2022 Q 1鉄鋼プレートは下落し、特鋼はさらに弱くなった。2022 Q 1中国の局部地区の疫病は鋼材の消費に影響し、不動産を重ねると弱くなり、鋼価が弱くなり、そのうちQ 1ねじ鋼の平均価格は4.44%下落し、Q 1熱圧延の平均価格は1.16%下落し、原料端の鉄鉱石、廃鋼などの価格は強気を示し、市場は鋼企業の利益が損なわれることを懸念し、鉄鋼プレートの表現を牽引した。2022 Q 1第1四半期のSW鉄鋼は6.41%下落し、申万業界では12位だった。細分化して見ると、特鋼はもっと弱い。22 Q 1普鋼子プレートの下落幅は4.44%で、22 Q 1特鋼子プレートの下落幅は10.42%に達した。
鉄鋼プレート基金の持倉比率は連続的に下落した。機構の持倉の角度から見ると、2022 Q 1基金は鉄鋼株を減らし、鉄鋼プレートの配置割合は環比0.21 pct下落し、0.55%に達した。2020 Q 4以来、「二重炭素」などの政策の推進に伴い、鉄鋼価格の重心が向上し、業界統合の力が徐々に強化され、鉄鋼業界の競争構造の改善の予想が強く、基金の鉄鋼配置に対する割合が徐々に上昇し、2020 Q 3の0.15%から2021 Q 3の0.80%に上昇し続けている。しかし、2021 Q 4の鉄鋼価格が弱まるにつれて、鉄鋼プレートの利益予想が悪くなり、基金の鉄鋼プレート配置比率は連続的に下落した。
投資提案:疫病後の需要回復による鉄鋼プレートの機会に注目する。
1)粗鋼生産量+不動産、基礎建設などの安定成長政策の推進を抑え、疫病後の需要回復による鉄鋼プレートの機会に注目する。発改委員会は今年も粗鋼の生産量を引き続き削減し、鋼材の生産が制限されていることを要求した。需要の端では、基準の引き下げ、不動産の緩和、基礎建設の安定成長などの政策が徐々に力を入れ、上海などの地域が徐々に回復し、疫病後の鋼材消費の回復予想が強く、鉄鋼の利益が回復する見込みだ。
2)普鋼プレート:高配当及び管網標に注目する。疫病後、鉄鋼消費の大体率は比較的明らかな回復が現れ、年内に粗鋼の生産量を引き続き削減し、原料の動きは成材より弱く、鉄鋼プレートの利益回復の予想が強い。高得点赤マークの Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) などに注目することをお勧めします。また、地下管網の建設は2022年に基礎建設に投入される重要な発力点の一つであり、管網の注文は持続的に回復する見込みであり、 Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) などの標的に注目することを提案する。
3)特鋼プレート:成長性の高い標的に注目する。下流の航空宇宙、海洋工事などの分野の発展から利益を得て、特鋼消費の見通しは広く、一部の特鋼企業の建設プロジェクトは秩序正しく生産を開始し、業績は高い成長を維持する見込みだ。 Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) などのマークに注目することをお勧めします。
4)グラファイト電極:二重炭素の背景の下で、電気炉鋼はグラファイト電極の需要放量を牽引し、グラファイト電極の価格は長期的に向上する見込みである。二重炭素の大背景の下で、電気炉鋼は大発展を迎え、グラファイト電極の需要放量を牽引する。供給側では、グラファイト電極自体が高エネルギー消費業界であり、生産能力の審査・認可が制限され、業界の曲がり角が徐々に現れ、グラファイト電極の価格は長期的に向上する見込みである。グラファイト電極蛇口 Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) に注目することをお勧めします。
リスク提示:不動産用鋼需要の断崖式下落;鉄鋼価格が大幅に下落した。原材料価格が大幅に変動する。
