投資のポイント：
2022年のマクロ政策は安定して有効であり、国民経済は安定した字を先頭に、積極的な財政政策と安定した金融政策を実施する。中央経済工作会議は保障的な住宅建設を推進し、商品住宅市場が住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たすことを支持し、不動産業の健全な発展と良性循環を促進し、不動産政策に偏りを是正し始めることを強調した。2022年第1四半期の人民元貸付は8兆3400億元増加し、前年同期より6636億元増加した。第1四半期の社会融資規模の増加額は累計12.06兆元で、前年同期より1.77兆元多かった。このうち、3月の新社融規模は目立っており、新社会融資規模は4.65兆元に達し、前年同期比1.27兆元増加し、市場の予想を上回った。住建部は再び緑の建物の発展方向を明確にした。業界の「推奨」評価を継続します。
3月29日、国務院は常務会議を開き、公共インフラ建設業界をさらに振興するために重要な解釈を行った。会議は「専門債務の使用範囲を合理的に拡大し、交通、エネルギー、生態環境保護、保障性安住プロジェクトなどの分野のプロジェクトに重点を置いた上で、一定の収益を有する公共サービスなどのプロジェクトを支持する。資金はプロジェクトに従い、プロジェクトの着工と建設を加速させ、できるだけ早く実物の仕事量を形成する」と指摘した。4月8日、国務院新聞弁公室で行われた国務院政策定例ブリーフィングで、水利部の魏山忠副部長は今年、水利プロジェクトの投資額は約8000億元で、南水北調の後続工事などの重大な引調水などのプロジェクトを設計したと明らかにした。不動産業界では、利益政策が頻発し、「刺激+縛り緩和」政策が続く見込みだ。投資面では、中国の第1四半期の不動産開発投資は前年同期比0.7%増加し、そのうち住宅投資は0.7%増加した。3月の不動産開発景気指数は96.66で、不動産市場は楽観的な発展態勢を維持する見込みだ。販売面では、最近、地方不動産の購入制限と販売制限政策が引き続き強化され、上海、鄭州、福建、ハルビンを含む多くの一線都市、省都都市が住宅購入の敷居を下げている。4月以来、各地の住宅購入支援政策が相次いでおり、わずか半月以内に、上海、蘇州、大連などの17都市が住宅ローン金利、住宅購入奨励などの面から住宅購入需要を刺激した。推荐 China Communications Construction Company Limited(601800) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 、重点関心 China Energy Engineering Corporation Limited(601868) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 。
BIPVはグリーン建築の重要な発展方向であり、組立式建築はグリーン建築の発展方向に合致し、中央及び各省・市は引き続き政策を打ち出し、組立式建築の浸透率の向上を推進している。中国建設報によると、住宅と都市と農村建設部の標準定額司は「1+3」の標準化設計と生産システムの構築に力を入れ、1つの業界標準、3つの主要部品と部品の寸法ガイドラインを作成した。この基準は中国初の組立式住宅部品の標準化設計選型基準であり、主に順方向のシステム集積設計の角度から出発し、標準化部品と先端設計をつなぐ関連問題を解決し、組立式建築業界の標準化、規範化をさらに実現することが期待されている。4月8日、済南市住宅・都市・農村建設局は『済南市「十四五」組立式建築発展計画』を印刷・配布し、2025年までに新築建築における組立式建築の割合が50%を下回らないことを提案した。重点は組み立て式建築の竜頭 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) 、遠大な居住工、および最近力を入れて建築の分布式の太陽光発電の比較的に多い Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 。
中国の炭素排出権市場はすでに正式にオンライン取引を開始し、電力は最初の試験業界となった。 Shanghai Environment Group Co.Ltd(601200) エネルギー取引所は2022年に鉄鋼、有色製錬、建材などの炭素排出量の高い業界が順次炭素排出取引の範囲に組み入れられると予測している。鉄鋼、建材などの業界にとって、そのトップ企業が持つ低エネルギー消費と炭素捕捉技術は業界が炭素中和を推進する重要な力になるだろう。推荐 Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) 、重点関心 Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) 。
リスクヒント:会社の業績が予想に及ばないことに重点を置く。不動産業界の政策の実行は予想に及ばない。特定項目債の発行と基礎建設投資の伸び率の回復は予想に及ばない。原材料の価格は上昇し続けている。疫病の繰り返しまたは持続時間が予想を超えた。マクロ環境に不利な変化が現れた。
