地政学の影響で需給が二重に下がり、原油価格が下落した。
今週、ロシアとウクライナの衝突が続き、IMFは22年の世界経済成長の予想を下方修正し、EUがロシアの原油を制裁する可能性があり、市場の供給に対する懸念が続いており、需給は国際原油価格の揺れを考慮して下落した。4月22日現在、ブレントとWTI原油先物価格はそれぞれ106.65ドル/バレルと102.07ドル/バレルで、ドル指数は101.1付近で取引された。
米国の石油掘削機の数が増加し、原油在庫が802万バレル減少した今週、米国の石油活発掘削機数は549基増加し、石油・ガス掘削機の総数は2基増加し、695基となった。米国の原油在庫量は4億1370万バレルで、前の週より802万バレル減少した。米国のガソリン在庫総量は2億3200万バレルで、前の週より76万バレル減少した。留分タンクの貯蔵量は1.087億バレルで、前の週より266万バレル減少した。
2022年3月のOPEC生産量は増加し、前月より5.7万バレル/日2855.7万バレル/日増加した。
2022年3月にOPECの生産量が増加し、サウジアラビアの生産量は1026.2万バレル/日で、先月より5.4万バレル/日増加した。イラクの生産量は430.9万バレル/日で、先月より1.1万バレル/日増加した。イランの生産量は254.6万バレル/日で、先月より0.7万バレル/日増加した。ベネズエラの生産量は69.7万バレル/日で、先月より0.8万バレル/日増加した。リビアの生産量は107.4万バレル/日で、先月より3.7万バレル/日減少した。今週、ナフサ、プロピレン、純ベンゼンの価格が上昇し、エチレン、ブタジエンの価格が下落し、ナフサ、PDH、MTOの価格差が下落した。
中国海油はA株に復帰し、上流プレートを引き続き見ている。
今週、中国海油は正式に上交所で取引を行い、「3バレルの油」がA株に集まった。中海油のポリタールガスの探査と開発の主業、「増産上産」の背景の下で資本支出を高め、生産量は着実に増加し、2021年の石油ガスの総生産量は573百万バレル当量に達し、7年以来の最高となった。資産の良質な重ね合わせはコストを下げ、採掘コストを29.5ドル/バレルに下げ続けた。原油高時代、我々は上流の石油・ガス探査プレートを引き続き見ており、中国の海油はA株の希少な純上カーソルとして、原油市場の景気から十分に利益を得るだろう。原油の基本面では、今週、ロシアとウクライナの衝突が続き、需要が高まっている。今週、IMFは「世界経済展望」を発表し、戦争によるロシアとウクライナ両国への直接的な衝撃と、大口商品による世界へのオーバーフローの影響で、2022年と2023年の世界経済成長率の予測値を3.6%に引き下げ、それぞれ0.8 pctと0.2 pctを引き下げた。世界経済の成長の減速は原油需要の回復速度を抑えるだろう。供給側は、今週、リビアが生産量50万バレル/日の最大油田を閉鎖すると発表し、これまで近くの生産量6.5万バレル/日の油田も運営を一時停止していたが、リビアの生産量は53.5万バレル/日減少し、供給側の緊張を強める可能性がある。ロイター通信は、EUが来週、ロシアの原油を全面的に禁輸すると報じ、供給側への市場の懸念を強めている。全体的に、世界の原油需要は圧力を受けているが、地縁衝突は供給端のリスクを激化させ、原油市場の需給が緊迫している構造は維持される。その後、ロシアとウクライナの衝突情勢、欧米の対ロシア制裁政策、イラン核協定交渉の進展、OPEC+増産の実行状況、オミク戎毒株の拡散態勢、ワクチン接種とCOVID-19特効薬の開発の進展などに重点を置いた。
投資提案:最近の地政学情勢は緊張しており、世界の原油需給構造は緊迫しており、原油価格は高位を維持すると予想されている。石化プレートの景気度を引き続きしっかりと見て、以下のように注目することを提案する。第二、油服プレート、 China Oilfield Services Limited(601808) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) Cnooc Energy Technology & Services Limited(600968) Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7;第三に、民営大製錬プレート、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ;第四に、軽炭化水素分解プレート、衛星化学と Oriental Energy Co.Ltd(002221) ;第五に、石炭製オレフィン、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ;;第六、三大化学工業白馬、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 。
リスク分析:地政学的リスク、オミク戎毒株の拡散、OPEC+生産量の伸び率が速すぎる。
