投資のポイント：
相場の回顧:今週の公共事業指数は0.48%下落し、環境保護指数は4.77%下落し、上証総合指数は3.87%下落した。環境保護プレートでは大気管理と検査サービスプレートの下落幅が大きく、それぞれ8.77%、5.85%下落し、公共事業では火力発電の上昇幅が最も大きく、1.44%上昇した。電気エネルギー総合サービスの下落幅は最大で2.50%下落した。
業界の動向:
環境に配慮:
1)省エネ・エネルギー効率の向上を実行し、排出削減・炭素削減・グリーン発展を推進する。最近、国家省エネセンターは「省エネ増効、グリーン炭素削減サービス行動案」を印刷・配布した。「方案」は、エネルギー消費を低減し、エネルギー効率レベルの圧力を高めることを重点とし、重点エネルギー使用分野に焦点を当て、総合的なサービスを提供し、地方が省エネ・炭素削減の各措置をよりよく実行し、「十四五」エネルギー消費制御目標の任務を完成し、地域のグリーン・高品質の発展を促進することに力を入れている。地方産業園区のグリーン化改造を重点とし、産業園区が全体の省エネ・炭素削減、エネルギーシステムの最適化と段階的利用、グリーン化のグレードアップなどの面でより大きな効果を収めることを推進する。地方の重点エネルギー使用業界分野と重点エネルギー使用単位を重点とし、省エネ・増効、排出削減・炭素削減の潜在力を全面的に掘り起こし、より強力な措置をとり、エネルギー効率を持続的に向上させ、業界分野と重点エネルギー使用単位のグリーン化レベルの向上を推進する。省エネサービスが単一、短時効の技術サービスから全体性、系統的な総合サービスへの拡大を推進することに力を入れ、複製可能、普及可能な市場化サービスモデルの革新を模索し、サービス行動を持続可能、メカニズム保障のあるブランド化サービスにし、省エネサービス業の奥行き発展などの内容を促進するよう努力する。提案注目:冷鎖圧縮機の竜頭、積極的にCCUSと水素エネルギー産業を配置して業績の増加の新しい運動エネルギーをもたらす[ Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) ]]。
2)各地で農村人居環境整備向上案を発表し、農村環境整備に注目する。最近、福建省、河北省は農村の人居環境整備の5年間の行動実施案を印刷・配布した。「福建省農村人居環境整備向上行動実施案」は、2025年までに農村衛生トイレが全面的に普及し、トイレの糞汚染が有効に処理されたり、資源化されたりすることを提案した。農村生活汚水の管理率は65%以上に達し、農村の黒臭水体を基本的に除去した。農村生活ごみは基本的に無害化処理を実現し、農村有機ごみ生態処理メカニズムは基本的に確立された。農村道路5000キロを新設・改造する。農村の水道普及率は90%以上に達した。「河北省農村人居環境整備向上五年行動実施案」は、2025年までに農村衛生トイレが基本的に普及し、トイレの糞汚染が有効に処理されることを提案した。農村生活の汚水管理率は絶えず向上し、乱れた排出は全面的に管理されている。農村の生活ごみは日清を掃き、無害化処理のレベルは明らかに向上し、焼却処理は全カバーを実現し、条件のある村は生活ごみの分類、源の減量を実現した。村容村の姿は著しく変化し、田舎の特色が明らかになった。農村の人居環境インフラは完備しており、公共サービスシステムはさらに健全である。農村の人居環境管理レベルは著しく向上し、長期的な管理・保護メカニズムは基本的に確立された。提案注目:水管理総合サービス業者、ゼロ排出蛇口[ Bgt Group Co.Ltd(300774) ];汚水、市政水処理に広く応用されているオゾン発生器業界のトップ Qingdao Guolin Environmental Technology Co.Ltd(300786) ;水務固廃協同発展の60008;河湖の生態環境の回復に力を入れている Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) 。
共通:
1)石炭主体のエネルギー作用を発揮し、石炭電気ユニットの排出削減改造を推進する。国務院の李克強総理は4月20日、国務院常務会議を主宰し、エネルギー供給の増加・供給措置を確定し、経済・社会の発展に対するエネルギーの保障能力を高めた。会議は、中国の国情に立脚し、外部の挑戦に対応し、重点をつかみ、エネルギーの供給を強化し、条件が成熟し、発展に必要なエネルギープロジェクトの建設を推進しなければならないと指摘した。一石炭主体のエネルギー作用を発揮しなければならない。石炭生産、プロジェクト建設などの承認政策を最適化し、地方の安定した生産・供給責任を実行し、先進的な生産能力を十分に解放する。原子力による生産能力の増加、新規生産の開始などを通じて、今年は3億トンの生産能力が新たに増加した。市場化法治化方法を運用し、石炭価格の合理的な区間での運行を導く。