1-3月の社会全体の電力使用量は5.0%増加し、第一産業の電力使用量の増加は比較的速い。中電連のデータによると、2022年第1四半期、中国の社会全体の消費電力は20423億キロワット時で、前年同期比5.0%増加した。産業別に見ると、第一産業の消費電力は241億キロワット時で、前年同期比12.6%増加した。第2産業の消費電力は13214億キロワット時で、前年同期比3.0%増加した。第3産業の消費電力は3551億キロワット時で、前年同期比6.2%増加した。
1-3月の発電量は3.1%増加し、3月の風力発電量は大幅に増加した。中電連によると、2022年第1四半期、中国の発電量は19922億キロワット時で、前年同期比3.1%増加した。電力の種類によって見ると、火力発電量は14614億キロワット時で、前年同期比1.3%増加した。水力発電の発電量は2212億キロワット時で、前年同期比12.7%増加した。原子力発電量は990億キロワット時で、前年同期比6.9%増加した。風力発電の発電量は1837億キロワット時で、前年同期比5.7%増加した。利用時間については、1～3月の全国の水力発電、火力発電、原子力発電、風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 設備の平均利用時間はそれぞれ63611151847555、300時間で、2021年の同時期よりそれぞれ+36、-2、+30、-65、0時間変化した。
1-3月の風光新装機21.11 GW、風光装機の割合は持続的に向上した。中電聯のデータによると、1-3月の水力発電、火力発電、風力発電、太陽光発電、原子力発電の新規設備規模はそれぞれ3.43、5.81、7.90、13.21、1.16 GWで、それぞれ前年同期比+21.68%、-45.19%、+50.19%、+147.84%、+0.87%に変化した。2022年3月現在、中国の水力発電、火力発電、風力発電、太陽光発電、原子力発電の累計設備規模はそれぞれ3.9、13.0、0.5、3.4、3.2億キロワットである。このうち、風力発電、太陽光発電は総設備に占める割合はそれぞれ14.14%、13.31%で、2021年の13.80%、12.92%より0.34、0.39ポイント増加した。
電源工事投資は前年同期比2.5%増加し、電力網工事投資は前年同期比15.1%増加した。中電聯のデータによると、2022年第1四半期、全国の主要発電企業の電源工事は814億元の投資を完了し、前年同期比2.5%増加した。電源別に見ると、水力発電は182億元で、前年同期比25.6%減少した。火力発電は122億元で、前年同期比51.9%増加した。原子力発電所は105億元で、前年同期比36.0%増加した。風力発電は216億元で、前年同期比33.5%減少した。全国電力網工事の完成投資額は621億元で、前年同期比15.1%増加した。
投資提案:中国の疫病は多点多点散発態勢を呈し、短期的には電力需要が弱くなり、電力使用量の増加率が低下するか、低下する見通しだ。気温の上昇に伴い、電力需要は再び増加する見通しだ。短期的な電力需要の弱さや高石炭価格の影響で、火力発電の出力が低下し、風光、水力発電などの出力が増加する見通しだ。マウントデータを見ると、風光新エネルギーの新規マウント規模が上位を占め、将来の風光新エネルギーの業績は持続的に急速に増加する見込みだ。提案注目:1)火力発電は利益の曲がり角を迎える見込みで、火力発電の先頭に注目し、新エネルギーの転換を加速させることを提案する。2)原子力発電事業者は価格が上昇する見込みで、原子力発電、風光新エネルギーの二輪駆動に注目することを提案する。3）海上風力発電設備の規模が急速に増加し、かつ工事費用の減少及び海上風力発電ユニットの大型化の趨勢が推進され、海上風力発電事業者は発展のチャンスを迎え、「 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 」、「 Fujian Funeng Co.Ltd(600483) 」、「 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) 」に注目することを提案する。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばない;プロジェクトの推進が予想に及ばない。市場競争が激化する。マクロ経済は予想を超えて下落した。研究報告書で使用される公開資料には、情報の遅延や更新が遅れるリスクがある可能性があります。
