建築建材プレートは今週上海深300指数に負けた。今週の建材、建築指数
それぞれ7.3%/6.4%下落し、上海深300指数3.1/2.2ポイントに負けた。プレートが大皿に負けた主な原因は:1)疫病の影響を受けて、一部の建材製品は元の工事の小シーズンの価格が下落して、2)一部の建材企業の年報、一季報の業績が大幅に下落して、プレートの情緒に影響します。3)大口エネルギー化価格は依然として高位にあり、投資家はプレートの粗利率の損失などを心配している。
マクロデータは依然として弱く、水利環境投資が加速している。今週、国は第1四半期の主要経済データを発表し、疫病の管理制御が需要に影響し、不動産産業チェーンの資金が依然として緊張しているため、マクロ経済データは依然として弱い。
総量:2022 Q 1固定資産投資の伸び率は9.3%で、1-2月より2.9ポイント低下し、そのうち基礎建設投資の伸び率は8.5%で、不動産開発投資の伸び率は0.7%で、3月の単月投資の伸び率-2.4%に対応している。
不動産:2022 Q 1、不動産着工面積は前年同期-17.5%で、3月の着工面積は前年同期-2.2%に対応し、1-3月のセメント生産量は累計12.1%下落し、着工端の需要が弱いことを体現している。竣工端はややよく、竣工面積は前年同期比-11.5%で、3月の竣工面積は前年同期比15.5%下落した。
基礎建設:全体投資の伸び率は8.5%で、細分化して見ると道路投資の伸び率は3.6%で、全体的に安定しており、鉄道投資の伸び率は-2.9%で、1-2月の減少幅より5.1%縮小した。インフラ投資では、水利、環境、公共施設管理業への投資Q 1が8%増加し、インフラ投資の成長を支える主な原動力となっている。
3月末に重点都市の疫病管理がグレードアップして以来、国は何度も安定した成長の決意を表明し、さらに流動性を放出することを許可した。Windデータと私たちの統計によると、2022年に地方政府の特別債の発行が前置され、2021 H 2から改革委員会の重点プロジェクトの承認が以前よりも明らかに加速し、中央企業の注文が豊富で、年間の基礎建設の安定成長の確定性は依然として強く、経済の基本面が圧迫されている状況下で、安定成長プレートは依然として強い配置価値を持っている。
4月末のさらなる安定成長政策の発展に注目する。4月末には経済会議を開き、第1四半期の経済情勢を分析研究した上で、次の経済活動を配置する予定だ。両会が制定した5.5%の経済成長率目標が維持されれば、マクロ政策の緩和と安定成長の支援力はさらに大きくなると判断し、不動産チェーンと防疫政策が製造業と消費端に与える影響に重点を置くことを提案した。
重点3本の主線:消費建材、建築+、安定成長。1 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) は私たちの不動産チェーンの第一選択であり、雨虹は業界をリードして18 Q 4で組織構造の調整を完成し、2020年にルートの沈下を行い、現在、公建一体化会社、不動産集採、その他の工事事業部、民建、パートナーなどのルートの組み合わせの割合が最もよく、リスクを効果的にコントロールし、業界の成長性を超えて提供している。同时に、全体の消费建材プレートは配置区域に入って、推定値はすでに十分に调整して、次の触媒は上流の大口の価格が下落して、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Monalisa Group Co.Ltd(002918) などを推荐して、消费建材はもしスタートした后に新たに竣工端のガラスプレートに関心を持ちます;2)「建筑+」プレート:a Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) は私达の”建筑+”チェーンの第一選択で、カリウム肥料は世界のサプライチェーンが更に割れ目とインフレの环境の下で需要が爆発するため、景気度は引き続き向上して、会社は202225年に量価の2倍の上升の通路に入ると判断します;b推荐 Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) 、鉱服主業の海外拡張が加速し、自有鉱山が徐々に生産を開始し、20232024年に徐々に爆発段階に入り、現在の市場価値の下で高い評価性価格比の資源オプションを備えている。c延申がBIPV業務に参入する鋼構造会社を備えている。3 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) は基建安定成長チェーンの第一選択であり、全国の多くの疫病が繰り返し、経済圧力が増大し、再び安定成長が年間の主線の一つであることが明らかになった。
リスクのヒント
需要は予想に及ばず、コストは予想より高く、システム的なリスクである。
