1、運営者特別テーマ：5 Gユーザーの浸透加速、産業デジタル化業務の拡大効果
1)5 Gユーザーは転化を加速させ、浸透率は徐々に向上し、移動流量DOUは疫病の影響で増加率がやや下がった。
2)CAPEXは安定的に成長しているが、5 G関連支出の伸び率は減速し、事業者や重点が新興業務に力を入れ、利益の成長点を提供する。
3)ICTが深く融合し、政府・企業の業務占有率が持続的に増加し、持続的なモデルチェンジとグレードアップに伴い、関連業務が持続的に高速成長している。
4)三大事業者はA株に集まり、評価と配当レベルは持続的に魅力を備えている。
2021年の5 G建設の「適度な先行」は基本的に実現し、CAPEXの5 G関連支出の伸び率は徐々に下落し、将来的には利益成長の原動力を提供する新興業務に重点を置くと予想されている。IDC、IoT、インテリジェント家庭及びクラウド業務などの革新分野での持続的な投入に伴い、運営者全体のクラウド化、インテリジェント化のモデルチェンジとグレードアップは業界のチャネルからICT総合業務へのモデルチェンジに役立ち、業界全体の価値チェーンからB端への応用が沈下し、業界の境界を持続的に開拓し、業界全体の評価レベルを向上させる。
C側から見ると、5 Gユーザーの浸透率は依然として急速に向上しており、ビデオ類の応用需要の増加は著しい。
B&G端末の業務を見ると、運営者はクラウド化を続け、インテリジェント化のアップグレードがより多くのIDCとサーバーの購入と建設の需要をもたらすことが期待されている。
2、最近の通信プレートの観点と推薦ロジック
現在、通信プレートの推定値は歴史的な低位に下落し、成長性が確定し、中国の流動性が緩やかな環境の下で、通信などが価値購入区間に入った。
1)過小評価、高配当、消費属性の強い電気通信事業者(A+H)プレート:中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) 60050。
2)過小評価値成長相変わらずの主設備、数通設備、IDC、光モジュールプレート： Zte Corporation(000063) Unisplendour Corporation Limited(000938) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) など。
3)高成長エネルギー情報化プレート： Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) など。
4)その他の株の方面: Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) (北斗三号浸透率の向上)、 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Tcl Technology Group Corporation(000100) (パネル価格が底をつく)、 Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) (軍需情報化)、 Goldcard Smart Group Co.Ltd(300349) など。
3、リスク提示
疫病の不確実性要素の影響;5 Gユーザーの普及は予想に及ばない。5 Gネットワークの建設は予想に及ばない。運営者の増効制御は予想に及ばなかった。システムリスク。
