事件の概要:4月20日、李克強総理は国務院常務会議を主宰し、春の農業生産をさらにしっかりとつかむ措置を配置し、エネルギーの供給と供給の増加措置を確定した。
予想の1つ:石炭の増産。私たちがこれまで予想していたように、2021年の高石炭価格による「電気制限」、「生産制限」は二産を主とする社会全体の電気需要の急速な下落をもたらした。石炭・電気企業の前例のない巨額の損失後、急速に上昇した電気価格は電気需要をさらに抑え続けた。2022年3月の社会全体の電力使用量は前年同期比3.5%増加し、そのうち二産の増加率は2.3%に下落した。しかし、動力石炭の価格は3月にさらに上昇した。経済を守り、需要を守るという要求の下で、石炭の増産は必然的であり、今回の国は「核増産、新生産などを通じて、今年の新生産能力は3億トン」と予想に合致することを要求することが多い。
予想通り2:6台の原子力発電ユニットを承認した。2021年の原子力発電の新ユニットの審査・認可はジェットコースター式の演繹を経験したと予想されている。2021年4月、国常会は一度に「4大1小」の計5台のユニットを中核に承認した後、市場と業界の年間新ユニットに対する予想は6-8台から9-10台に上昇した。しかし、台山1号の核燃料棒事件後、広核は年間1台のユニットが放出されなかった。これまで、2022年の新ユニットの審査・認可は、原子力発電業界の健全な発展と二重炭素目標の秩序ある推進を確保するために、まだ加速しなければならないと提案してきたが、今回の承認は6台のユニットが予想に合致した。
予想外:AP 1000起死回生。6台の新型機は意外ではなく、意外にもこの6台のうち4台がCAP 1000(米西屋第3世代原子力発電技術AP 1000の国産化バージョン)だった。2018年のAP 1000の世界初の三門1号の生産開始と他の3台のモデルプロジェクトユニットの三門2号、海陽1号、海陽2号の生産開始後、中米関係は急速に悪化し、この山型の後続プロジェクトは終始進展しにくく、徐大堡一、三門、陸豊などの元計画のAP 1000の採掘プロジェクトを含め、審査・認可が遅々として行われなかった後、ここ2年間も計画を調整した。国産3世代原子力発電HPR 1000(華龍1号)を後続プロジェクトのスタック型路線選択として再推進する。今回の海陽二期、三門二期の承認は、前期の準備に投入された大量の資金が無駄に使われることを避けることができる。中核を例にとると、三門二期は2021年6月末までに89億元を投入し、徐大堡一、二期は合計143億元を投入した。プロジェクトが承認されて推進され、天量の資産減価償却損失を避けることができる。
投資提案:今回の国は食糧安全のほか、エネルギー安全に重点を置くことが多い。石炭の増産、安定価格は火力発電企業が現在の経営苦境から抜け出すのに有利で、推薦 Shenergy Company Limited(600642) ;原子力発電の新しいユニットの審査許可は予想に合って、AP 1000の在庫プロジェクトの起死回生は関連会社の潜在的な資産の減価償却損失を避けることができて、推薦 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 、慎重に推薦 Cgn Power Co.Ltd(003816) 。
リスクヒント:需要の下落;価格が下がるコストが上昇する。降水量が減少する。政策の推進が遅れる。
