投資のポイント
寧波の初拍本土企業の底辺は明らかで、南京の初拍の熱は予想に及ばない。1)宁波:今回の土拍33件の宅地はいずれも譲渡に成功し、そのうち8件のプレミアムが成约し、5件のブロックが最高価格+揺号に达して成约した。全体のプレミアム率は昨年の第3ラウンドよりやや下がり、5.9%に下がり、昨年の第3ラウンドの市场热度指标より低下した都市となった。超7割の地塊が本土城に投げ込まれて底を取られた。2)南京:今回の初撮影では、供給規模を減らす一方で、譲渡の敷居を大幅に下げた。最終結果を見ると、譲渡を計画している19件の住宅関連用地のうち6件が無人競売で落札され、落札率は32%に上昇し、昨年の任意ロットを上回り、13件の成約地のうち3件がトップに揺れ、3件がプレミアムで落札され、残りのすべての最低価格で落札され、全体の落札熱は昨年の第3ロットよりさらに低下した。具体的には、中央国有企業が主力となり、13枚の成約地は基本的に中央、国有企業が競合している。
地方政策は引き続き緩和政策を続け、不動産市場の「政策緩和」は続くと予想されている。3月16日、国家6部委員会が共同で「不動産市場を安定させ、リスクを防ぎ、市場を安定させる」と発表した後、全国で約80都市が計100近くの不動産市場の利益を高める新しい政策を発表した。今週淮安は地元の2軒の住宅、両親が市街地に家がないか、あるいは多くの子供の家庭がもう1軒購入することができ、地元の戸籍のない人材の家庭、両親が市街地でもう1軒購入することができることを明らかにした。また、紹興は不動産市場の緩和政策を公布すると発表され、3区の「ホットスポット」のほか、住宅購入のセット数は制限されず、新築商品の販売制限はネット署名の届出後3年に調整され、新築住宅の最低頭金の割合も下がった。3月以来、一部の第2線都市は相次いで購入制限、販売制限政策を調整し、地方不動産コントロール政策のツールボックスと縛り緩和に力を入れており、将来的にはより多くの都市がフォローアップすると予想されている。
4月の32都市の累計販売面積は前年同期比-47.8%、前月比-5.0%だった。全国32都市の商品住宅の成約状況を統計すると、4月の累計成約面積(22日現在)は前年同期比-47.8%、前月比-5.0%だった。そのうち、一線都市は前年同期比-49.6%、環比-252%だった。二線都市は前年同期比45.5%、環比+6.2%だった。三四線都市は前年同期比-52.3%、環比-17.1%だった。一線都市は海外を除いて、いずれも異なる程度の暖かさがあり、そのうち深セン環比+85.7%は、明るい目を示している。統計的な二線都市では、環比成長率が4月以来初めてプラス成長を実現し、武漢、青島、南寧はそれぞれ環比+12.5%、+24.6%、+55.3%だった。三四線都市の表現はそれぞれ異なり、常州、南平の表現は他の都市より優れ、それぞれ環比+99.0と+108.4%を実現した。
投资提案:私达は今4本の投资の主线に注目すべきだと思っています:1)开発企业: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 60048、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) 、华润置地、龙湖グループ、 China Vanke Co.Ltd(000002) 、旭辉ホールディングス、建発国际ホールディングス、 Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) など;2)物管企業:碧桂園サービス、華潤万象生活、金科サービス、旭輝永昇サービスなど;3）コース転換企業： Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) 6 Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) など；4)不動産仲介企業:貝殻など。
リスク提示:プロジェクト交付リスク、プロジェクト販売返金リスク、業界政策コントロールリスク。
