流動性:SPDRゴールドETFの保有量は12カ月ぶりの高値を更新した。(1)BCI融資環境指数は2022年3月の値が46.18で、前月より-10.23%高く、段階的な高点の概率は2020年9月末に現れた(54.02)、歴史的な経験によると、これは創業板指数の中長期によくない。(2)M 1とM 2の成長率の差は上証指数と強い順方向の相関がある:M 1とM 2の成長率の差は2022年3月に-5.0ポイント、環比-0.50ポイントである。(3)SPDRゴールドETFの保有量は今週110413トンで、前月比+0.42%で、12カ月ぶりの高値を更新した。
基礎建設と不動産チェーン:3月の掘削機の生産量、トラックの販売台数は5年同期の低位に下がった。(1)今週の価格変動:ねじ+0.20%、セメント価格指数-0.44%、ゴム+0.39%、コークス+0.00%、コークス+4.25%、鉄鉱-0.30%;(2)今週の全国高炉生産能力利用率、セメント、石油アスファルト、全鋼胎着工率の環比はそれぞれ-0.07 pct、+1.80 pct、-2.30 pct、+2.40 pctであった。(3)2022年3月、掘削機の生産台数は3.08万台で、前年同期-47.3%、トラックの販売台数は35.00万台で、前年同期-30.7%だった。
不動産竣工チェーン:チタン白粉、平板ガラスの利益は同期の低位を維持している。(1)今週のチタン白粉、ガラスの価格環比はそれぞれ+0.00%、+0.00%である。(2)今週のチタン白粉利益は904元/トン、環比+30.70%、平板ガラス毛利益は253元/トン、環比+25.87%であった。
工業品チェーン:半鋼タイヤの着工率は6年同期の中位にある。(1)今週の主な大口商品の価格表現:冷間圧延、銅、アルミニウム価格の環比変化+0.71%、-0.45%、+0.32%、対応する毛利変化+25.4%、-0.49%、-0.25%;(2)今週の全国半鋼タイヤの着工率は67.39%で、環比-0.99ポイントだった。
細分品種:予焙陽極価格は2017年以来最高水準で、鉄鋼業界の毛利は2週間連続で回復した。(1)黒鉛電極:超高出力25500元/トン、環比+0.00%、総合粗利益4217.4元/トン、環比-0.94%;(2)ニッケル:今週の価格は244200元/トンで、前週比+3.39%だった。(3)予焙陽極:今週の価格は7100元/トンで、環比+0.00%である。(4)電解アルミニウム価格は21800元/トン、環比+0.32%、試算利益は3556.8元/トン(税を含まない)、環比-0.25%である。(5)今週の普氏価格指数は159.85ドル/トンで、鉄鋼業界の総合粗利益は291元/トンで、先週より+1.18%だった。(6)モリブデン精鉱価格は2840元/トンで、環比-0.35%である。
比価関係:冷熱圧延価格差は550元/トンで、6年同期の最高レベルにある。(1)ねじと鉄鉱の価格比は今週5.14である。(2)今週金曜日の熱巻きとねじ鋼の価格差は60元/トンである。(3)今週の上海冷間圧延鋼と熱間圧延鋼の価格差は550元/トンに達し、環比+100元/トンに達した。(4)ステンレス鋼熱圧延電解ニッケルの価格比は0.09である。(5)スパイラル(主に不動産に用いられる)とねじ鋼(主に基礎建設に用いられる)の価格差は今週金曜日に200元/トンに達し、前週より+5.26%上昇した。(6)新疆と上海のねじ鋼の価格差は今週の金曜日に40元/トンだった。
輸出チェーン:米国の粗鋼生産能力利用率は前月比80.9%に小幅に回復し、前年同期に近づいた。(1)中国輸出コンテナ運賃指数CCFI総合指数は今週310978点で、環比-0.60%だった。(2)今週の米国の粗鋼生産能力利用率は80.90%、環比+1.20ポイントであった。
推定値の順位:今週の上海深さ300指数-4.19%、周期プレートの表現が最も優れているのは航運(-1.13%)で、普鋼、工業金属のPBは上海深さの2市のPB比値の順位(2013年以来)に対してそれぞれ36.41%、80.18%だった。普鋼プレートPBの上海と深センの2市PBに対する比は現在0522013年以来の最高値0.822017年8月に達成)である。
投資提案:今週、発改委員会は2022年の粗鋼生産量が前年同期比で減少し、鉄鋼業界の供給収縮の予想が強まったことを明らかにし、 Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 6 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 9、に注目することを提案した。予焙陽極価格は2017年以来の最高水準であり、注意を払うことを提案する Sunstone Development Co.Ltd(603612) 。
リスクヒント:履歴データに基づいて得られた相関失効のリスク;政府が大口商品の価格コントロールに対するリスク。会社の経営が悪いリスク。
