フォーカス:
1)基金2022年第1四半期の持倉データが公開され、22 Q 1基金の銀行株の持倉比率は4.13%で、21 Q 4より1.22 pct回復した。
2)今週、張家港、招商、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) は2022年の第1四半期報告書を相次いで発表し、現在、4つの上場銀行が第1四半期報告書を発表し、売上高と帰母純利益の前年同期比成長率はそれぞれ+0.01%/+13.92%だった。このうち、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 2022 Q 1の売上高は前年同期+8.54%、帰母純利益は同+12.52%だった。 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 2022 Q 1売上高は前年同期比+19.34%、帰母純利益は前年同期比+23.38%だった。
業界および企業の動向
1)4月のLPRオファー:1年期のLPRは3.7%、5年期以上のLPRは4.6%で、LPR金利は3ヶ月連続で維持されている。2)4月18日、中央銀行などは23の措置を打ち出し、疫病予防とコントロールと経済社会発展の金融サービスに全力を尽くした。4月19日、中央銀行、銀保監会は共同で金融支援実体経済座談会を開き、監督管理が密集して発声し、金融機関が実体を支持するように導いた。3)今週、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 取締役会は田恵宇さんの総裁、取締役の職務を免除することを決議し、300億元の2級資本債などを全額返済する。来週の上場銀行の年報と一季報は集中的に公開される。
データトレース
今週のA株銀行指数は2.95%下落し、上海深300指数の1.24ポイントを獲得し、プレートの上昇幅は8/30で、そのうち Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (+2.52%)、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) (+1.68%)、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) (+0.65%)の上昇幅が上位を占めた。
公開市場操作:今週、中央銀行の公開市場は500億元の逆買い戻し操作を行い、600億元の逆買い戻しが期限切れになったため、今週の中央銀行の公開市場は合計100億元の純買い戻しを行った。来週は500億元の逆買い戻しが期限切れになる。
SHIBOR:今周の Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) 间の解体金利は全体的に下落し、翌日のSHIBOR金利は8 BPから1.26%、7日のSHIBOR金利は12 BPから1.70%下落した。
投資アドバイス：
今週のマクロレベルでは、第1四半期のGDP成長率が4.8%で、市場の予想よりやや良いことが明らかになったが、3月以降、疫病が多発し、後続の経済成長圧力が大きくなった。最近、政策の「組み合わせ拳」が力を入れ、信用の幅が広く、小微や疫病の影響が大きい消費民生などの構造的な業界と分野に焦点を当て続けている。業界から見ると、第1四半期の基金持倉銀行の割合は回復し、プレートの防御属性を反映している。
リスクのヒント:
1)経済の下行圧力は持続的に増加し、信用コストは著しく向上した。
2）個別銀行の重大な経営リスク等。