二石炭発電ユニットの改造を推進し、エネルギー使用効率を高め、年間改造規模は2.2億キロワットを超えなければならない。三厳格な監督管理、絶対安全の確保を前提に原子力発電を秩序正しく発展させなければならない。全面的な評価審査を経て、国家計画に組み込まれた3つの原子力発電の新築ユニットプロジェクトを承認した。国常会が提出した政策措置はこれまでの政策の方向と一致しており、石炭価格のコントロールと石炭の供給増加政策の力が絶えず増加するにつれて、石炭価格は徐々に下落し、火力発電の利益修復の確定性が絶えず強化される見通しだ。重点推荐:原子力発电+风光双核駆动の[ China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ];提案注目:火力発電が新エネルギーを転換する[60001][ Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) ]中国電力。
2)新型電力システムの構築を積極的に推進し、新型エネルギー貯蔵プロジェクトの建設に注目する。安徽省エネルギー局はこのほど、新型エネルギー貯蔵発展計画(20222025)を発表し、広く意見を求めた。計画では2022年までに安徽省が新型エネルギー貯蔵設備の規模800 MW以上を実現し、2023年までに新型エネルギー貯蔵設備の規模1.5 GW以上を実現し、2024年までに新型エネルギー貯蔵設備の規模2.1 GW以上を実現し、2025年までに安徽省が新型エネルギー貯蔵設備の規模3 GW以上を実現することを提案した。「十四五」はエネルギークリーン低炭素転換を推進する肝心な時期であり、「新エネルギー+エネルギー貯蔵」と新型エネルギー貯蔵の多種の応用シーンと商業モデル応用がもたらした投資機会に注目する。提案注目:プロジェクトの備蓄が十分で、太陽光発電とエネルギー貯蔵プロジェクトの増量が可能な Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) 。
今週のテーマ:海上風力発電は中国の再生可能エネルギーの重点発展分野であり、「十四五」期間中に新たな発展期に入る。多くの土地で発表された計画によると、「十四五」期間中、海上の風力発電の規模は著しく向上する見込みだ。海上風力発電は発電利用時間が高く、資源が豊富で、大規模な開発に適し、土地を占有しないという特徴があり、世界の風力発電発展の最新の最前線である。国家発展改革委員会と国家エネルギー局が印刷・配布した「第14次5カ年計画」は、東部地区のエネルギークリーン・低炭素発展レベルを向上させ、東南部沿海地区の海上風力発電の集団化開発を積極的に推進し、広東、福建、浙江、江蘇、山東などの海上風力発電基地を重点的に建設しなければならないと提案した。2021年、中国の海上風力発電設備の規模は世界一に躍進し、リードレベルと世界競争力を持つ完全な風力発電産業チェーンとサプライチェーンを形成し、中国の海上風力発電は発展の緩慢さから飛躍的な発展への重大な突破を実現した。
投資提案:「十四五」国は環境品質と工業グリーン低炭素の発展に対してより多くの要求を提出し、省エネ・環境保護及び資源循環利用は高景気度を維持することが期待され、省エネ・環境保護及び再生資源プレートの投資チャンスを積極的に把握することを提案した。アドバイス注目: Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) Qingdao Guolin Environmental Technology Co.Ltd(300786) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Wangneng Environment Co.Ltd(002034) China Tianying Inc(000035) 30007。「第14次5カ年計画期間」のエネルギー構造の低炭化転換は持続的に推進され、風力発電と光発電設備は依然として急速な成長を維持し、水力発電は秩序正しく推進され、同時にエネルギー貯蔵、水素エネルギー、抽水蓄電も急速な発展段階に入る。提案注目: China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) Shuifa Energas Gas Co.Ltd(603318) Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 60001、 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力、 Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) 。
リスク提示:プロジェクトの推進が予想に及ばない;市場競争が激化する。国際政治情勢の変化。政策の推進は予想に及ばない。電気価格の引き下げリスク。
