油、ガスの価格は大幅に変動し、カリウム肥料、リン肥料の価格は引き続き上昇している。半導体、新エネルギー材料の注目度が高い。
業界の動向:
今週平均価格で追跡した101の化学工業品種のうち、38品種が上昇し、29品種が下落し、24品種が安定した。上昇幅の上位5品種はそれぞれリン鉱石(モロッコ)、草アンモニウムホスホン、NYMEX天然ガス、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) フッ化アルミニウム、WTI原油である。下げ幅の上位5品目は、トリクロロエチレン、尿素(バルト海小粒装)、R 134 a、石炭タール、PA 66だった。
今週のWTI原油は101.75ドル/バレルで、終値は週4.86%下落した。ブレント原油は105.72ドル/バレルで、終値は週5.35%下落した。今週、IMFは経済成長の予想を下方修正し、上海の疫病は依然として高位の運行にあり、リビア最大の油田の生産が中断し、EIA原油の在庫が大幅に低下し、原油価格が下落した。4月19日にIMFが発表した最新号「世界経済展望報告」によると、2022年の世界経済は3.6%成長し、1月の予測値より0.8ポイント低下する見通しだ。EIAデータによると、4月15日現在、米国の原油在庫は802万バレル減少し、市場は247.1万バレル増加すると予想されている。4月21日、日米連邦準備制度理事会のPowell議長は、FRBが5月の政策会議で連邦基金金利を50ベーシスポイント引き上げる可能性があると述べ、今後も同様の幅の利上げが必要になる可能性があると述べた。後市を見ると、ロシアとウクライナは烏東地区で锯戦を展開し、FRBの金利引き上げの歩みは市場の予想より速く、上海と周辺地区の疫病は中国の原油輸入に対する需要を下げ、原油価格は短期的に圧力を受ける見通しだ。
今週のDMF価格は大幅に上昇し、百川盈孚のデータによると、DMF華東地区は13700元/トンを受け取り、終値は12.30%上昇した。主原料メタノールと副原料合成アンモニアの強い運転の影響を受けて、DMFは今週コスト端の支持が明らかで、価格の下落を止めて反発した。下流需要を見ると、前期DMF価格の下落幅が大きいため、下流PUスラリーメーカーの入場意欲が高いが、最近疫病の影響で多くの物流が滞り、下流PUスラリー装置の稼働率は一般的に低位にあり、全体のDMF需要は大幅に好転しにくい。後市から見ると、下流のPUスラリーの需要予想はよくなく、医薬、電子、食品などの業界は需要に応じて購入し、最近DMF原料のメタノール、合成アンモニアの価格は引き続き上昇し、最近の需給ゲームの下で、DMFはまたは上昇傾向を維持する見通しだ。
今週、草アンモニウムホスフィンの価格は引き続き回復し、百川盈孚のデータによると、草アンモニウムホスフィン市場の平均価格は20.25万元/トンで、終値は5.19%上昇した。中国国外の需要が旺盛で、仕入先の注文が急がれ、市場の現物流通量が低く、疫病が輸送に影響するなどの要素の影響を受けて、中国の主流の生産者の注文は6月まで排出され、草アンモニウムホスフィン価格は再び上昇軌道に戻った。同時に、現在、草アンモニウムホスフィンの海外需要の最盛期にあり、上海港の海運が阻害され、海外下流メーカーは事前に注文して貨物を準備し、需要の端動エネルギーが明らかになった。後市によると、上海港の輸送が緩やかに回復している中、草アンモニウムホスフィンの滞留注文が続々と出荷されている中、草アンモニウムホスフィン市場は今後、生産能力が増加し、草アンモニウムホスフィンの価格の上昇空間が限られていると予想されている。
投資アドバイス：
今週の観点
周期類業界:原油の高位運行、価格伝導が持続する。2022年4月1日現在、追跡した製品の68%の製品の月平均価格は前月比で上昇した。24%の製品の月平均価格は前月比で下落した。また、8%の製品の価格は横ばいだ。2022年4月17日現在、WTI原油の月平均価格は前月比3.05%上昇し、ブレント原油の月平均価格は前月比4.4%上昇した。業界データ:2022年3月の化学工業業界PPI指数は110で、2022年2月より2.3%減少した。政策面では、「第14次5カ年計画」が発表され、エネルギー保障がより安全で力強い背景の下で、2025年までに非化石エネルギーの発電量が重要より39%前後に達したと指摘した。水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035)が発表され、水素エネルギー産業チェーンのトップレベルの設計が徐々に実行された。原料が大幅に変動し、一体化業界のトップ会社を見ている。特に炭素中和を背景にした産業のグレードアップと集中度の向上を背景に、トップ企業のリスク抵抗能力が強く、優位性が明らかになった。
成長系会社:炭酸リチウムの上昇が鈍化している。上海有色網のデータによると、2022年4月15日現在、電池級炭酸リチウムの平均価格は49.4万元/トンで、50万元/トンを下回った。工信部と市場監督管理総局は3月16日、3月17日にリチウム業界運行座談会、動力電池上流材料値上げ問題座談会を開催し、産業チェーンの上下流企業が需給のドッキングを強化し、協力して長期的で安定した戦略協力関係を形成し、リチウム塩価格の理性的な回帰を共同で導くと指摘した。半導体材料については、SEMIの最新報告データによると、2021年の世界の半導体材料市場の収入は約643億ドルで、前年同期比15.9%増加し、さらに高くなった。このうち、中国の半導体材料市場の収入は約119億ドルで、前年同期比21.9%増加した。
投資提案:化学工業産業チェーンが長く、原料が激しく変動し、下流の価格伝導が遅れており、異なる製品の需給状況が異なる伝導度を決定し、一部の製品とサブ業界は伝導が滞って利益が損なわれる局面に直面している。サブ業界では上側重一体化と高景気度を選ぶ。サブ業界の景気の観点から、上流石化製錬、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 関連農化、基礎建設関連化学工業品、半導体材料、新エネルギー材料などは高い景気を維持する見通しだ。推荐个股: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Lier Chemical Co.Ltd(002258) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Valiant Co.Ltd(002643) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 3 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) 00487、など、注目60096 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 、など。
4月金株: Zhejiang Nhu Company Ltd(002001)
リスクのヒント
1)地政学的要因の変化は原油価格の大幅な変動を引き起こした。2)世界の疫病情勢が変化した。
