今週の核心観点:中央銀行は何度も実体企業と不動産分野に対する金融支援を強化し、各地方は都市の施策によって政策の緩和を引き続き拡大し、より多くの都市が頭金の割合を下げ、融資額を高め、無錫、塩城、常徳などで総合的な緩和政策を打ち出した。今週の新築住宅の成約面積は前月比で増加したが、前年同期比の増加率は依然として下落した。中古住宅市場は前年同期比減少幅が拡大し、一二線都市は前年同期比、環比減少が明らかになった。土地面では、今週の供給、成約面積は上昇したが、需給比は引き続き上昇し、二線都市の成約建設面の回復は比較的速く、三線都市は引き続き冷淡を維持している。今週の融資面でも一定の回復が現れ、債務返済債務はいずれも上昇し、純融資額は負から正に転換し、信託発行数、金額はいずれも上昇した。全体的に見ると、疫病、全体の環境などの影響で今週の新築住宅、中古住宅の成約面積は前月比で上昇し、前月比で減少幅が拡大し、土地市場は前月比で上昇し、前月比で減少幅が縮小し、商品住宅の在庫量は引き続き上昇している。
重点政策の分析:今週発表された政策の中で地方政策は引き続き緩和され、積立金ローンの頭金の割合を引き続き下げ、契約税を下げ、住宅購入補助金を提供するなど、依然として主に販売側に向いている。中央は引き続き緩和政策を強化し、中央銀行は何度も実体企業と不動産分野を支持し、国資委員会は中央企業の融資、買収合併を支持している。今回の中央が政策緩和のために調整を続けた後、政策は引き続き中央から地方への伝導を完成し、地方政策の都市レベルも絶えず向上し、政策の力は絶えず増大し、カバー範囲は一方向から総合に変わり、実際に企業融資端を改善する政策は推進される見込みだ。最近、各地の都市が都市対策で不動産政策を緩和し続けているが、疫病の影響、購買力の低下、住宅購入の自信と予想不足のため、販売側には明らかな回復の兆しがなく、融資側の民間企業の流動性も明らかな改善がなく、統計局の第1四半期のデータによると、不動産は依然として圧力を受けている。このような状況に基づいて、中央もさらなる緩和政策を打ち出し始め、中央銀行はさらに数日、実体経済を支持し、不動産市場の安定した健全な発展を促進すると述べた。一方、疫病が地域の個人ローンの返済に影響を及ぼすことを遅らせ、都市の施策によって貸付政策を最適化し、頭金の割合と貸付額、金利を調整することを奨励している。一方、企業の買収合併ローンの支援に力を入れ、プロジェクトリスクと企業グループリスクを区別することは、不動産リスクの処置プロセスを加速させるのに有利である。
1週間の相場の回顧:今週(2022/4/182022/4/42/22)申万不動産指数は9.2%下落し、恒生総指5.33 pctを走り、各種プレートの中で32/32位にランクインし、恒生不動産建築業指数は5.84%下落し、恒生総指1.33 pctを走った。今週の上昇幅の上位3社は、 Shenzhen Wongtee International Enterprise Co.Ltd(000056) 9.09%)、 Nanjing Gaoke Company Limited(600064) 5.81%)、 Hna Investment Group Co.Ltd(000616) 4.55%)だった。今週の下落幅の上位3社は、天誉置業(-84.55%)、 Beih-Property Co.Ltd(600791) (-35.96%)、 Langold Real Estate Co.Ltd(002305) (-32.46%)だった。今週(2022/4/8-2022/4/22)恒生物業サービスと管理プレートは10.27%下落し、恒生総合指数は5.76 pct、恒生中国企業指数は4.67 pctで、各種プレートの中で28/28位だった。今週は上昇会社がなく、今週の下落幅の上位3社は金科サービス(-17.9%)、碧桂園サービス(-7.31%)、融創サービス(-6.36%)だった。
不動産市場のモニタリング:先週の土曜日から今週の金曜日まで(2022/4/162022/4/42)の新築住宅の成約データ:30の大中都市の新築住宅の成約面積は206.14万平で、前月比14.9%上昇し、前年同期比51.6%減少し、減少幅は拡大した。16都市の中古住宅の成約面積は151.48万平で、前月比5.3%上昇し、前年同期比31.8%減少した。先週(2022/4/112022/4/17)100大中都市の土地供給建設面は245323万平で、前年同期比38.9%減少し、前月比64.85%上昇し、土地成約建設面は139056万平で、前年同期比42.9%減少し、前月比41.4%上昇し、供給成約は前月比1.76に上昇した。
住宅企業の融資状況:今週(2022/4/182022/4/4/24)の住宅企業国内の新規債務総額は164.72億元で、前年同期比35%減少し、前月比58.11%上昇した。信託発行については、今週23件の不動産信託を発行し、発行規模は38.59億元で、前月比206.27%上昇した。平均年間収益率は7.56%、平均期間は1.57年である。
リスク要因:政策リスク:政策緩和の進度は予想に及ばない。市場リスク:不動産業界の市場回復は予想に及ばず、疫病のコントロール状況は予想に及ばない。
