今週の観点
鉄鋼業界:疫病はリズムに影響し、総量は依然として期限切れである。
鋼材価格は揺れ動いて運行し、4月22日現在、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材は今週それぞれ5150元/トン、5199元/トン、5265元/トン、5656元/トン、5500元/トンを報告し、周環比はそれぞれ0.36%、-0.81%、-0.19%、0.09%、1.04%、0.50%上昇した。
今週の社会在庫は161853万トンに減少し、30.8万トン減少した。主要鉄鋼工場の在庫は684.4万トンに増加し、周環比は0.8万トン減少した。
トン鋼の粗利益はある程度縮小した。ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材トン鋼毛利はそれぞれ151元、121元、-56元、32元、375元で、先週より43元、93元、63元、68元、37元下がった。
短期的に見ると、現在の下流需要の釈放は依然として業界の利益に影響を与える主要な要素である。中長期的に見ると、粗鋼の生産量は前年同期比で引き続き減少し、供給端の剛性は明らかで、需要端が境界改善されると、需給関係は明らかに改善される。
安定経済の主な手がかりとして、基礎建設分野では、水利、市政管網の面ですでに政策面で明確に体現されており、両会の終了に伴い、各地で開札工事が集中し、パイプラインの需要が大量に放出される見込みだ。そのため、「安定した経済」の背景の下で、パイプライン業界は再び需要の放出を加速させることが確実性を備えていると考えています。安定した経済の下でパイプライン業界の関連標的に注目することを強く提案した。
高ブランドの無配向シリコン鋼、政府活動報告書は新エネルギー自動車の消費を引き続き支持し、新エネルギー自動車用無配向シリコン鋼の需要は引き続き高い成長を維持する見込みだと明らかにした。供給側の放出は限られており、ハイエンドのシリコン鋼の利益は今年も爆発する見込みだ。高ブランド無配向シリコン鋼の生産能力を備えた企業を重視する。また、「モータエネルギー効率アップグレード計画(20212023)」が発表され、モータエネルギー効率基準のアップグレードは、高ブランドの無配向シリコン鋼に多くの需要をもたらす。电工钢の主要な标识に注目することを提案します: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
フォーカスターゲット
工業用板材会社： Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Angang Steel Company Limited(000898) 。
特鋼重点公司： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 。
建材会社： Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sgis Songshan Co.Ltd(000717) 。
市政パイプ材料会社： Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 。
智慧管网: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 。
有色業界：COVID-19疫情の繰り返しとロシアとウクライナの戦争を重ねて、市場は下流の需要に対して悲観的に予想して、短期の現物の価格は急上昇して下落して、中長期は供給の釈放が限られていることを見て、価格は高位が安定していることを期待して、再生産の再生産がもたらした境界の需要の回復を見て、プレートの推定値は回復します
リチウムプレート、今週のリチウム輝石のオファーは3340ドル/トンで、先週より13.61%上昇した。水酸化リチウムのオファーは47.15万元/トンで、先週より3.97%下がった。電池級炭酸リチウムのオファーは46.70万元/トンで、5.47%下落した。希土類プレートは、今週の酸化セシウムネオジム、酸化セシウム、酸化セシウムのオファーが84.0万元/トン、259万元/トン、1410万元/トンで、それぞれ6.29%、5.71%、10.42%上昇した。
磁性材料プレート、二重炭素の指導の下で省エネモータ政策の公布、および未来の新エネルギー、風力発電、太陽光発電のエネルギー貯蔵などの高速発展の下で磁性材料に対する牽引、私達はモータの高効率省エネ、小型化の趨勢の下で希土類の永久磁気材料に対する牽引を見て、新しいエネルギー時代の新型の高効率軟磁材料シリコン鋼、金属軟磁粉芯の需要に対する牽引を見ている。
工業金属については、今週のSHFE銅価格は0.05%上昇し、75010元/トンを受け取った。SHFEアルミニウム価格は0.32%下落し、21920元/トンを受け取った。今週の10年期の米債収益率は2.9%を突破し、市場の利上げ予想は引き続き上昇し、短端米債収益率も明らかに上昇した。FRBは利上げサイクルにあるが、利上げ前期は実体経済に大きな影響を及ぼさず、中期銅価格には上昇動力があると考えている。
銅については、複数の銅鉱メーカーの第1四半期の生産量が下落し、今週5鉱資源のLasBambas銅鉱が再びコミュニティの抗議を受けて生産を停止し、鉱石の品位が低下し、ペルーのストなどの問題が銅鉱の供給に影響を与え続けている。Mysteelの調査研究によると、製錬企業は疫病の影響で検査時間を延長し、精錬銅の出力はさらに小幅に収縮した。今週の前期の銅在庫は1.88万トン減少し、在庫は大幅に減少した。現在、世界の在庫は依然として歴史的に低い位置にあり、中国の疫病は最終的に過去になり、現在欠けている一部の需要は未来に移行するため、第2四半期の疫病が終わった後、需要は明らかに好転すると考えています。FRBは利上げサイクルにあるが、利上げ前期は実体経済に大きな影響を及ぼさず、中期銅価格には上昇動力があると考えている。
アルミニウムについては、百川盈孚のデータによると、現在、中国の着工生産能力は4066万トン、着工率は87.72%で、先週より17万トン上昇し、前月比0.42%増加した。年初から現在までに319万トンの再生産があり、再生産/生産開始待ちの生産能力は289万トンで、再生産のプロセスは半分を超えた。アルミニウムインゴットの現物在庫は102.1万トンで、先週より4.2万トン減少した。今週、長江デルタ地区の物流は徐々に回復し、原料の緊張と輸送が制限されたり、緩和されたりしており、下流の消費回復は日を待つことができ、年間の需給が最悪の時点は間もなく過ぎ去る。安定成長政策の発力と関連制限の解除に伴い、下流消費の回復予想が明確になり、第2四半期には曲がり角を迎える可能性がある。
フォーカスターゲット
\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 92 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Poco Holding Co.Ltd(300811) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01 Founder Technology Group Co.Ltd(600601) 899 Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) Kbc Corporation Ltd(688598) Western Mining Co.Ltd(601168) 。
リスク提示:上流原材料価格の大幅な変動リスク、下流需要の予想に及ばないリスク、海外疫病の持続的な蔓延リスク。
