投資提案:2022年3月以来、全国の疫病は多く開花し、多くの場所で比較的厳しい閉鎖措置をとり、オフライン消費は一定の衝撃を受け、社会消費品小売総額の伸び率は減速し、同時に一部の地域では閉鎖などの措置を取って宅配便の送受信が困難になり、穿類ネット商品の販売総額の伸び率が大幅に縮小した。3、4月は季節を変えて服装を購入するピーク時期であるべきであるが、端末消費は短期的に疫病の影響を受けて減速している。2020年第2四半期の解封後の消費回復を参考にして、消費需要は短期的に抑えられただけで消えていないと考えている。ゴルフウェア竜頭 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) .SZ)、 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) .SH)、 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) .SZ)、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) .SZ)。
市場相場の回顧:2022年3月18日から4月18日まで、上証総合指数は0.61%下落し、上海深300は1.68%下落し、紡績服装(申万)指数は2.22%下落し、申万31の1級業界の中で20位にランクされた。二級業界では紡績製造(申万)指数が3.36%下落し、服装家紡(申万)指数が1.24%下落した。
業界データ追跡:1)服装家紡:2022年3月の社会消費品小売総額は3.42兆元で、前年同期比3.5%減少し、そのうち服装靴帽類商品の小売額は960億元で、前年同期比12.7%減少した。輸出については、3月の服装類の当月の輸出額は102.24億ドルで、前年同期比10.9%増加した。紡績類の当月の輸出額は118.25億ドルで、前年同期比22.40%増加し、主に上流原材料価格の上昇によって牽引されると推定されている。2)紡績製造:2022年04月18日現在、中国綿花価格328指数は22562元/トンで、前月比121元減少し、前年同期比6984元増加した。2022年04月14日現在、Cotlook A価格指数は159.90セント/ポンドで、前月比22.30セント増加し、前年同期比70.80セント増加し、綿価格の変動が上昇し、主にFRBの連邦基金金利の引き上げやロシア情勢の緊張などの要因の影響を受けている。
リスク提示:原材料価格が変動し、業界競争が激化し、端末消費が予想に及ばない。
