2021年の報告シーズンは終わりに入り、申万国防軍需産業プレートには91社の上場企業が2021年の報告書または業績の速報を発表し、平均収益は20.3%増加し、平均帰母純利益は13.0%増加した。今週発表された年報の Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) 、業績の伸び率は60%を超えた。16社の上場企業は四半期報告書を発表し、 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 第1四半期の売上高の伸び率は100%を超え、帰母純利益の伸び率は80%を超えた。 Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) 業績の伸び率は40%を超えた。26社の上場企業は第1四半期の業績予告を発表し、 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 予告純利益は100%を超え、 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 予告純利益は50%を超え、 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) 予告純利益は30%を超えた。
人民海軍成立73周年。23日は海軍の設立73周年で、22日に海軍は社会全体に初の空母テーマの宣伝映画「紺碧!紺碧!」を公開した。人民海軍初の空母テーマの宣伝映画として、第18回全国代表大会以来の海軍部隊のモデルチェンジ建設が大きな成果を収めたことを示し、同時に最後に第3隻の空母が下水するかを示唆した。これに先立ち、最新の075型両生攻撃艦広西艦が初公開された。中国中央テレビの軍事4月21日付報道によると、このほど、間もなく搭載された両生攻撃艦広西艦が基礎的な訓練を行い、将来の両生作戦と遠海作戦の需要に着目し、ある海域で航行組織、損害管制などの科目を継続的に展開している。中国中央テレビが4月22日に放送した「軍事報道」の番組では、直-20反潜ヘリコプターが055型駆逐艦から離着陸する画面が現れ、直-20反潜ヘリコプターが初めて公開され、直-20反潜ヘリコプターの列装は海軍の反潜能力をさらに向上させる。
産業チェーンの景気拡張は秩序正しく伝導され、プレートの安定配置価値が際立っている。軍需産業プレートは開年、市場の情緒などの要素の影響で、大幅な回復が現れ、長期的な景気拡張の論理は変わらない。下流企業の前受金は大額の注文が着地したことを検証し、産業チェーンに沿って上流、中流に秩序正しく伝達し、「十四五」期間中に関連企業の需要放量の確定性が強い。中証軍需指数の推定値は50倍で、歴史PEの5%の分位値にあり、現在の位置の下のプレート配置価値を引き続き見ている。
航空装備投資の主線を把握し、軍需産業の電子自主制御成長性が高い。1)本工場の契約負債+前受金の検証、航空産業チェーンの成長は引き続き現金化する。業績の伝達は有効で、ホスト工場とエンジンシステムから、機体システムと部品まで、上流原材料プレートまで、全産業チェーンの景気度の確定性が強い。ホスト工場の注目 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 60038、 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ;机体システム注目 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ;航空鍛造品と部品注目 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ;;金属材料注目 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) ;複合材料注目 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) 2)ミサイル兵器装備の確定性は実戦化軍事訓練の恩恵を受け、ハイエンド装備分野の軍用電子の自主制御は高い成長性をもたらした。注意 Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) など。
リスク提示:疫病はマクロ経済環境に繰り返し影響する。装備の研究開発の進展と購買の進度は予想に及ばない。軍品の仕入れ価格が下がる。業界競争が激化する。
