投資のポイント
リチウムの電気需要は持続的に拡張し、負極の総量の増加の確定性は強い。
下流のリチウム電池の需要の牽引のおかげで、2024年の世界のリチウム電気負極材料の需要量は159万トンに達し、2021年の3年間のCAGRより46%になると予想されている。このうち、動力電池はリチウム電気需要の重要な成長極であり、2024年の世界動力負極材料需要量は136万トンに達し、2021年3年のCAGRより54%に達すると予想されている。従来の3 Cデジタル市場はすでに成熟段階に入っており、デジタル電池の将来の増量需要は主にスマートホーム設備と着用可能設備から来ている。エネルギー貯蔵はリチウム電池の青海分野であり、リチウム電気需要に大きな市場をもたらすことが期待されている。
中国のトップは世界の供給を加速させ、業界の構造は「四大部分小」に変化した。
資源面では、中国の黒鉛保有量は世界一で、利用可能な資源は比較的豊富である。技術面では、中国のトップ企業は引き続き深く耕作し、輸入の代替を徐々に実現している。2021年、負極材料の世界生産量は88.27万トン、中国生産量は81.59万トンで、占める割合は92%に達した。負極材料の生産エネルギー消費が高く、技術が密集しているという特徴を考慮すると、海外の拡産リズムは中国より著しく遅く、将来、中国企業の市占率は引き続き上昇する見通しだ。資金と技術などの面での障壁のおかげで、負極材料市場の集中度が高く、業界の競争構造が良い。2021年の中国負極材料CR 3とCR 6はそれぞれ50%と80%で、中国の販売台数の第1段階チームはそれぞれベトリー、 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) で、東莞凱金は近年優れており、業界の構造は「三大部分小」から「四大部分小」に発展する傾向がある。
天然及び人工黒鉛はそれぞれ優位性があり、シリコン基材の導入を加速する
2021年の中国負極材料の出荷量のうち、人工黒鉛と天然黒鉛の割合はそれぞれ84%、14%であった。天然黒鉛は価格の優位性に勝って、平価消費電池の中で依然として市場の空間があって、未来のエネルギー貯蔵市場は天然黒鉛に規模化の応用機会をもたらすことが期待されている。人工黒鉛は循環性能がよく、エネルギー密度が高く、新型の負極材料の規模化応用前に、黒鉛類負極材料が依然として主導的な地位を占め、浸透率は引き続き向上する見込みである。現段階では、多様化した性能指標の測定次元の下で、新エネルギー自動車のコスト削減、エネルギー貯蔵の平価の市場需要に直面し、持続的な技術改善と有効なコストコントロールは企業の核心競争力になるだろう。長期的に見ると、エネルギー密度の需要が高まるにつれて、シリコン基材の容量よりも優位性が際立って、シリコン炭素負極の研究開発と導入が加速するだろう。
主流メーカーは「一体化」を積極的に配置し、グラファイト化技術は反復を加速させる見込みだ。
現在、中国モンゴル地区の黒鉛化生産能力が集中し、エネルギー消費の二重制御、冬季五輪などの要素の影響を受け、黒鉛化供給の不足が激化し、負極企業の生産と販売が制限されている。供給コストを下げるため、負極企業は次々と「手をつないで」一体化建設を加速させ、審査・認可が厳しくなることを考慮して、プロジェクトの建設の進展、黒鉛化プロジェクトの生産開始後も約半年で生産能力の坂を登ることができ、今後1年以内に黒鉛化供給が需要に追いつかない局面が維持される見通しだ。現在、エチソン炉、内熱直列炉に代表される伝統的な黒鉛化生産技術は依然として低いレベルにあり、工業化生産の要求をはるかに満たすことができず、メーカーは炉型改造、技術革新などの方式を通じて黒鉛化の技術アップグレードを追求し、箱体、連続黒鉛化は技術発展をリードする見込みである。
投資分析意見:世界の電動化はリチウム電負極の需要の持続的な増加を加速させ、業界のトップは産業一体化の配置と黒鉛化技術の反復を加速させ、それによって競争障壁をさらに厚くし、業界の構造はさらに最適化される見込みである。主流企業は新型材料の配置を加速させ、シリコン炭素負極の商業化の進展において先発的な優位性を得ることが期待されている。工芸と一体化配置の優位性を兼ね備えたトップメーカーをよく見て、注目することを提案します: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、ベトリー、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 30035、 Liaoning Fu-An Heavy Industry Co.Ltd(603315) Shenzhen Xfh Technology Co.Ltd(300890) 。
リスク提示:世界の新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばず、原材料の値上げ圧力は予想に及ばず、産業一体化建設は予想に及ばない。
