核心的な観点.
相場の主な矛盾は依然として需要側にあり、3 C消費の遅延性が体現した市場靭性を追跡し、為替レートの下落が輸出型企業の報告書に与える影響に注目しなければならない。過去1週間の上証は3.87%下落し、電子は4.28%下落し、年初から現在まで電子は34.81%下落し、先週の一部の科学技術企業の復工復産の情報は月曜日当日の市場感情を牽引しただけだ。現在の電子相場の主な矛盾は依然として市場の需要側に対する懸念であり、再生産は供給側レベルの改善にすぎないが、供給側は1 H業界の閑散期のボトルネックではなく、疫病要因の緩和後の3 C消費力の回復状況を追跡することを提案している。外部環境の変化が多く、市場リスクの好みが低下している背景の下で、経営スタイルが安定し、キャッシュフローが健康で、リスクに強い良質な資産に注目すると同時に、為替レートの下落とドル決済要素によるアップル産業チェーンと一部の輸出型企業の業績への貢献に注目することを提案した。1 Q 22世界のスマートフォンの出荷量は前年同期比11%減少し、三星、アップルのシェアは上昇した。Canalysのデータによると、経済の疲弊、ロシアとウクライナの衝突、疫病の繰り返しなどの不利な要素の影響を受けて、1 Q 22の世界のスマートフォンの出荷量は前年同期比11%減少し、そのうちサムスンは24%(YoY+2 pct)の市場シェアで1位を占めた。アップルはiPhone 13シリーズのベストセラーとiPhone SE 3の新製品発表の駆動で18%(YoY+3 pct)の市場シェアで2位にランクインした。小米、OPPO、vivoはそれぞれ13%、10%、8%の市場シェアで3~5位にランクインした。世界の携帯電話の出荷量が圧迫されている背景の下で、アップルの市場シェアは依然として上昇通路にあり、iOSシステムのユーザーの基本盤は拡大し続け、産業チェーンは引き続き Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Goertek Inc(002241) Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) などを推薦している。
ファーウェイは4月28日にMateXs 2折り畳み旗艦を発表する。ファーウェイはMateXs 2折りたたみ旗艦発表会を4月28日に開催すると発表した。ファーウェイ常務取締役、端末BGCEO、スマートカーソリューションBU CEOの余承東氏は、MateXs 2はファーウェイが発表した5番目の折りたたみ旗艦であり、折りたたみスクリーン携帯電話に対する想像を超えると明らかにした。OLEDindustryによると、MateXs 2はキリン90004 Gチップを搭載する外折案を採用する予定だ。折りたたみ機は、Android陣営がブランドのハイエンド化を推進する差別化競争の手掛かりである一方で、携帯電話とタブレットの集合体としてユーザーの大画面応用需要を拡大し、2 Q 22折りたたみスクリーンの新機の頻発の触媒の下で、 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) 30088などの産業チェーン関連会社に注目することを提案する。22年に10個の12インチウエハ工場が生産を開始し、世界のウエハ生産能力利用率は93%の高位を維持する見込みだ。ICInsightsの最新データによると、21年の世界のウエハの年間生産能力は8インチに換算して8.5%から2.43億枚に増加し、22年には8.7%から2.64億枚に増加する見通しで、主に生産を開始する10の新しい12インチウエハ工場から来ている。インフレ圧力、持続的なサプライチェーン問題、その他の摂動要因にもかかわらず、現在のチップ需要は依然として旺盛であり、ICInsightsは22年のチップ出荷量が9.2%増加すると予想し、世界のウエハ生産能力利用率は93%の高位を維持し、0.8 pctだけ下落すると予想している。市場の需給が盛んな背景の下で、引き続き本土の生産能力の拡張と国産の代替需要の Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、華虹半導体、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 、および下流の景気度が高位を維持する Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) などを推薦する。
新エネルギー自動車は規模化の新段階に入り、国産車用パワーモジュールの浸透が加速した。工信部の統計によると、中国は累計1033万台の新エネルギー自動車を普及させ、1 Q 22の対応生産台数は129.3万台と125.7万台で、前年同期比1.4倍増加した。現在、新エネルギー自動車市場の浸透率は19.3%に達し、前年同期比11.4 pct増加し、そのうち国産ブランドの新エネルギー乗用車の累計販売台数は前年同期比1.5倍増加した。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の急速な発展に従って、国産パワーモジュールメーカーの成長は迅速で、NE時代の統計によると、1 Q 22 Starpower Semiconductor Ltd(603290) 、中車 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Byd Company Limited(002594) 供給パワーモジュールはいずれも10万セットを超えた。また、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) V世代IGBTモジュールはすでに Byd Company Limited(002594) などの自動車の取引先に大量に応用されており、市占有率は12インチラインの生産能力の放出に伴って徐々に向上すると予想されており、関連産業チェーンは生産能力の持続的な放出がある車規級電力半導体メーカー Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) などを引き続き推薦している。
重点ポートフォリオ
消費電子： Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Goertek Inc(002241) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) 9 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) Winner Medical Co.Ltd(300888) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) 3 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 8809360263 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 003 China Western Power Industrial Co.Ltd(002630) 0 Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) Tcl Technology Group Corporation(000100)
半導体： Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 、華虹半導体、6006460 Aurora Optoelectronics Co.Ltd(600666) 1 Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) 3 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) 88368 Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) 3Peak Incorporated(688536) 、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 60584、 Sai Microelectronics Inc(300456) Sai Microelectronics Inc(300456) Sai Microelectronics Inc(300456) 、: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) 3 Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) 88012 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) 3 Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) 88312
パッシブ部品： Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
リスク提示:疫病は下流の需要に繰り返し影響する。産業の発展は予想に及ばない。業界競争が激化する
