\u3000\u30001.推奨グループ:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 6011 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 53 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002.投資のポイント：
光起電力設備： Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 1200 MWHJT中試験プロジェクトを建設する予定で、4.8 GWの大注文HJT産業化加速
最近、＊＊＊ Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) は環評報告書を公開し、建設プロジェクトは西咸中央研究院の第1期1200 MW中試験プロジェクトであり、今回の中試験ラインの設備はレーザー切断機、ダウン洗浄機、PECVD、PVD、スクリーン印刷機などであり、今回の建設生産能力はHJT技術路線であると判断した。(1)HJT技術にとって、今回の隆基建HJT中試験線の意義は実際の拡張生産量より大きく、過去にHJT技術の拡張は業界の新しいプレイヤーが推進してきたが、今回の隆基中試験線の建設は光起電力発電の竜頭のHJTに対する態度の変化と理解できる。(2 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) にとって、今回の中間試験線はHJT技術指標を引き続き最適化し、後続の大規模な拡産に基礎を築く。
信実工業(REC親会社)はシンガポールに8本のHJT整線設備を購入する予定で、生産能力は600 MW/本で、合計4.8 GWである。今回の4.8 GWの大注文はRECインドに供給され、その後、RECシンガポールの注文が到着する予定です。2022年はHJTが本増効を下げて加速的に推進した年であり、2022年の全業界拡産20-30 GW拡産の予想を維持し、2023年から全業界拡産爆発&主流大工場はいずれも規模拡産を開始し、 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) はHJT整線設備のトップとして最も弾力性があると考えている。投資提案：シリコンチップコーナー推薦 Svg Tech Group Co.Ltd(300331) 6 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ;电池片设备推荐 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ;;コンポーネントデバイス推奨 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ;ホットスポットコーナーおすすめ Kbc Corporation Ltd(688598) 。
半導体設備：台積電2022 Q 1業績は市場予想を超え、積極的に下落した本土の半導体設備企業を配置する
2022年には半導体設備のプレートが大幅に回復し、核心は市場が下流の景気を懸念していることにある。新エネルギーなどの需要は依然として旺盛で、2022年の半導体業界の景気は悲観する必要はないと考えています。1)全世界の範囲から見ると、2022 Q 1台の積電は176億ドルの売上高を実現し、前年同期比+36%を超え、市場の予想を上回った。同時に、台積電2022 Q 2の売上高目標は176182億ドルで、いずれも半導体業界の高い景気度を検証した。2)中国市場について:新エネルギー自動車を例に、2022 Q 1中国は125万台の販売を実現し、前年同期+143%で、ウエハ工場の着工率は依然として高く、設備の入札募集は持続的に実施され、半導体に対する需要は依然として旺盛で、上海の疫病の影響は主に物流面に現れ、短期的には一定の変動性がある。取引面では、半導体設備プレートの評価レベルはすでに18年末のレベルに迫っており、17-22年の7%の位置にあり、投資提案:重点推薦 Kingsemi Co.Ltd(688037) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) 6882 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 71 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 、盛美上海、 Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) 。
汎用自動化：3月製造業は疫病の影響を受け、工業30024新興分野の需要が旺盛である
製造業は疫病の衝撃で下落し、2022年3月のPMI指数は49.5%で、先月より0.7 pct下落した。疫病の衝撃の下で、企業のサプライチェーンの効率は明らかに低下し、また大口商品の価格の上昇、地政学による外需の短期収縮などの要素も製造業の需給の両端にマイナスの影響を及ぼした。
主な製品方面:2022 Q 1工業30024生産量10.2万セット、前年同期+10.2%;このうち3月の生産台数は4.4万台で、前年同期比+16.6%増で、主に新エネルギーなどの新興下流の需要が旺盛であるためだ。工作機械の高基数でプラス成長を維持し、3月の金属切削工作機械の生産量は6万台(前年同期+3.6%)で、1-3月の累計は前年同期+1.5%だった。工具は工作機械の核心部品として、現在主要企業の注文は比較的に旺盛で、排出周期は約1-2ヶ月(正常状況は1ヶ月)である。投资提案:减速机推荐 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ;工具推奨 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ;工業自動化推奨 Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Estun Automation Co.Ltd(002747) ;工作机械推荐工作机械 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) 30083、 Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) 、推荐关注 Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) 。
工程機械:販売データが徐々に暖かくなるのを見て、安定した成長の背景の下で修復空間を評価することに注目する。
2022年3月の掘削機業界の販売台数は37085台で、前年同期比-53.1%で、これまでのCMEの予想-49%にほぼ合致した。3月の掘削機業界の減少幅は比較的大きく、主に同期の超高基数、局部疫病の影響で下流プロジェクトが着工した。疫病がコントロールされて着工率が回復し、同期の販売データの基数が低下するにつれて、後続の業界の販売は前年同期比の減少幅が縮小する見込みで、年間の安定した成長を背景に工事機械の販売が徐々に回復することを期待している。3月29日と4月6日、国は「目標を決めてリラックスせず、安定した成長をより際立たせた位置に置く」、「金融政策ツールを適時に運用する」と提案することが多い。2022年初め以来、60以上の都市が住宅購入資格の要求を下げ、頭金の割合を下げ、ローンの要求を緩和し、住宅ローンの金利を下げるなどの方法で不動産を安定させている。工事機械プレートの前期の回復が多く、基礎建設、不動産の2大下流の境界が改善され、修復空間を備えていると推定されている。推荐: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 6011 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 57 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 。
エレベーター業界:利益レベルはすでに底にあり、不動産後のサイクル駆動業界の曲がり角が現れた。
不動産受益後のサイクル&都市軌道需要が急速に増加し、業界の曲がり角が現れる見込みだ。1)不動産:不動産業界はすでに第3ラウンドの緩和期に入っており、需給側の政策の利益は絶えず、多くの住宅購入政策は引き続き緩和され、住宅企業の融資の苦境も緩和されている。2)都市軌道交通:中国は新基礎建設への投資を引き続き強化し、都市軌道交通エレベーターの需要の増加をさらに刺激している。利益の面では、エレベーター業界の利益能力が底をついていると判断し、2022年の下落空間は大きくない。
ポストサービス市場は業界の重要な成長点であり、長期的な成長空間を開くだろう。世界的に見ると、エレベーターは「ポスト市場」の時代に入った。海外のトップに比べて、本土のエレベーター企業の後サービス業務は依然としてスタート段階にあるが、世界最大のエレベーター市場として、2025年の中国の後サービス業務市場の規模は千億元に近い。未来を展望し、エレベーターのメンテナンス規範政策の推進に伴い、メンテナンス市場の構造が最適化される見込みである。本土企業の規模拡張による集中効果を重ね、メンテナンス業務は業界の重要な成長点になる見込みだ。投資提案:ある国産エレベーターの竜頭、 Ife Elevators Co.Ltd(002774) Guangzhou Guangri Stock Co.Ltd(600894) Shanghai Mechanical & Electrical Industry Co.Ltd(600835) Zhejiang Meilun Elevator Co.Ltd(603321) 。
リスク提示:下流の固定資産投資は市場の予想に及ばない。業界の周期的な変動;疫病の影響が続く。
