるか。
会計士を申告して査察し、意見を発表してください。
発行者説明：
一、発行者は上海重塑能源集団株式会社の投資の初期計量及び後続計量状況、関連公正価値計量が正確かどうか、発行者が同社から理解した関連製品の技術需要の状況について、「再融資業務若干問題解答」の関連規定と結びつけて、当該投資は財務性投資が正確かどうかと定義していない
(I)会社の上海再構築エネルギーグループ株式会社への投資の計量状況
2020年9月、同社は自社資金で上海再構築エネルギーグループ株式会社に4000000元を投資し、498340株を保有している。会社が上海に対して再構築した投資系は産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料或いはルートを獲得することを目的とする産業投資であるため、会社の主な業務及び戦略発展方向に合致し、取引目的のために保有するものではない。会社はこのような非取引性権益ツール投資を公正価値で計量し、その変動を他の総合収益に計上する金融資産に指定し、「その他権益ツール投資」と報告する。会社 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 0037号2022年4月20日上海重塑能源集団株式会社への投資の初期計量及び後続計量状況は以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト2020年末残高（初当期確認の公正価値が2021年末残高始計量金額に変わる）
上海再構築エネルギーグループ株式会社40. Guosheng Financial Holding Inc(002670) 49667049限公司
2021年末、同社が上海再構築エネルギーグループ株式会社に投資した公正価値は、最新の増資の評価状況に基づいて確定された。2022年1月、上海重塑エネルギーグループ株式会社は関連株主と株式購入協議に署名し、登録資本金は64996051万元から743499506万元に増加し、関連投資家は12.52億元で新たに9353455株を購入し、上海重塑エネルギーグループ株式会社の今回の増資に対応する評価状況によると、会社が保有している498340株の公正価値は667049万元である。
(II)当該投資が財務的投資と定義されていない正確性
「再融資業務若干問題解答」の関連規定によると、「産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料またはルートを取得することを目的とする産業投資、買収または統合を目的とする買収合併投資、顧客、ルートの開拓を目的とする委託貸付、例えば会社の主な業務と戦略発展方向に合致し、財務的投資と定義しない」。
上海重塑能源集団株式会社は水素燃料電池システムのプロバイダで、主な業務は水素燃料電池技術の研究開発、電池システムの製造及び関連工事サービスであり、国家統計局が発表した「国民経済業界分類とコード」(GB/T 47542017)によると、会社の所属業界は「C製造業」の中の「C 38電気機械と器材製造業」の中の「C 3849その他の電池製造」である。会社は上海重塑エネルギーグループ株式会社に投資し、その目的は水素燃料電池システムの技術と発展路線を深く理解し、これを基礎として会社の銅箔製品の水素燃料電池システム分野における協同効果と技術改善方案を延長し、探求し、上海重塑エネルギーグループ株式会社を通じて産業チェーンにおける電池、PCBなどのメーカーとの協力ルートをさらに開拓し、強固にすることである。「産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料またはルートを得ることを目的とする産業投資」に属する。具体的な状況は以下の通りです。
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 0037号2022年4月20日状況に基づき、上海再構築によるリチウム電池のエネルギー密度、充放電効率などの面での特有の要求に基づき、「高周波循環大電力充放電リチウム電池に銅箔を使用する」研究開発プロジェクトの技術路線を確立した。
水素燃料電池システムは新エネルギー自動車に新しい動力選択を提供し、新エネルギー産業チェーンの重要な新興分岐となり、2020年から水素燃料電池自動車におけるリチウムイオン電池の技術特徴と電解銅箔特性に対する要求を模索し始めた。投資前後、会社は前後して上海に行って何度も訪問調査研究を行い、技術交流を通じて、会社は水素燃料電池とリチウム電池が共同で構成した動力システムの新エネルギー自動車における応用状況を深く理解した。例えば、水素燃料電池自動車の全車は、実際の電力需要に応じて、リチウム電池と水素燃料電池を組み合わせて充放電し、異なるシーンでの電気エネルギー供給需要を満たすほか、リチウム電池は全車ブレーキ時の電流フィードバックを実現するのに役立つ。
上記の水素燃料電池とリチウム電池を組み合わせて使用する技術シーンに対して、上海は自身の研究開発経験に基づいて、発行者に水素燃料自動車電池システムにセットされたリチウム電池のエネルギー密度、充放電効率などの面での特有の要求を提出した。
双方の多輪技術の検討と実験試験を経て、最終的に銅箔の引張強度を向上させることによって水素燃料電池システムにおけるリチウムイオン電池のエネルギー貯蔵密度と充放電効率を向上させることができることを確定した。同社はこれにより、銅箔の引張強度を従来の300 N/mm 2から450 N/mm 2以上に向上させることを目的とした「高周波サイクル大電力充放電リチウム電池用銅箔」の開発プロジェクトに関する技術路線ガイドラインを形成した。この研究開発プロジェクトに対して、会社は現在すでに複数の代替技術方案を形成し、2021年末にサンプル試作と製品性能テストを行い、産業応用のために技術難関攻略の準備をしている。
2、上海との再構築技術交流に基づき、当社は銅箔表面粗さ（Rz）を2.0µm以下に低減する研究開発目標を確立し、銅箔材料表面粗さを改善することにより水素燃料電池における電圧変換器の高周波制御能力を向上させ、当社製品の水素エネルギー電池分野での応用に技術蓄積を実現する
