1週間の複盤:
今週の電力設備と新エネルギー(中信1級)は6.56%下落し、大皿に2.37ポイント遅れた。全体の市場表現では、上証総合指数は3.87%下落し、上海深300は4.19%下落し、創業板指は6.66%下落した。電力設備のサブプレートでは、電気設備は4.61%下落し、風力発電は3.49%下落し、太陽光発電は7.77%下落した。
光起電力:
1、6月にシリコン材料の需給の緊張が緩和される見込みで、中国の部品価格は5月に上昇する見込みだ。シリコン業分会の統計によると、シリコンシートの新規放出生産能力の進度が加速している背景の下で、シリコン材料の供給が需要に追いつかない情勢が続いており、シリコン材料の価格は14週間連続で上昇し、単結晶複投料の成約平均価格は0.72%から25.33万元/トンに上昇し、5月のシリコン材料の価格は依然として強い支持があり、6月の供給と需要の緊張情勢は段階的に緩和される見込みだ。一方、シリコンチップ/バッテリーチップの価格はいずれも2021年の高値を超え、短期的には疫病の影響で物流情勢が厳しく、さらにコンポーネントの出荷に影響を及ぼし、需要刺激と上流コストの圧力を背景にコンポーネント企業の値上げ意欲が強く、PVInfoLinkは中国集中型プロジェクトのコンポーネントの価格が5月に1.87-1.88元/Wに小幅に引き上げられ、分布式で1.9+元/Wの価格を維持する見込みだ。
2、2022 Q 1中国の新たな増光ボルトは13.21 GWで、ヨーロッパの太陽光発電の需要は高い増加を維持する見込みだ。中電聯のデータによると、2022 Q 1の中国の新たな増光ボルト設備の規模は前年同期比148%から13.21 GWに増加し、一部の集中式プロジェクトはネットの遅延と分布式需要の増加を重ね、中国の光起電力設備の規模の高成長を共同で推進した。一方、LevelTenEnergyのデータによると、世界のエネルギー価格の高騰とロシアとの衝突を背景に、2022 Q 1ヨーロッパの再生可能エネルギー購入協定(PPA)の価格は前年同期比27.5%(前月比8.6%増加し、4四半期連続で前月比57ユーロ/MWhに増加し、一方でヨーロッパの旺盛な新エネルギー設備需要を体現している。一方、ヨーロッパのコンポーネント価格は高PPAの電気価格を背景にさらに上昇する見込みだ。
3、投资の方面:(1)2022 Q 1需要の景気度は各段阶の制品の価格を押し上げて、Q 2上流の生产能力が釈放した后に产业チェーンの価格が下がることが期待されて、第1段阶の利上げの周期が终わることを重ねて同时に中国は新しい基建(光伏など)の建设を加速して、光伏の产业チェーンは比较的に良い配置の机会を迎えて（2）一部の補助材料は需要の釈放、原材料の値上げ、構造的な需給不足などの要因により値上げの可能性があり、重点的に＊＊＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) を推薦し、＊＊＊ Luoyang Glass Company Limited(600876) に注目する。(3)産業チェーンゲームの背景の下で大サイズの製品の需給情勢は比較的に良くて、下から上へ210製品のリーダーを推薦して、同時に半導体シリコンシート業務は高速発展の Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) を迎えます。(4)コンポーネント価格の下落過程で海外の需要と分布式太陽光発電の需要が率先して解放され、重点的に Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) を推薦する。
風力発電:
1、山東省は海上風力発電プロジェクトに補助金を行うことを明確にし、中国の海風プロジェクトの発展は加速する見込みである。4月1日、山東省エネルギー局の副局長は山東省が20222024年に完成し、ネット上に接続された「十四五」海上風力発電プロジェクトに補助金を支給すると表明した。海上ファンの入札価格の下落が続いており、大型化と国産代替の背景の下で、海風の平価プロセスが加速する見込みだ。将来、国家レベルでも国管海域プロジェクトの開発と審査・認可に力を入れ続けるならば、私たちは Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ;に注目すると考えています。(2)国産代替論理の下で、注目 Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ;(3)利益の修復の論理の下で: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 、三重エネルギー(上場する)に注目する。
リスクのヒント:
風光政策の下達の進度は予想に及ばない。ファン入札価格の回復は予想を下回り、産業チェーン原材料価格の変動を下回った。国家電力網の投資、情報化建設は予想を下回って、設備の着地が阻害されるリスクをもたらした。
