核心的な観点.
業界の観点:自主的に台頭し、電動知能。疫病、地政学などの総合的な要素の影响の下で、全世界の大口商品の価格は持続的に上升して、自动车の生产の重要な原材料のアルミニウム、マグネシウム、リチウム、钢、石油、ゴム、チップなどの価格は持続的に高い企业を続けて、全体の车と部品の端のコストは持続的に圧力を受けて、原材料価格の動きは短期的には予測しにくいと考えていますが、自動車業界の電動化、インテリジェント化のアップグレード傾向は変わらず、依然として未来の5-10次元の主線論理であり、一部の部品は合理的な評価レベルに下落し、中長期的な配置価値が際立っており、自主ブランドの台頭と自動車の電動化インテリジェント化のアップグレードの2つの主線をお勧めします。主線1:2021年新エネルギー乗用車の浸透率は15%のキーポイントを突破して浸透を加速させ、三電技術の底辺の支持の背景の下で、車全体の生産ロジックの変化、自主ブランドは組織構造、サプライチェーンの完備度、商業モデルなどの面から合弁を超え、長期的に自主ブランドの台頭がもたらした産業チェーン投資のチャンスをよく見ている。主線2:自動車の電気化の核心はエネルギー流の応用である。政策、技術、テスラなどの多重要素が重なり、新エネルギー自動車は高品質の発展段階に入り、需要駆動車種の製品力が向上し、技術傾向はリン酸鉄リチウム、4680円柱、多合一電気駆動システム、完成車プラットフォームの高圧化などの多次元にアップグレードされた。主線3:自動車インテリジェント化の核心はデータストリームの応用であり、増分部品は:取得端-レーザーレーダー、ミリ波レーダー、カメラなどのセンサ、輸送端-高速コネクタ、計算端-ドメインコントローラ、応用端-空気サスペンション、線制御ブレーキとステアリング、交差端-HIUD、インタラクティブランプ、中制御計器、天幕ガラス、車載音響などを含む。
相場の回復:CS自動車は2.73%下落し、上海深300指数1.45 pctより強い。今週(20220418220422)CS自動車は2.73%下落し、CS乗用車は1.97%下落し、CS商用車は6.62%下落し、CS自動車部品は2.66%下落し、CS自動車販売とサービスは3.89%下落し、CSオートバイとその他は2.7%上昇し、電気自動車は6.92%下落し、スマートカーは4.13%下落し、同期の上海深300指数は4.19%下落し、上証総合指数は3.87%下落した。CS自動車は上海深300指数1.45 pctより強く、上証総合指数1.14 pctより強く、年初から現在まで27.85%下落した。
データ追跡:4月の狭義乗用車小売予想110.0万台。中汽協のデータによると、2022年3月の中国の自動車生産販売はそれぞれ224.1/23.4万台で、前月比はそれぞれ+23.4%/+28.4%で、前年同期比はそれぞれ-9.1%/-11.7%だった。このうち、乗用車/商用車/新エネルギー車の販売台数はそれぞれ186.4/37.0/48.4万台で、前年同期比-0.6%/-43.5%/+14.1%で、3月の新エネルギー車の浸透率は21.7%だった。乗聯会のデータによると、4月の狭義乗用車の小売台数は110.0万台と予想され、前年同期比-30%だった。
投資提案:自動車の電気化とインテリジェント化をよく見る。エネルギー端 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) など;運動端 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) など;インタラクティブエンド Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Foryou Corporation(002906) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) など;車全体の端:上汽、広汽、万里の長城、長安、 Byd Company Limited(002594) など。レーザレーダー、一体化鋳造及び新エネルギー電気駆動システム産業チェーンに注目することを提案する。
リスクヒント:自動車チップの生産能力リスク、販売量の下りリスク、伝統的な企業変革リスク。