上海で再構築生産された水素燃料電池システムは主に新エネルギー自動車に応用されている。新エネルギー自動車では、安全で信頼できる動力供給を実現するために、負荷と運動エネルギーのバランスを正確に制御する必要があり、これは水素燃料電池システムの核心部品である電圧変換器の高周波制御能力に高い要求を持っている。再構築への投資が完了した後、会社は上海再構築の技術交流を通じて、自身の研究開発経験と結びつけて、 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 037号2022年4月20日に銅箔表面粗さを改善し、上記電圧変換器の高周波制御能力を向上させる技術路線を制定した。銅箔表面粗さを低減することで、高周波変換中の電圧変換器線路の信号損失を低減し、上記電圧変換器の高周波制御能力を向上させることができる。
上記の技術路線により、会社は「高周波高速プリント基板用電解銅箔研究プロジェクト（甚低（VLP）と極低（HVLP）輪郭銅箔）」、「HDI多層板用特殊性能超薄銅箔研究開発プロジェクト」などの研究開発プロジェクトにおいて銅箔表面粗さ（Rz）を2.0µm以下に低減する研究開発目標を確立し、銅箔材料の電圧変換器高周波制御能力における材料性能を向上させ、会社の製品の水素エネルギー電池分野での応用を拡大するために技術の蓄積を実現する。
3、上海重塑が提供した技術需要に基づき、会社は「高靭性耐引張両面毛35ミクロン銅箔」の研究開発プロジェクトを展開し、銅箔を使って多層導電帯を作り、水素エネルギー電池に応用し、会社の製品の応用シーンを豊かにすることを目的としている。
水素燃料電池スタックは、水素酸素反応により電流を発生させ、多層極板の集積を介して導電担体の輸送を経て最終的に電気エネルギーを出力する。 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 長年銅加工分野で蓄積した生産研究開発経験と先進技術に基づき、上海の再構築と Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) は多輪技術の検討を行い、上述の導電材料(銅はよく使われる導電材料)に対して最適化を行う。上海の再構築はその生産研究開発の需要に基づいて、会社に電気炉線路としての銅材料の需要が高い延長率を提出した。双方の多輪の研究交流を経て、最終的に35μm銅箔の伸び率は8.5%より大きい技術指標が必要であり、この指標は普通の銅箔の3%の伸び率をはるかに超えている。上記の技術ニーズに基づいて、会社は「高靭性耐引張両面毛35ミクロン銅箔」の研究開発プロジェクトを展開し、高靭性、高引張の銅箔を利用して多層導電帯を製造し、優れた機械曲げ組立性と導電放熱性によって電気スタック導電材料に新しい選択を提供することを目的としている。そのため、上海の再構築に投資することによって、会社が水素燃料電池のスタック分野での研究開発製品の応用可能性をさらに探求し、会社の製品の応用シーンを豊かにするのに役立つ。
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師函字[2022]第ZC 0037号2022年4月20日
4、上海リフォーム上流サプライヤーは動力電池メーカーとPCBメーカーを含み、これらのメーカーは発行者の取引先或いは潜在的な取引先であり、発行者は上海リフォームを通じて上述のメーカーとの協力関係を拡大し、強固にすることができる。
上海で再構築された水素燃料電池システムは新エネルギー自動車の中でリチウム電池と組み合わせて使用する必要があり、電圧変換器と電池コントローラの中でPCB製品を大量に応用し、上流のサプライヤーは Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、中革新航、栄盛盟固利、マイクロマクロ動力などの動力電池メーカーと上海士電子、 Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Shennan Circuits Co.Ltd(002916) などのPCBメーカーを含む。動力電池とPCBは同じ会社の銅箔製品の最も主要な2つの応用分野であり、上海重塑エネルギーグループ株式会社に投資することによって、会社は動力電池とPCB産業チェーンとの連絡をさらに強化し、主要電池、PCBメーカーとの業務提携ルートを拡大し、強固にすることが期待されている。
5、結論
総合的に、会社は上海重塑エネルギーグループ株式会社に投資することを通じて、水素燃料電池システムを解く技術と発展路線を持って、水素燃料電池の核心部品と関連製品をめぐって相応の製品研究開発の探求を行い、将来会社の製品業務に対して産業の延長を行う展望的な基礎として、最終的に会社の未来の発展中の技術実力と知識資本となっている。会社の関連研究開発プロジェクトは水素燃料電池と比較的に良い産業協同の見通しを持っている。また、同社はこの投資を通じて、動力電池やPCB産業チェーンとの密接なつながりを深める。そのため、この投資は「再融資業務若干問題解答」に規定された「産業チェーンの上下流をめぐって技術、原料またはルートを得ることを目的とする産業投資」の範疇に属し、会社の主な業務と戦略発展の方向に合致し、財務的な投資と定義されていない。
二、関連財務性投資金額は「科創板上場企業証券発行上場審査問答」の要求に従って控除するかどうか
「科創板上場企業証券発行上場審査問答」問題5に基づき、「今回の証券発行案を審議する取締役会は、この6カ月前から今回の発行前に新たに投入し、投入する予定の財務的投資金額(対類金融業務への投資金額を含む)を今回の募集資金総額から差し引くことを決議した」としている。
2021年11月5日、会社は第4回取締役会第23回会議を開き、今回の特定対象への株式発行事項を審議・採択した。この取締役会の決議は6ヶ月前から本回答の発行日まで、会社の新投 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 信会師書字[2022]第ZC 0037号2022年4月20日に投入または投入する予定の財務性投資金額は17799900万元で、具体的な状況は以下の通りである。
連番財務性投資項目投資時間項目状況説明金額（万元）
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 高純価値財テク製品、リスク等級はR 3中風
1お客様は、2021/7/16のセキュリティを個人的に享受しています。100000財務戦略
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 君悦上財テク製品、リスク等級はR 4中高
2 FOF 5号集合2021/7/28リスクを収容する。300.00資金信託計画
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 興聚投財テク製品、リスク等級はR 4中高
