核心的な観点.
1、2022年1-3月、中国の焼塩基の輸出量は一斉に上昇した。輸出量は、百川盈孚のデータによると、2022年1-3月、中国のアルカリ焼成輸出量は56.07万トンで、前年同期比263.55%上昇した。価格は2022年4月22日現在、液体アルカリ50%イオン膜華東FOB価格が630ドル/トンで、年初より31.3%上昇した。中国は焼塩基純輸出国である。20172021年、中国の焼塩基の輸出量は輸入量より著しく高く、純輸出量はいずれも100万トン以上である。このうち、2021年の中国のアルカリ焼成輸出は148.38万トン、純輸出は142.91万トンで、主にオーストラリア、インドネシアなどに輸出されている。中国塩素塩基工業協会のデータによると、2020年の東南アジアの焼塩基生産量は229万トン、消費量は約500万トン、自給率は約45.8%で、輸入依存度が高い。世界のエネルギー品の価格が上昇し、中国のアルカリ輸出量の価格が上昇した。
2022年4月22日現在、ブレント原油の主力連続先物価格は106.7ドル/バレル、WTI原油の主力連続先物決済価格は102.1ドル/バレルで、年初よりそれぞれ35.0%、34.2%上昇した。米NYMEXの天然ガス先物終値は年初比69.24%上昇した。世界のエネルギー品価格の上昇は国際高エネルギー消費化学工業品の価格を上昇させ、中国の外価格差を拡大させ、輸出利益の空間を開き、中国のアルカリ焼成輸出量の価格の上昇を推進した。焼塩基の輸出オファーは中国市場の価格をはるかに上回っており、輸出利益には一定の優位性がある。2022年4月22日現在、50%イオン膜焼塩基華東FOBのオファーは630ドル/トン、50%イオン膜焼塩基華東市場の平均価格は2219元/トンで、4月22日の即時為替レート6.4875で計算すると、両者の差は1868.1元/トンである。輸出量が増加するか、アルカリ企業の利益能力が著しく強化される。需給が厳しく、エネルギー価格の高位運行を重ね、2022年のアルカリ輸出価格は高位を維持する見込みだ。
2、2022年04月22日現在、中国の化学工業製品の価格指数は5845点で、週1.4%上昇した。化学工業製品の上昇と下落は異なり、そのうちアクリル酸は6.9%上昇し、酢酸は13.5%下落した。アクリル酸については、価格の上昇原因は一部の装置が駐車して点検し、市場の供給量が減少し、下流の需要が好転し、アクリル酸の価格が着実に上昇していることを支えている。酢酸の面では、価格の下落の主な原因は上海華誼の再生産であり、山東と河南地区のメーカーの装置が正常化し、市場の供給が明らかに増加した。一部の地域では交通輸送が滞り、メーカーの在庫が高く、価格が下がっている。
3、この1週間、国際原油価格は下落した。2022年04月22日現在、ブレント原油の主力連続先物価格は106.7ドル/バレル、週4.5%下落し、WTI原油の主力連続先物決済価格は102.1ドル/バレル、週4.6%下落した。先週前期、EUはロシアの石油輸入を禁止する案を起草すると同時に、リビア最大の油田の生産停止を計画し、市場の供給に対する懸念を激化させ、原油価格は小幅に上昇した。後期イラクは、ウクライナ戦争の勃発後、米国と西側がロシアの石油輸入を禁止したことによる供給の空きを埋め、利空信号を放出し、原油価格の下落を招くことを期待していると明らかにした。
4、相場の回顧。先週、33の中信3級化学工業のサブ業界のうち1つのプレートが先週上昇または横ばいになり、32のプレートが下落した。このうち、ポリエステルプレートは上昇し、上昇幅は0.69%だった。窒素肥料プレートの下落幅は最大で、下落幅は8.45%だった。株别では、周间の上升幅ランキングの上位3位は Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) 、周间の上升幅はそれぞれ16.0%、15.5%、14.1%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) 3 Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) 01003、週の下げ幅はそれぞれ21.5%、20.3%、20.1%だった。
投資アドバイス
焼塩基の輸出量の価格が一斉に上昇して、業界の景気の下で、関連する生産企業はあるいは利益を得て、例えば60618 Zhejiang Oceanking Development Co.Ltd(603213) Shaanxi Beiyuan Chemical Industry Group Co.Ltd(601568) など。
リスクのヒント
焼塩基価格の異常な変動、中国外の疫病の繰り返し、為替レートの変動リスクなど。
